β系数第一个概念叫β系数，指的是某一只基金和这只基金的业绩评价基准之间的相关性。假如β系数正好是1，说明基金的真实业绩表现和业绩比较基准重合，你涨10%，我也涨10%；你跌10%，我也跌10%。如果β系数是0.9，说明基金业绩没有业绩比较基准的波动那么大，你涨10%，我只涨9%；你跌10%，我也只跌9%。如果β系数是1.5，就意味着你涨10%，我涨15%；你跌10%，我跌15%。 马科维茨的资产组合理论，投资的风险分为两种：一种叫系统性风险，在股市里叫大盘风险；一种叫非系统性风险或个别风险，在股市里叫个股风险。β系数就是对一只基金所承受的系统性风险的量化表达。通俗地说，就是这只基金的收益弹性有多大，β系数越高，市场一波动，基金的涨跌就越凶猛，涨的时候赚得多，跌的时候也亏得猛。一般来说，一只股票或基金的β系数在0.5～1.5。 那我们挑选基金时，高β的还是低β的更好？这就需要看你的投资风格和策略了。 股市中有一种策略叫高β策略或者叫高波策略，专门挑选β系数比较高的股票去投资，这种策略比较适合激进型投资者和大牛市的环境，力哥在后面基金定投的章节会再详细进行讲解，想让你的基金定投获得比普通定投更高的收益，就应该选择高β的基金。股市里还有一种策略叫低β策略或者叫低波策略，波动小意味着投资比较稳健，更适合稳健型投资者，在熊市中，低β的基金也要比高β的基金更扛跌。 α系数α系数，它代表的是一只基金的绝对回报或者叫超额收益。α系数越高，就说明基金经理越牛，越能战胜市场。 有些基金就是能在总体风险比较低的情况下，获得相对比较高的总体回报，也就是它的性价比很高，它获得的风险定价之外的超额收益就是α系数。 R平方、夏普指数、标准差等R平方越高，说明α系数和β系数越可信，R平方等于100就代表100%靠谱，如果R平方是0，那么这个α系数和β系数就不用看了。 夏普指数越高，基金的收益风险比或者说性价比就越高，就越值得拥有。 “亲，给五星好评”的基金真的好吗？晨星创立了一套星级评价体系，所有成立3年的同类基金都会按照“晨星风险调整后收益”这个指标，由大到小排序。排名前10%的基金被评为5星，接下来的22.5%被评为4星，中间的35%被评为3星，随后的22.5%被评为2星，最后10%被评为1星。 晨星投资风格箱中的9种基金，哪一种潜在回报最高呢？从1926年7月到2013年8月，美股小盘价值股的年化回报率高达14.98%；其次是大盘价值股，年化回报率为11.93%；再次是大盘成长股，年化回报率是9.4%；最差的是小盘成长股，年化回报率只有8.65%。 |
|
|
