【原】2022年地方政府引导基金哪家强？有哪些特征？

2023年07篇（共357篇）原创文章

1月7日母基金研究中心2022年度榜单隆重揭晓。因为曾经在地方政府工作过，现在又在创投圈中，所以我重点关注地方政府的引导基金榜单（在本篇文末）。

我根据自己的理解排出了投资效率较高的地方引导基金，在本篇倒数第二节。

在分析了地方产业基金的投资特征后，我先说一些粗浅结论，供各位参考：

第一，招商引资。

地方产业引导基金还是承担着为地方招商引资的重要职责，尤其在直接投资的项目中，本省项目通常占80%以上。

项目投资区域覆盖全国的，比较典型的有深圳和苏州的引导基金，颇有一种“我自盛开，清风自来”的自信。

第二，跟投为主。

地方产业引导基金的直接投资主要以跟投为主，由对外投资的基金管理方（GP）来主导投资。深创投和亦庄国投的领投次数较多。

但从实践中看，即便是GP来主导投投，地方产业引导基金作为LP，还是会要求GP多关注本省（或者即将落地到本省）的创业公司。

毕竟本地财政的肥水流了外地的田，负责的相关单位还是不好交代。

第三，投硬投早。

观察近两年投资的领域，地方产业引导基金出手的项目（尤其是直接投资），基本都在：先进制造（芯片等硬件）、医疗健康、汽车交通等领域，“硬科技”属性非常明显。

尽管也有企业服务的项目，但投资热度明显弱于此前。

同时，地方产业引导基金大多以B轮及以前的中早期项目为主。

基于上述三点，企业方如果需要拿到地方引导基金，就要证明自己：

能给地方带来多少税收、创造多少岗位，以及能引来多少家产业上下游相关企业？

同样，地方引导基金要投资那些优质项目，就要证明自己：

能给企业带来什么资源（例如，订单、土地、人才、便宜的水电煤等），以及地方的优势产业链是否满足企业的上下游供应需求？

具体思路可以参考我此前写过的两篇文章：

《招商引资2.0，被招商的企业为何有顾虑？》

《政府招商引资2.0，价值交换才能合作共赢》

1

产投基金分布区域

从区域分布来看，江苏当仁不让，紧随其后的是广东、浙江和四川。

江苏以苏州为首（6家），南京（2家）以及无锡、徐州、扬州、常州、江阴（各1家）。

广东以广州为首（4家），深圳（2家） 和珠海（1家）。

浙江以杭州为首（3家），绍兴和温州（各有1家）。

四川全部在成都（5家）。

总结起来，地方政府引导基金能上榜，至少得满足4个字：“财政有钱”。

同时，我们还需要关注到中西部地区的产业基金也开始发力。

除了成都外，最广为人知的就是合肥了，有3家上榜基金。

武汉、西安、重庆、大同都有基金上榜。

2

产投基金投资效率

从投资效率上看，以平均每年投资直投次数来排序，前五名分别是：

1. 深圳引导基金（深创投）——平均每年直投66次。

2. 厦门市产业引导基金（厦门创投）——平均每年直投33.42次。

3. 苏州国发创投——平均每年直投13.67次。

4. 合肥产投资本——平均每年直投13.63次。

5. 亦庄国投——平均每年直投10.5次。

以平均每年出资基金的穿透投资项目数来排序，前五名分别是：

1. 南京市政府投资基金——平均每年穿透投资227.8个项目。

2. 武汉产业发展基金——平均每年穿透投资161.5个项目。

3. 深圳引导基金（深创投）——平均每年穿透投资161.17个项目。

4. 苏州基金——平均每年穿透投资119.33个项目。

5. 深圳市福田引导基金——平均每年穿透投资113.88个项目。

下图是我根据榜单排序的各地方政府引导基金，按照工商公布的信息，整理的基金的直接投资、对外投资的基金、穿透投资（对外投资基金所投项目）情况。

需要说明的是，有2家榜上机构我没找到同名的基金管理者，所以只好放空。

因为是公开信息搜索，可能存在缺漏，敬请朋友们指正。

有些上榜的引导基金并无工商登记的直接投资、穿透投资的数据，可能有其他上榜理由，是我孤陋寡闻，在此表示歉意。

最后，附上母基金研究中心2022年最佳政府引导基金（地市及区县级）榜单。