医药商业板块投资价值排名

以下数据以2022年半年报为依据，剔除亏损股。

（一）市盈率排名：

名称	价格	市盈率	排名
柳药集团	15.38	7.55	1
上海医药	16.37	8.19	2
九州通	11.42	8.43	3
鹭燕医药	7.76	8.93	4
国药一致	29.43	9.34	5
南京医药	4.8	9.43	6
重药控股	4.66	10.13	7
嘉事堂	12.3	10.58	8
国药股份	24.88	10.89	9
英特集团	10.45	13.96	10
中国医药	11.63	14.12	11
人民同泰	5.73	15.69	12
一心堂	24.17	17.22	13
大参林	30.67	20.38	14
老百姓	32.17	20.52	15
*ST必康	9.16	21.67	16
健之佳	46.04	25.96	17
百洋医药	21.65	26.46	18
漱玉平民	15.07	27.39	19
第一医药	9.05	30.44	20
益丰药房	49.53	30.87	21
浙江震元	7.21	31.52	22
开开实业	8.79	37	23
海王生物	3.16	38.21	24
泰恩康	27.85	42.44	25
瑞康医药	3.9	49.74	26
药易购	24.01	157.51	27
塞力医疗	10.01	610.75	28

（二）市净率排名：

名称	价格	市净率	排名
瑞康医药	3.9	0.79	1
重药控股	4.66	0.8	2
国药一致	29.43	0.82	3
嘉事堂	12.3	0.91	4
上海医药	16.37	0.94	5
九州通	11.42	0.99	6
柳药集团	15.38	1.01	7
南京医药	4.8	1.09	8
鹭燕医药	7.76	1.13	9
浙江震元	7.21	1.27	10
塞力医疗	10.01	1.41	11
国药股份	24.88	1.43	12
人民同泰	5.73	1.44	13
海王生物	3.16	1.47	14
中国医药	11.63	1.63	15
英特集团	10.45	1.73	16
*ST必康	9.16	1.77	17
健之佳	46.04	1.99	18
一心堂	24.17	2.11	19
第一医药	9.05	2.45	20
药易购	24.01	2.94	21
老百姓	32.17	2.98	22
漱玉平民	15.07	3.1	23
泰恩康	27.85	3.75	24
开开实业	8.79	3.83	25
益丰药房	49.53	4.54	26
大参林	30.67	5.18	27
百洋医药	21.65	5.64	28

（三）股息率排名：

名称	价格	股息率	排名
鹭燕医药	7.76	3.87%	1
健之佳	46.04	3.41%	2
柳药集团	15.38	3.12%	3
百洋医药	21.65	3.08%	4
嘉事堂	12.3	3.01%	5
国药股份	24.88	2.81%	6
九州通	11.42	2.63%	7
上海医药	16.37	2.57%	8
南京医药	4.8	2.50%	9
国药一致	29.43	2.04%	10
英特集团	10.45	1.90%	11
大参林	30.67	1.63%	12
中国医药	11.63	1.56%	13
老百姓	32.17	1.55%	14
重药控股	4.66	1.39%	15
泰恩康	27.85	1.26%	16
一心堂	24.17	1.24%	17
浙江震元	7.21	0.83%	18
第一医药	9.05	0.77%	19
益丰药房	49.53	0.61%	20
漱玉平民	15.07	0.48%	21
开开实业	8.79	0.31%	22
瑞康医药	3.9	0.23%	23
塞力医疗	10.01	0.00%	24
人民同泰	5.73	0.00%	25
海王生物	3.16	0.00%	26
*ST必康	9.16	0.00%	27
药易购	24.01	0.00%	28

（四）营业收入增长率排名：

名称	价格	营业收入增长率	排名
开开实业	8.79	59.73%	1
第一医药	9.05	49.97%	2
漱玉平民	15.07	36.73%	3
健之佳	46.04	26.34%	4
大参林	30.67	20.68%	5
老百姓	32.17	20.51%	6
益丰药房	49.53	19.11%	7
一心堂	24.17	18.85%	8
泰恩康	27.85	18.42%	9
*ST必康	9.16	15.76%	10
浙江震元	7.21	13.80%	11
英特集团	10.45	12.09%	12
百洋医药	21.65	11.50%	13
柳药集团	15.38	10.56%	14
药易购	24.01	10.35%	15
鹭燕医药	7.76	10.22%	16
九州通	11.42	9.69%	17
南京医药	4.8	9.39%	18
国药一致	29.43	8.94%	19
重药控股	4.66	8.51%	20
上海医药	16.37	6.15%	21
嘉事堂	12.3	1.15%	22
国药股份	24.88	-0.31%	23
人民同泰	5.73	-1.28%	24
中国医药	11.63	-3.36%	25
塞力医疗	10.01	-4.00%	26
海王生物	3.16	-10.46%	27
瑞康医药	3.9	-40.59%	28

（五）扣非净利润增长率排名：

名称	价格	扣非净利润增长率	排名
开开实业	8.79	712.69%	1
药易购	24.01	196.13%	2
第一医药	9.05	107.67%	3
泰恩康	27.85	58.43%	4
*ST必康	9.16	49.83%	5
南京医药	4.8	47.33%	6
漱玉平民	15.07	33.57%	7
英特集团	10.45	24.08%	8
百洋医药	21.65	21.37%	9
大参林	30.67	19.39%	10
柳药集团	15.38	15.64%	11
老百姓	32.17	15.59%	12
益丰药房	49.53	13.31%	13
九州通	11.42	13.04%	14
国药股份	24.88	12.78%	15
鹭燕医药	7.76	10.35%	16
上海医药	16.37	5.09%	17
嘉事堂	12.3	-4.83%	18
中国医药	11.63	-6.53%	19
重药控股	4.66	-8.29%	20
浙江震元	7.21	-9.41%	21
国药一致	29.43	-9.45%	22
健之佳	46.04	-21.37%	23
人民同泰	5.73	-22.18%	24
一心堂	24.17	-22.32%	25
海王生物	3.16	-25.15%	26
塞力医疗	10.01	-46.02%	27
瑞康医药	3.9	-71.26%	28

（六）毛利率排名：

名称	价格	毛利率	排名
泰恩康	27.85	57.53%	1
益丰药房	49.53	40.87%	2
大参林	30.67	39.54%	3
健之佳	46.04	35.99%	4
一心堂	24.17	34.67%	5
老百姓	32.17	32.71%	6
*ST必康	9.16	32.41%	7
漱玉平民	15.07	29.62%	8
百洋医药	21.65	26.61%	9
开开实业	8.79	23.60%	10
塞力医疗	10.01	22.89%	11
第一医药	9.05	19.48%	12
浙江震元	7.21	18.30%	13
瑞康医药	3.9	17.47%	14
中国医药	11.63	13.48%	15
上海医药	16.37	13.45%	16
柳药集团	15.38	11.99%	17
国药一致	29.43	11.60%	18
海王生物	3.16	11.18%	19
人民同泰	5.73	9.04%	20
重药控股	4.66	8.47%	21
九州通	11.42	7.99%	22
嘉事堂	12.3	7.99%	23
国药股份	24.88	7.81%	24
鹭燕医药	7.76	7.72%	25
药易购	24.01	7.32%	26
英特集团	10.45	6.65%	27
南京医药	4.8	6.50%	28

（七）净利率排名：

名称	价格	净利率	排名
泰恩康	27.85	20.69%	1
*ST必康	9.16	9.85%	2
大参林	30.67	7.33%	3
益丰药房	49.53	7.32%	4
老百姓	32.17	5.89%	5
百洋医药	21.65	5.60%	6
开开实业	8.79	5.37%	7
一心堂	24.17	5.21%	8
国药股份	24.88	4.24%	9
柳药集团	15.38	4.18%	10
中国医药	11.63	4.15%	11
上海医药	16.37	4.09%	12
第一医药	9.05	3.50%	13
漱玉平民	15.07	3.24%	14
健之佳	46.04	2.89%	15
人民同泰	5.73	2.29%	16
国药一致	29.43	2.20%	17
九州通	11.42	2.04%	18
浙江震元	7.21	2.02%	19
嘉事堂	12.3	2.01%	20
瑞康医药	3.9	1.83%	21
鹭燕医药	7.76	1.81%	22
英特集团	10.45	1.70%	23
南京医药	4.8	1.63%	24
重药控股	4.66	1.53%	25
塞力医疗	10.01	1.12%	26
海王生物	3.16	0.99%	27
药易购	24.01	0.09%	28

（八）资产负债率排名：

名称	价格	资产负债率	排名
泰恩康	27.85	9.22%	1
浙江震元	7.21	34.90%	2
药易购	24.01	39.77%	3
国药股份	24.88	45.56%	4
一心堂	24.17	51.75%	5
开开实业	8.79	52.39%	6
益丰药房	49.53	53.28%	7
*ST必康	9.16	54.34%	8
百洋医药	21.65	55.17%	9
中国医药	11.63	59.11%	10
塞力医疗	10.01	59.33%	11
上海医药	16.37	59.54%	12
国药一致	29.43	59.69%	13
嘉事堂	12.3	62.55%	14
瑞康医药	3.9	62.71%	15
第一医药	9.05	63.19%	16
大参林	30.67	64.60%	17
漱玉平民	15.07	65.28%	18
老百姓	32.17	65.36%	19
健之佳	46.04	66.11%	20
柳药集团	15.38	66.71%	21
人民同泰	5.73	67.33%	22
九州通	11.42	69.47%	23
英特集团	10.45	73.90%	24
鹭燕医药	7.76	74.26%	25
南京医药	4.8	76.91%	26
重药控股	4.66	77.46%	27
海王生物	3.16	79.78%	28

按照市盈率20%，市净率5%，股息率20%，营业收入增长率15%，扣非净利润增长率15%，毛利率10%，净利率10%，资产负债率5%的权重进行综合排名，结果如下：

代码	名称	价格	加权综合排名
603368	柳药集团	15.38	1
603233	大参林	30.67	2
301015	百洋医药	21.65	3
601607	上海医药	16.37	4
301263	泰恩康	27.85	5
603883	老百姓	32.17	6
605266	健之佳	46.04	7
600998	九州通	11.42	8
002788	鹭燕医药	7.76	9
600272	开开实业	8.79	10
600511	国药股份	24.88	11
600833	第一医药	9.05	12
002411	*ST必康	9.16	13
603939	益丰药房	49.53	14
002727	一心堂	24.17	15
000028	国药一致	29.43	16
600713	南京医药	4.8	17
301017	漱玉平民	15.07	18
002462	嘉事堂	12.3	19
000411	英特集团	10.45	20
600056	中国医药	11.63	21
000950	重药控股	4.66	22
000705	浙江震元	7.21	23
600829	人民同泰	5.73	24
300937	药易购	24.01	25
002589	瑞康医药	3.9	26
603716	塞力医疗	10.01	27
000078	海王生物	3.16	28

结论：

前五名分别是柳药集团、大参林、百洋医药、上海医药、泰恩康。

其中：柳药集团是从事批发业务的民营企业；大参林是从事零售业务的民营企业；上海医药主要从事批发业务的国企，这三家可以多加关注。

百洋医药有部分业务为品牌运营，泰恩康主要销售医疗器械，对二家企业比较难分析，不作评价。

以上分析，不构成买入建议。