涨了

大家好，我是三公子。

（一）

短期内，普通居民的理财品种很少，主要内容无非就是：

权益、固收和房子。

都在说，未来的居民资产配置，是住房资产向金融资产转变的大趋势。

但是，拦不住，权益在跌，固收不稳，回头一看，房价tm嘚又涨了。

贝壳研究院发了份研报，两张表很重要。

第一张表，体现业主预期的景气度。

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第二张表，体现成交量的趋势统计。

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地产政策钟摆的回摆力度很足，中国最核心的资产，毋庸置疑，永远是一线城市和二线城市核心区的房产。不接受反驳。

（二）

最近在学习资产配置。

我理解的资产配置，是建立在周期视角下的，且配置的最好时机在于危机的底部，而不是在繁荣转向衰退的开端。

开端只有交易机会，底部才有配置机会。

你觉得现在是漫漫长夜的开端，还是黎明前的短暂黑暗？

生在这个不确定性越来越多的时代，投资机会不会一直有，很多时候并没有投资机会，择时能力越来越成为最重要的alpha来源。

好玩的例子可以参考美国，投资大佬们普遍有个特点，做几年就封盘，然后写书。

等到了新一轮景气周期的开端时，出书，宣传投资观点，募集资金，一气呵成。

投资大佬们都是周期玩家。

所以，我们知识储备中，需要对周期和危机，建立认知基础。

现在有些机构在做的资产配置，规模虽大，但这类机构既不研究周期，也不研究危机：

很容易陷入“钱没多挣，风险没少担，收益中庸，情绪按摩为主”的窘境。

推荐几本参考文献，供大家初步了解周期和危机。

王文韬，付伟《信托的未来》

滕泰，张海冰《全球通胀与衰退》

彼得·奥本海默《金融周期》

拉斯·特维德《逃不开的经济周期》

霍华德·马克斯《周期》

罗伯特·席勒《非理性繁荣与金融危机》

鲁比尼《危机经济学》

卡门 M·莱因哈特《这次不一样：八百年金融危机史》

特纳《债务和魔鬼》

瑞·达利欧《债务危机》

辜朝明《大衰退》

板谷敏谚《世界金融史》

大前研一《低欲望社会》

伊藤隆敏《繁荣与停滞》

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