不炒股还能投资什么？

今天和一个朋友聊天，随意聊了一个小时投资。

他从大学毕业开始炒股，16年了，说是赔了很多万万。

我说你大学学的财务，这么多年和企业打交道也多，多看看书，好好把报表看看，市盈率低的时候买几个好公司也比炒股强。

我说依照我多年的投资浅薄经验和犯过的错误，给市场交的7位数学费来说：

1.不要买高有息负债的（恒大之类）。

2.不用短期资金（要起码三年不用的钱）买股票。

3.不要买看不懂的（不然你涨和跌都拿不住）。

4.不要融资（容易嗝屁）。

5.不要买市盈率超过25倍的（越低越好），平均十年的净资产收益率不要低于15%（每年也是）。合理市盈率参照中期无风险收益率的变化。

6.买简单易理解的（产品服务）行业--长期的自由现金流可以估算。

7.买的公司有生之年---长期竞争优势难以复制，难以模仿，难以替代。

8.集中的适度分散。

9.不做小波段（容易早歇），50倍市盈率再做大宝剑。

10.重要的事情重复一遍---------还是能力圈，安全边际，不做小波段，不用短期资金，不上杠杆，适度分散，护城河，把自己当终极boss。

学到四十以后应该年化15%左右的收益率没问题。

他说夹头收益率太低。

我说如果是去香港赌，没有涨跌停，有赌的本事早就发财了。

十几年没有发财，你肯定没有炒的能力。

只是国内有涨跌停，赌起来钝刀子养韭菜，赌完了过几年有钱了继续割，再过三十年还是这样嗝屁拉倒。

他说以后不炒股了，买基金。

我问：基金是公募基金、还是私募基金？是股票基金、还是债券基金？是混合基金、还是指数基金？

如果说公募基金，公募基金的奖惩机制决定了--靠基金规模和盈利收取管理费和提成。

如果我是基金经理，赢了多赚，赔了无关。我肯定要买风险大、收益高股票！不过因为业绩排名和赎回，基金经理其实也是冤家散户。

看基金报表投资大头如果是债券基金，还不如去存定存。

私募基金呢？判断私募基金经理能力比判断一个公司好坏更难。

是判断一个人容易判断，还是判断一个公司好坏容易判断？

我是觉得判断一个公司好坏起码还有产品和服务的了解，财务报表经营数据的比较，长期竞争优势的分析......。

判断人呢？得看他的历史业绩，投资理念，人品能力，大概的能力圈。

我觉得都不容易。

不投资股票呢？

那投房子？

我个人觉得郑州的房子短期就算政策刺激上涨，长期还是看市场和人口和产业。

长期来看郑州的房子就是70年左右的汽车，去除残值，房子总价/50-70年，每年的折旧就是房子消费品应该付出的代价。

那投资连号的第某版的人民币？

我个人觉得黄金和古董和字画都是由当时的供求关系决定的，本身并不产生现金流。和当时的集邮一样，你如果不是爱好者，收藏没有精神享受就别投资了吧。

那就定存吧？

我个人觉得通货膨胀也跑不赢，还不如投资指数基金沪深300，15倍以下的市盈率买长期持有应该有年化百分之十左右的收益。

如果能个位数的市盈率买入就多买点，超过30倍市盈率就卖。

如果是定投就无所谓了。

不过怕你看不上这10%左右的年化收益率。

其他的投资呢？

保险呢？

汽车财险和百万医疗的还可以，投资的话考虑时间成本还是存定存吧。

我说投自己吧，还是投自己的事业比较靠谱。

不然投资孩子的教育。

投资自己的身体健康。

多带家人出去看看，旅游开阔视野，幸福美满。

“钱吧，花光了才不怕通货膨胀”。

“好歹还有一百多万的信用卡额度呢”。------这是我某个朋友说的。

对，我某个朋友就是吃完喝完带着家人四处旅游，只看自己感兴趣的书，只做自己喜欢的事情，让通胀占便宜是不可能的。

我说的某个朋友可能是我本人，请不要代入。

一般问医生我某个朋友有个事儿，该怎么办？

那有病的可能是我，有信用卡的不是。