 投资者进入股市是为了赚钱，但在股市中成功的人却为数不多。 一方面股市的确存在着与生俱来的风险，另一方面则是多数投资者不具备正确的投资理念。 本书从价值投资选股、技术分析选股以及综合选股技巧三个角度，为投资者详细地介绍了不同的投资方式(如长线、中线以及短线操作)，与不同的股市形态(如牛市、熊市)下的选股方法。 需要强调的是，炒股并非赌博，读者朋友们在阅读本书时，不但要关注实用的技巧，还要关注那些看起来似乎有些枯燥的基础知识，最终找出适合自己的独特投资方法。 这也是为什么世界上只有一个股神巴菲特的根本原因。  一、学习巴菲特的五个投资理念 (一)不要试图预测股市走势。 股民，都热衷于预测股市走势，总是想走捷径，幻想能走在市场前面，无异于缘木求鱼。 (二)坚持在自己的能力范围内投资 在能力范围内投资，可以简单地理解为“不熟不买，不懂不做”。 (三)不看股票看公司。 曾经有个记者问巴菲特：“我们应该怎样学习股票投资呢? ” 巴菲特说：“看上市公司的年报。” 记者：“美国有几千家上市公司，又过了这么多年，上市公司的年报太多太多了。” 巴菲：“很简单，按照字母顺序，从第一家公司的年报开始看起。” 作为股民，我们应该下功夫分析上市公司的经营状况，从公司经营的角度 来分析股票进行投资是最为明智的。 (四)学会亲自调查，不要人云亦云。 要想在股市中不人云亦云，就必须有独立思考、独立判断的能力。如何培 养这种能力呢?就是要广泛地阅读。 (五) 越简单的评估方法越有效 巴菲特所说的简单的评估方法有以下三种： (1) 使用最简单的长期现金流定义。 (2) 使用最简单的贴现率。 (3) 寻找最简单的明星企业。明星企业的典型特征  二、投资股市的九大戒律 (一)戒无知。 一无所知的情况下进入股市的，结果就是交学费。 (二)戒过度自信。 股市专治各种不服。 (三)戒过热 跟着市场热点做行情炒股票，见效快、收益大，特别是短线投资更是如此。 但是，做任何事情都应当把握一个度。 (四)戒反应不足 与过度反应相反，有些股民对最近得到的股票信息认识不足，有点麻木。结果很容易错失投资机会 (五)戒过冷 股民在购买股票时，不应当选择过于冷门的品种，尽量规避一些长期低 迷、交易不活跃的股票。 (六)戒拖延，过于厌恶亏损 股民对于损失的厌恶程度普遍会高于获益的喜悦程度。这种心理容易导致不愿意及时割肉止损，结果亏损更大。 (七)戒后悔 不少股民在做出一项错误决定后会感到非常后悔，而这种后悔比错误决定所造成的损失更痛苦。在这种心理驱使下，很容易会做岀一系列不理性的投资行为来。 (八)戒羊群行为 (九)戒归类偏差 为了便于投资分析，人们总喜欢将纷繁无序的股市现象归纳为几种代表类型。这种归类往往引起错误的投资决策。  三、了解股市运行的三个交替规律 (一)股价走势的四个阶段 任何股票的股价走势都可分为四个阶段，即筑底、拉升、构顶、下跌， (二)牛熊交替 任何股市的运行都有两种趋势，即牛市和熊市。两者往往交替岀现，此起 彼伏，没有永远的牛市，也没有永远的熊市。 (三)强弱恒定与交替出现 股市中存在“强弱恒定”的惯性现象。所谓“强者恒强，弱者恒弱”便是这种情形的写照。 但是，这种强弱恒定只是一定程度、一定时期的恒定，是相对的。 当这种“强者恒强，弱者恒弱”的趋势发展到极致时，便会演化出它的对立面，出现交替。  四、建立适合自己的股票池 (一)不同的性格炒股方式不同 在实际操作中，并不是所有的人都适合相同的投资方法，不同类型的人适合采用不同的投资策略。投资者必须综合评价分析自身的素质、能力、条件，明确自己适合采用哪种策略。 对于投资者而言，选择一种适合自己个性的投资方式非常重要。 一般来说，多血质个性的投资者更适合短线操作以及偏向利用技术分析的方式交易， 这样可以使其享受短线交易所带来的乐趣，产生满足感。那种长期趋势追随交易方式需要投资人具备长久的耐心才能获利，并不适合多血质的人。同理，一个黏液质个性的投资者，无法每天盯着电脑屏幕，随着指数跳动的报价做交易，适合选择中长线投资。 华尔街著名的马丁・舒华兹用事实证明了自己是全球最高明的短线操盘手之一。在他获得成功之前，曾沉浮于股市10年时间，期间曾因交易亏损而濒临破产，但他坚信自己一定能够成功。为了能达到目标，舒华兹进行了自我分析：喜欢数学，对数字反应快，适合短线操作;从事证券分析10年，热爱投资市场;曾经参加过美国海军陆战队，有良好的纪律性。经过一番分析后，舒华兹为自己设定了目标：成为一个短线操盘手。 (i) 需要利用现在的资金为将来创造稳定现金流的人。如那些有一定家庭负担的中青年人，需要为未来生活筹划，因此应选择做长线投资。 (2) 没有过多空余时间和精力的人。  (3) 对行情的敏感性不强和缺乏应变力以及决断能力较弱的人。因为短线市场是需要速度的市场，反应偏慢的人往往会错过获利的时机。 (4) 收入不稳定的人。对于这类人，当个人资金状况较好时，可以持有股票，等待升值;当个人资金状况不好时，可以把股票变现，以备急用。 (5) 有耐心、信心和恒心，且有独立分析和思考能力的人。这一点对于中 长线投资者非常重要。 (2) 选股“九看” 1. 看板块 看板块的目的是选择公司。选公司首先要看行业。 对于我国企业来说，尽量不要选择带有尖端技术含量的企业 可以适当考虑成熟性市场里的龙头企业。 可以适当考虑矿产资源类的股票 还可以考虑消费类的生产、加工、制造、营销、服务性企业的股票。 对那些行业领域有特殊性，未来市场前景较好，公司专注主营业务，创新 能力和研发能力较强，产品或技术在局部市场有垄断优势，市场份额逐年递 增，不易受经济周期影响，公司知名度尚不高，股价偏低的公司，值得长期 关注。  2. 看题材 凡是能被市场利用并促进股价上涨的因素，都可以称为题材。因此，应关 注历史性事件、政策变化、利率变化、物价变化、技术创新、突发事件、业 绩年报等消息，有大背景、大题材，资金介入程度深的个股，才容易产生大 行情。 3. 看股质 选定板块后，就要进一步挑选优质的个股。优质的个股一般应该具有如下 特性： (1) 企业成长性高于大盘平均水平。企业成长性对应的财务指标是“净资 产收益率”。 (2) 企业利润的增长应主要来自“主营业务增长”。如果利润大部分是靠 资产买卖或证券投资获得，就尽量不要去碰。 (3) 销量增长率在加速，“市盈率”不超过30%的股票。需要注意的是， 有些行业的市盈率通常居高不下(如白酒、风力发电等)，而另一些行业的市 盈率却常年低于大盘(如钢铁、汽车等)，对这些股票还需要在业内进行比较。 ① 公司的资产负债比较低，或在过去几年正逐渐减少。 ② 公司管理层比较精明而稳定;产品的市场占有率比较高;或新产品和服 务具有一定的市场前景，从而使公司销售额和收益有持续增长的稳定性基础。 ③ 公司最近5年没有什么丑闻，尤其是财务数据没有作假的情况出现。 ④ 所选股票最好有机构投资者的身影，但是要避免过多的机构投资者扎堆 的现象，同时机构投资者的数量应该是在增加而不是减少;或者公司管理层有 回购的动作。 通过上面的考察，筛选出心仪的公司股票后，要尽量多査看与这家公司有 关的所有新闻信息，同时对公司的每一个关键信息做详细的比较和分析。  4. 看流通盘的大小 投资者应该按照自己资金量的大小，选择流通盘适中的股票。同等条 件下，流通盘小的股票涨幅可能会大一些。 5. 看价格 选择股票时，不应单纯地就股票价格高低做出选择，而应该集中选择价格 和市盈率适中、股性较活、价值被低估的股票。需要注意的是，在不同的行情 中，高、中、低价格的股票其价位是会整体发生上移或下移的。 6. 看个股的活跃性 职业投资者通常会选择活跃性强、流通盘适中的股票，因此，考虑个股的 活跃性很重要。所谓看活跃性就是看个股历史最高价与最低价的区间，最近趋 势波的最高价与最低价的区间，上涨和下跌的频率，每一次上涨波的幅度和每 一次下跌波的幅度，单日最大涨跌幅度，当前趋势相对于上一波幅的涨跌幅度 以及同其他个股的活跃性对比情况。 7. 看技术面指标 挑选那些比大盘趋势更强势的股票，只要个股相对强度指标连续一周比大 盘差，那么就可以剔除该股票。但要注意，你更应关注的是个股而不是大盘， 大盘只能用来参考，而不能用来决定个股的命运。同时也要注意，板块强弱比 大盘强弱更适合于判断个股的涨跌动向。 8. 看主力持股情况 选择被主力机构不断增持的股票。选股前，要査看十大流通股的增减状 况，看目标股的涨跌异动公告，分析机构席位和游资营业部的动向，分析主力 持仓成本的转换情况。将主力机构青睐的股票作为候选股票。 9. 看股权 看股权就是看股权结构状态，高层管理人员持股有无变化;看有无新增 股、转赠股、限售股上市;看有无B股或H股，及其动态;看总股本是否全 部转为流通股，等等。 运用以上股票池的筛选方式时，投资者可以将股票池里的股票分为以下三类： (1) 有主力机构参与的高成长性股票。 (2) 有主力机构参与的新兴行业股票和次新股股票。 (3) 有主力机构参与的重组类股票和冷门股。 这三类股票的候选比例可为6 ： 2 ： 2O 当然，对于不喜欢筛选股票的投资者而言，也可以一年只操作几只重点题 材股，这样的股票股性活跃，加上长期关注该股票，这样操作风险性极小，容 易获利。 选择最有利的介入时机  建立了股票池，选择最有利的时机介入也非常重要。一般来说，入市时应 考虑以下因素。 1、看市场的周期 炒股讲究顺势而为，忌逆势而动。 2.看上市公司的情况 入市前，应特别关注候选股票所对应的上市公司的盈利报告，包括年报、 中报和季报。 3.看是否是当前市场热点板块 大盘每一轮上涨都有一定的热点板块。 4 .关注上市公司的消息 如果事前有传言，比如有无突发性利好，是否是季度结算前敏感时间， 基本面有无其他积极变化等。 5. 看基金的操作 每季度的最后两周，基金可能会在最近表现良好的股票上加仓，以使自己 的账户看起来比较漂亮或者增加账面的盈利。这个机会散户也可以多加利用。 6. 看技术趋势 技术趋势是建仓最直接的参考依据。 8. 选择主要风险最小的时候介入 股票市场是一个高收益、高风险的市场，建仓前要将如何控制可能出现的 风险放在首位， (4) 操作策略 1.发现错误及时纠正 即使是股市高手也有失手的时候，华尔街的顶尖高手成功概率大都在 50%左右，有的甚至不到50%。他们之所以能够最终获利，是因为他们在发 现错误时能及时纠正，使得每次的亏损都很有限，最多在7%〜8%,而他 们每次的盈利都在20%〜30%甚至几倍。 2.工具与方法并重 投资者在入市前，不但要 有自己的想法，还应该有一套符合自己交易的工具，用以提升自己对机会与行 情的把握。 炒股时要记住，是投资者去适应股票，而不是股票适应投资者。 坚持巡查、及时更新 建好股票池后，不代表万事大吉，每天要观察一遍池中的股票，尤其是那 些底部放量明显的个股，应当重点关注。 五、区分牛市和熊市 (一)利用均线划分牛市和熊市 (二)利用趋势线划分牛市和熊市 牛市较熊市更容易获利， |
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