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5月7日收盘后，优步Uber公布了第一季度收益。 Uber首席执行官充满希望的讲话推动股价在盘后交易中走高。 Uber采取了一些大胆的举措，停止了在难以主导的市场上的业务运营，这符合其核心优势和商业战略。 宏观经济前景良好，股价仍然被低估。 自我们3月21日看涨Uber以来，Uber（UBER）的股价已经上涨了47%。坦白地说，我们没想到在新冠疫情下的隔离解除之前，Uber的股价会出现如此巨大的涨幅。该公司第一季度的亏损有所增加，第一季度的业绩也暴露了新型冠状病毒的影响。然而，Uber的长期目标仍然没有改变，该公司的价值被严重低估。 Q1业绩让我们有理由对Q2的收益保持警惕 Uber第一季度的业绩并没有太令人兴奋的地方。尽管该公司报告了月度活跃平台用户(MAPCs)的同比增长，但活跃用户报告了季度环比下降。这也说明了新冠病毒对优步运营的负面影响。
这种现象适用于大多数其他运营指标，包括总预订量、调整后净收入以及调整后的息税前利润。 真正的亮点是Uber Eats业务增长54%。今年第一季度，该部门经调整后的净收入增长了惊人的124%，这得益于该公司与受新冠疫情影响的餐厅建立的新合作关系。 在收益电话会议上，Uber新CEO Dara Khosrowshahi表示，4月份的客流量下降了80%，但由于印度、美国等部分地区放松了限制，客流量每周都在回升。这是令人鼓舞的消息，但投资者需要警惕第二季度，因为有两个因素: 1. 包括美国在内的许多国家在3月下旬进入了隔离状态。这意味着Uber在第一季度的大部分时间里运行正常。然而，第二季度的情况有所不同。正如已经证实的，4月份对于出行项目来说是一个灾难。因此，第二季度的收入损失可能会大得多。 2. 世界各国政府可能会要求居民在今年年底前保持疫情防控的状态，此外人们还担心出现第二波疫情大爆发。这些负面发展将限制Uber在第二季度回到新型冠状病毒爆发前的能力。 我们不会对公司第二季度的表现过于乐观。但与此同时，我们对Uber的看法仍然没有改变。 Uber Eats是一个不断增长但充满挑战的业务领域 作为成长型投资者，我们喜欢Uber这一点。公司不会浪费时间做大胆的决定。其中一些决定包括停止在中国的业务，以及在今年早些时候将印度的Uber Eats业务出售给Zomato。这些可能不会被一些投资者看作是有利的决定，但在我们看来，它们反映了公司的核心战略，即成为其运营的所有地区和国家的第一拼车和送餐平台。 Uber Eats将停止在阿联酋运营，这是这些大胆决定的最新进展。该公司去年收购了Careem，后者拥有自己的送餐应用Careem Now。Uber将于5月18日将其所有账号迁移至Careem。事实证明，对Uber Eats来说，接受Careem为本地品牌是一个难以克服的障碍，而这一决定将帮助Uber专注于该公司能够主宰的市场。 新冠大爆发为Uber Eats打开了许多新的大门，使其能够在真正对增长故事有影响的市场站稳脚跟，比如美国。例如，Shake Shack (SHAK)本周早些时候报道称，它已经与Uber Eats和其他几家外卖合作伙伴合作，将食物送到尽可能多的顾客的门口。然而，在疫情爆发之前，Shake Shack与Grubhub (GRUB)独家合作。 当2019年新型冠状病毒疫情过去后，Uber Eats将成为一个比以前更好的细分市场。我们不确定它是否会成为一个更大的细分市场，因为该公司热衷于只专注于它能够主导的市场。然而，我预计一旦业务活动恢复正常，Uber Eats的盈利状况将显著改善。目前，Uber正在做正确的事情，在重要地区建立新的合作伙伴关系。 Uber的未来只有一条路可走 Uber正在颠覆人们的出行方式。正如亚马逊和Netflix在各自的行业所做的那样，Uber将作为一家公司出现，它将极大地改变我们的出行方式。它在大都市地区的成功是深不可测的。快速浏览一下下面的图表，就足以看出优步是如何颠覆一个有百年历史的行业的。
这种现象在未来几年内不会局限于纽约市，更不用说美国了。Uber在世界许多发展中地区都有强大的业务，包括拉丁美洲和亚洲。这些地区的经济增长预计将在未来10年成为亮点。
可以理解的是，随着一个国家大多数人口使用智能手机，移动互联网的普及率预计将会提高。预计到2025年，全球平均失业率将从2017年的43.1%上升到61%。然而，最引人注目的是世界其他地区预计将出现的强劲增长。
对于Uber来说，这是个好消息。Uber的成功与公司的目标市场和渗透率息息相关。从以上数据可以看出，到2025年，Uber的潜在市场规模将呈指数级增长。即使转换率没有变化，公司也会随着行业的发展而成长。 总结 因为疫情原因，使得目前是一个非常不确定的时期，即使是美国最成熟的公司，也很难对其业绩进行建模预测。根据最近的发展和Uber在第一季度的表现，可以预知Uber第二季度或许业绩平平。Uber的商业模式和烧钱率饱受批评，但五年后，它将成为一家彻底改变出行方式的公司。在宏观经济前景有利的情况下，该公司专注于其核心实力，砍掉在其无法主宰的市场上的运营，这在战略上是正确的。不利局面是暂时的，未来几年Uber将为投资者带来丰厚回报。 作者：Dilantha De Silva |
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