 来源丨任博宏观论道 2023年1月13日，银保监会召开年会，对2023年工作进行总体部署。要点解读如下： 一、首要任务：全力支持经济运行整体好转，首次提及“不断优化进出口贸易金融服务” （一）对银保监会来说，2023年的第一个任务是全力支持经济运行回稳向上、整体好转，这意味着2023年的信贷支持力度仍会加大，缺什么给什么，具体包括把支持恢复和扩大消费摆在优先位置、做好投资的融资保障。为此，消费信贷与住房消费以及普惠、绿色、科技、基础设施建设、保交楼等方面的信贷政策倾斜力度仍会保持。 （二）同时，“不断优化进出口贸易金融服务”首次出现在银保监的年会上，值得关注。2023年1月7日郭主席接受采访时指出“以新兴经济体和发展中国家为重点，持续优化结算、融资、保险等进出口贸易金融服务，巩固拓展外贸竞争新优势”，应该是与之相呼应的。 这意味着，以稳外需为背景的贸易金融是政策支持重点。2023年1月11日，商务部与央行联合发布的《关于进一步支持外经贸企业扩大人民币跨境使用促进贸易投资便利化的通知》和《中小企业跨境人民币服务手册》等政策信息便值得特别关注。 二、第二大任务：努力促进金融与房地产正常循环 这个后续会进一步讨论。总的来说，今年地产行业金融工作有两个要点，分别为保交楼和改善优质头部房企资产负债表。 前者包括专项借款、贷款支持计划与对应项目配套融资的支持以及通过AMC、信托、银行等提供保交楼资金等等，后者则包括放松三道红线、鼓励地产行业兼并重组、支持地产企业股权类融资等等。 三、第三至第五大及第七大任务：优化金融机构治理方面 （一）加快推动中小银行改革化险 虽然过去几年中小银行改革化险的工作在持续推进，但目前工作还未完成，改革化险的对象主要包括城商行、农信社、村镇银行，这意味着地方性银行之间的合并重组、不良资产处置以及资本补充等工作还将继续进行，而在化险过程中，监管力度与主导性会较强，特别是在跨区域经营、机构设立、牌照申请、不良资产处置与规模扩张等方面。 其中，各地区农信社的改革方案基本均已经明确，如浙江农商联合银行已经开业，辽宁农信社重整方案已经启动实施，河南也在计划组成农商联合银行。 （二）推进保险公司回归本源和风险处置 保险行业也面临和中小银行同样的问题，如恒大旗下的恒大人寿以及明天系几家被接管的几家保险公司等等。后续监管部门也计划出台保险公司监管评级和分类监管制度，这意味着保险行业的严监管态势亦将延续且可能会加强。 （三）引导信托公司发展本源业务，持续拆解“类信贷”影子银行 信托公司的业务分类目前已经明确，即资产管理信托、资产服务信托及公益/慈善信托，后面需在传统私募资产管理信托的基础上，大力发展资产服务信托、公益/慈善信托。 同时，受地产行业风险持续以及城投整顿等影响，目前部分信托公司的风险隐患较大，有些信托公司的风险问题还没有解决（如四川信托等），意味着信托行业的风险处置进程还需要加快，带有影子银行性质的类信贷业务（如融资类信托、单一资金信托等）将继续被拆解。 （四）金融AMC的问题可能不小，也需要进行改革 虽然华融的问题已经得到妥善解决，但整个金融AMC领域的问题依然存在。在经济基本面下行、地产行业危机加剧等情况下，手里握有很多不良资产的其它几家金融AMC面临的问题可能也不小，本身也隐藏不少风险隐患，一定程度上也需要进行化解。这意味着，先前“部分金融AMC被划归至某些金融控股集团”的市场传言可能会在2023年落地。 （五）强化金融机构治理体系 强化金融机构治理体系主要包括推动党的领导与公司治理深度融合、做好股东资质穿透审核和股东行为穿透监管、研究构建符合中小机构特点的差异化公司治理监管制度等。 四：第六大任务：有效应对信用风险集中反弹……积极配合化解地方政府债务风险 （一）有效应对信用风险集中反弹这块主要包括两部分内容，一是加大不良资产处置力度，地理积极配合地方政府债务风险。相较于2022年，地方政府债务风险是新增内容。 同时，按照银保监会“地方政府隐性债务增量风险快速上升势头得到管控，存量风险化解正在有序推进”的表述，意味着2023年化解隐性债务也是重要任务，低层级、低评级、弱资质的融资平台将面临更严的金融监管环境。 （二）先前郭主席也指出要积极配合化解地方隐性债务风险，即督促金融机构增强风险管理能力以及推动债务置换、优化期限结构、降低利率负担。这里可以有两种理解： 1、“增强风险管理能力”意味着在对城投平台的授信方面，金融机构需要规避低评级、低资质、低层级平台等尾部风险，2021年的城投15号文应作为指引。 2、推动债务置换、优化期限结构以及降低利率负担”等意味着隐性债务可能会迎来包括展期、降息、置换等重组潮，成本较高的隐性债务及区域可能会成为聚焦对象。 五、其它 另外两个任务分别是持续提升监管有效性和不断扩大高水平对外开放。不再赘述。 |
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