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一、关于陶博士2006 投资大V陶博士2006，其1995年开始投资股市，2004年便打造了稳定盈利的投资系统（威廉.欧奈尔的CANSLIM系统占据重要组成成分，基本分析与技术分析结合起来的投资哲学），2006年辞职成为职业投资人，并取得了超过10年10倍的收益率。（详见其20220428公众号文章：20070323我的10年10倍的梦想）。
近期因新浪博客停止服务，陶博士将其新浪博客的2006年后部分文章转摘过来，让学艺不精的我有幸可以学习成功投资人士的投资历程、投资总结等，在陶博士的文章宝库中汲取养分。 A.陶博士早期“选对时机买对股”模式<个人认为更适合才疏学浅的普通投资者> a.其早期投资理念中一个重要的原则是：预计大盘可能存在系统风险时，主张轻仓或不持有股票。在主要市场指数可能上涨时买进股票安全多了。 多头市场几乎会把我们所犯的每一个投资错误基本上转危为安。我们可能无法预测到很多市场波动的正确低点，但是我们可以在其他投资人暴露在空头市场的风险中时，在旁观望。 b.陶博士早期自称是一名“90%的趋势投机者＋10%的价值投资者”（当然他希望自己在今后要逐步增加价值投资的比例，最终要达到90%）。 只有大盘与个股出现共同的上涨趋势时，他才进行操作。因此，关于大盘指数的运行规律是他研究的重点对象之一。 及时转变观点正是趋势投机的重要原则。趋势投机最自然的事情就是顺势而为。 c.股票投资最重要的事情是持续稳定的正复利增长，规避可能带来负复利的恶性闪电应该也是股票投资中很重要的一件事情。 d.中期交易系统 以欧奈尔的CANSLIM系统为核心，以自己总结的“三高”原则为基础（高股价、高强度和高度完整的中期整理形态），一般是每年下半年买入，第二年上半年卖出。 中期交易系统需要考虑的因素：（1）公司的基本面变化；（2）必须考虑大盘的系统风险，大盘走势是非常重要的参考因素；（3）资金面的变化，仅是价值不足以创造多头市场，资金才是涨势的燃料；（4）心理面的变化，股价的中期高低点基本上是投资人过度乐观或悲观所造成的。 B.陶博士近几年进化为“选对股买对时机”模式 有三个要点： 第一，坚定不移地坚持股价相对强度RPS优先一切的最基本原则。（按照欧奈尔的建议，一般不会买入RS小于87的股票） 第二，必须对个股的基本面有深入的了解和研究。 第三，必须坚持个股的正确买点。（高度完整的中期整理形态，欧奈尔的著作中提到最多的是柄式杯状图、陶博士最喜欢的买点是口袋支点。如果错过了首次启动的口袋支点，个人偏好的买点是在首次收盘下10日线、首次收盘下20日线、首次收盘下50日线、首次下120日线的时候。） C.心理学是理解股价波动的最重要因素 股票市场是专门针对人性的弱点设计的，人性的贪婪与恐惧在股市中表露无遗。 方法在股票投资中，其实还不是最重要的。交易有三个组成元素：心理状态（情绪控制）、资金管理和系统开发（交易方法）。范 K.撒普博士认为心理状态是最重要的（大概占60%），其次是资金管理/头寸确定（大概占30%），而系统开发是最不重要的（只占约10%）。 D.关于乌合之众 在陶博士看来，乌合之众是一个中性词，并无贬义。 在趋势的转折时刻，多数人的判断可能是错误的。在趋势的转折时刻，我们要有及时脱离乌合之众的清醒和相关准备。 在趋势的运行过程中，多数人的判断可能是正确的。在趋势的运行过程中，我们要拥抱乌合之众，与乌合之众一起前行。 E.陶博士2020年选的十佳投资经典书籍名单如下： 《乌合之众：大众心理研究》 《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》 《以交易为生》 《海龟交易法则》 《100倍超级强势股》 《股票魔法师》 《笑傲股市》 《构建量化动量选股系统的实用指南》 《股市长线法宝》 《盲人摸象与幸运神猴》<即陶博士本人所写的文章> 二、股市部分重要指标 A.重视大盘运行趋势（主要指数的整体涨跌情况） 陶博士曾总结如下： a.德国最负盛名的投资大师安德烈·科斯托拉尼，特别看重大盘运行趋势。科斯托拉尼认为，如果大盘行情看涨，那么即使是最差的股民也能赚到一些钱；但如果行情下跌，甚至是最棒的人也不能获利。所以首先要考虑普遍行情，然后才是选择股票。只有那些投资股票至少20年以上的投资者才可以不考虑普遍的行情。 b.《至高无上》一书认为，美国投资大师威廉.欧奈尔的CANSLIM系统最重要的因素是M（市场走向）。欧奈尔认为，一旦看错了大盘走势，那么即使你选择的股票符合CANSLIM系统的其他所有准则，你所持有的股票中还是会有七成左右会随大势狂泻不止。 B.大盘重要移动平均线--年线（牛熊分界线） 如周K线中的50周移动平均线：MA50。若主要指数有效跌破年线，则进入熊市。判断市场多空，需主要指数间相互验证（如美股的道琼斯、标普500、纳斯达克指数；A股的上证指数、深证成指、深证综指、中小100、创业板指、沪深300、中证500、中证1000等），若大多指数均确认中期或长期趋势，则信号更明确。 比如美股三大指数在2022年1月份跌破年线，其后反弹，4月份再次相继确认跌破年线，进入熊市； 咱们A股大多数指数在去年12月份、今年1月份陆续中期向下，然后有效跌破年线，确认进入了熊市；后俄乌冲突、疫情、美国加息缩表等加剧了悲观情绪，市场进入中期下行通道。 C. 两个长期趋势指标分析（月线的TRIX、MACD） a. 月线的TRIX 三重指数平滑平均线（TRIX）属于长线指标。它过滤掉许多不必要的波动来反映股价的长期波动趋势。月线的TRIX对于长期趋势的判断相当有效。 当月线的TRIX（12，9）高位死叉后，都意味着大盘指数有一年以上的调整期。 <个人：以深证综指为例，2021年9、10月份收盘后，月线的TRIX（12，9）高位死叉> b. 月线MACD 月线MACD的也有类似的意义，当月线MACD柱变绿后，也意味着较长的调整期。 <个人：以深证综指为例，2022年1月份收盘后，月线MACD柱变绿> 特别是月线TRIX高位死叉和月线MACD柱变绿信号同时出现后，大盘进入长期调整的准确性更高，即便有月线级别的反弹，也不改变大盘长期盘整的熊市走势。 D. 通胀无牛市 陶博士认为，通胀无牛市，应该成为一个投资常识。凡是认真读过《热门商品投资》的朋友，应该都会认识到这一投资常识。“通胀无牛市”背后的逻辑是这样的，不断上涨的商品价格，使企业整体上的生产成本不断上升，将对企业整体利润出现负面影响，因为股市的长期表现取决于公司业绩，而通货膨胀会对公司的长期业绩出现负面的影响。 E.中期买卖信号<个人总结> a.何时买入（看多）？ 在经历完整的中期整理后，周K线创连续4周收盘价新高；收盘价由低位向上有效突破10周移动平均线（非必要条件）； b.何时卖出（看空）？ 在经历中期上涨或横盘后，周K线创连续4周收盘价新低；收盘价由高位向下有效跌破10周移动平均线（非必要条件）； 个人以近半年的深证综指周K线为例（详见下图）： （1）2021.12.13在创下2571.27前期高点后，2022.1.7周K线创连续4周收盘价新低，出现中期卖出信号，空仓或少量观察仓； （2）其后连续调整，于2022.1.28收盘周K线有效跌破50周移动平均线（再未站上MA50均线），确认进入熊市，因持续中期向下，应保持空仓； （3）直至2022.4.27盘中创下近期低点1724.92，其后反弹并震荡回升，至2022.5.20周K线创近4周收盘价新高，出现中期买入信号（因是熊市反弹，可控制仓位谨慎参与）； （4）2022.5.27周K线出现调整，但收盘价并未低于3周前收盘价1859.39（图中紫色线），可继续持仓观察（若2022.5.27周K线收盘价低于1859.39，则出现中期卖出止损信号）；
其后以最近4周收盘价依次类推……，来判断中期买卖信号。 |
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