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第一重境界：只买低市盈率、低市净率和高股息率的股票。例如现在的银行股、中石油、中石化等。接受价值投资理念5年之内的投资者，一般会有这样的特点，严格遵守格雷厄姆的教诲。坚持这样的理念，如果能耐心持有，一般会有比较好的收益。对风险极度厌恶的人，可能终身会坚持这样的理念。 第二重境界：只买高成长的股票。比如现在的茅台、五粮液、腾讯等。这是比较积极型的投资者，在接受价值投资理念后，有5年以上的投资实践经验，想获得高额利润的投资风格，自认为由格雷厄姆成长到巴菲特了。这种投资风格有赚大钱的，也有亏损的。有些人可能终生会采取这样的投资方式。 第三重境界：烟蒂股也捡，成长股也投，严格控制风险，只要能赚钱就行。认识到这两类股票赚到的钱无差别。投资风格很稳健，盈利很可观。   |
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