昨天一个叫@戴维斯双击在哪 的球友问我：
你觉得长电什么价位介入合适。
我大约是去年四季度把20来块钱的长电换成了20块港币多点的神华H。
长电属于比较容易定量的股，基本是明牌，确定性较强，所以价格也就不可能太便宜了。这次完成收购后长电在长江的布局也基本就结束了。我借用球友的数据：350亿的利润245亿的股本，每股盈利1.4左右，负债增加到4000亿，roe也会增加到接近20%。
我们要考虑的是，目前以2.5倍净资产的价格在交易，我们的实际收益率是多少。长期万一有加息，有息负债会导致支出增加。现价虽不算太贵，但吸引力也不算太大，我大致估算现价持有长期回报率大概10%。
因此你的问题不是我来告诉你什么价位介入合适，而是你希望自己长期投资长电的收益率是多少（这个我并不清楚），然后倒推大概什么价买入可以达到你的收益率。
其实我无论是买入，还是卖出，还是换股，都是以长期收益率这个思路来决定。 |
