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像许多金融公司一样，花旗集团（股票代码：C)的股价近期又回到了2019年新冠疫情爆发之前的水平。美国许多大型银行克服了疫情期间经济停摆的影响，但疫情对它们影响有限，这凸显出这些银行已经不再是金融危机期间遭受重创的机构了。猛兽财经仍然非常看好花旗集团，我们认为它是最值得持有的股票之一。目前花旗集团的股价为72美元，离2020年初略高于80美元的高点不远。花旗集团挺过了疫情危机，很明显，疫情对其长期影响有限，它仅在2020年第四季度就实现了46亿美元的盈利，令人难以置信。2020年，花旗集团公布净利润为114亿美元。去年，这家大型银行吸收了近98亿美元的准备金，以及逾175亿美元的信贷损失，但今年依然如日中天。与大多数银行一样，花旗过去一年是艰难的，但是它的财务业绩几乎没有受到损害，显示出了其业务层面的实力。显然，这家大银行不像过去那样依赖于风险资产来推动盈利回报。截至2020年，花旗集团为信贷损失拨备了278亿美元。它今年的资产仅为179亿美元。随着2021年的经济增长，花旗集团可能最终会释放一部分外汇储备。随着经济前景的改善，分析师们在过去几个月上调了每股收益预期。分析师目前预计，到2022年，花旗集团每股收益将达到8.28美元，目前股价仍在70美元左右的低点。它的市盈率很快跌破了9倍，而其他银行的预期市盈率接近13倍。在对花旗集团2023年每股收益的预测中，分析师使用的数字仍远低于2020年初时的预期，当时预计花旗银行每股收益最多为11美元。在2019年新冠病毒病爆发之前，美国银行分析师支持花旗集团的一个主要理由是，与其他货币中心银行相比，花旗集团的P/TBV（市值与有形资产的比值）较低。摩根大通和美国银行的市盈率都是花旗集团的两倍左右。即使是苦苦挣扎的富国银行，也比花旗集团的市盈率高出近30%。随着美联储结束对股票回购的临时限制，花旗集团可能会很快恢复每年回购10%的已发行股票的做法。这只股票的市值只有1,500亿美元，已经为股东提供了2.8%的股息收益率，同时在美联储的限制下，第一季度可以花18亿美元回购股票。在疫情爆发之前，花旗集团曾计划根据2019年CCAR计划每年支出215亿美元用于资本回报。这家大型银行计划现在回购价值171亿美元的股票，相当于已发行股票的11.5%。花旗银行未来可能会降低资本回报计划，但投资者应该会预期到类似的数额，即普通股一级资本充足率比监管规定的最低要求10%高出180个基点，而银行的特许经营每季度都会带来数十亿美元的利润。随着花旗集团恢复每年减少10%的股票回购的做法，分析师将被迫上调对2022年及以后每股收益的预期。花旗集团可能会在2023年减少20%的股票数量，这将极大地提振每股收益的预估，并大幅提升股价。猛兽财经认为，花旗集团已回到疫情之前的水平，该股仍有大幅上行空间。花旗银行的股价低于预期，而且随着花旗集团恢复股票回购，每年减少10%的股票数量，它的盈利预期将大幅提高。2020年全年股价疲软时买入花旗集团的股票对投资者而言是比较划算的，即使没有买入，目前这个时点仍然可以再次考虑花旗集团。
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