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这个世界越来越魔幻了。2022年，印度GDP超越了曾经的宗主国，以同比增速8.4%，总量1.7万亿美元的态势，力压英国，一跃来到世界第五的位置。 可光是展示自己的财富，却没有相应的能力保护自己，那么自然就会成为砧板上的肉。毕竟古语有云，财不露白。如今这个世界还是一个强盗国家说了算的世界，像印度这样露了白的财，想保住确实不容易。 更何况印度这个国家之特殊，自然不能让它在如今越来越激烈的国际地缘对抗中独善其身。于是，一场针对印度首富的精准做空，在这样的背景下展开了。而这场做空背后，恐怕不单单是金融市场的事儿了。 印度这个神奇的国度，在大家的认知里或多或少都有一种说不清道不明的独特。 比如对待外资企业上，它总能做出一些让人摸不着头脑的操作。比如英国沃达丰、德国电信、日产汽车、凯恩能源这些老牌帝国主义国家的企业，在印度这儿就被它以立法追溯过往的方式，从税收层面祸祸过。 当然，这也不是说印度把当初被殖民的屈辱用这种方式来洗刷，这单纯就是印度逮着洋韭菜疯狂地割而已。咱们中国的小米不也没能幸免么。从2021年开始，小米被莫迪政府盯上，先是一轮突击税务检查，然后罚款5亿，再到2022年5月份冻结了一次48亿的资金，10月份再冻结55亿。 在对待外资企业方面，印度可以说是一视同仁的，想祸祸谁就祸祸谁，确实颇有一种东方大国的风范，与自身实力形成了一种非常奇妙的对比，经常让那些对印度实力有客观认知，且误以为印度也有客观自我认知的人，想个十天十夜也不明白印度到底是要搞哪出。 你要说这是穷生奸计、富长良心，所以三哥也没办法，它控制不住自己。但世界上穷国那么多，像印度这样又弱又能搞事情的国家真没几个，像印度这样能对全世界不管是霸权国家还是列强国家或者新兴经济体都一视同仁去祸祸的国家，也真没几个。 这可能就是印度的神奇所在了吧。 当然，这背后其实也是印度内部政治的无奈吧。毕竟对于这样一个通过和平谈判的方式去解殖，没能通过暴力革命完成自身独立和自身统一的国家，面对内部支离破碎的政治环境，要真的想有所作为，那么营造一种极强的一致对外的氛围去激发民粹是很有用的。换谁去整合有着1652种语言和方言，其中32种语言使用人数超过一百万人的政治生态，还要谋求发展，恐怕都会搞得跟现在的印度一样神奇的，甚至可能比现在还要神奇呢。 但这种神奇并不能抵消印度本身在真实世界中的短板，金融其实就是印度的短板之一。别看那些操着一口咖喱味儿英语的印度裔在西方世界一个个都能混到高级管家的位置，一会儿出任CEO，一会儿出任什么高管的，连英国首相都可以上任，可在印度本土，金融体系真不够看。 这就有点像是97年时候的泰国了。自身经济发展很不错，但主权是不完整的，或者说并不强势，完全无法抵挡外部的侵袭，然后大量的财富，包括政治势力，也跟西方世界有各种牵连。这不就是最好的肥羊了么？ 那么面对这样的肥羊，从那儿开始下手呢？ 当初索罗斯为首的国际游资去教泰国做人的时候，瞄准的是泰国的货币。那时候泰国外储完全不够看，本身货币也非常脆弱，加上内部的金融系统基本上千疮百孔，所以挑选泰铢作为突破口是非常精准的。 但这招在如今这个时代对印度恐怕用不了。 一个是当下各国都在抛美债买黄金，“去美元化”浪潮是一波未平一波又起，这要是还对着一国货币搞事情，这不逼着大家加速去美元化么，而且印度就算再不济，人家也有接近5300亿美元的外储，国际游资根本没有足够的弹药和别人拼。 二个是印度如今在大国间以东方大国的身份搞平衡，比如俄乌冲突的时候被美国明示要站队了，结果人印度楞就是装傻，一边口头表达了中立态度一边和俄罗斯大做特做能源生意，完了还打算搞本币结算。当然，这还不算完，更神奇的操作是印度还朝西方国家要好处，这不就是大家都在去美元的时候印度还偷摸着在背后推一把么？这种时候你美国真要搞印度货币，逼急了印度，人北上去了，美国的印太平衡还玩不玩了。 所以美国没法搞印度的货币。 但别的事情都好说，去美元这点对老美来说肯定不能忍了。而主导这一切的，就是莫迪的印度人民党政府。那么不管是出于打击报复，还是为了未来更好巩固美元霸权，很明显，莫迪的印度人民党如果因为一些动荡而下台，显然会更好。 这不巧了么，印度新晋首富，高塔姆·阿达尼不就正好和莫迪的印度人民党有着千丝万缕的联系么？ 当然，哪怕两者没联系，光是做空一国首富的资产，也足以掀起一阵资本的饕餮盛宴，以印度金融市场的动荡来为美元充值了。而这样的局面，对于莫迪政府也是一次沉重的打击，那么它的反对党，更能代表殖民时期遗留下来的利益集团和买办集团的国大党，就可以因此而在政治博弈中获得一定好处。假如这样的金融动荡持续下去，波及到莫迪的基本盘，也就是印度广大底层民众，而国大党适时地给出些好处，那么莫迪之后是否还能顺利执掌印度就可以打个问号了。 高塔姆·阿达尼所拥有的阿达尼集团在过去三年中，最高市值涨了超过8倍。要知道，它所拥有的资产不是像特斯拉或者谷歌之类掌握的高新技术。它的业务集中在石油、港口、矿山、机场、电力和数据中心之类的基础设施上。不是说基础设施资产不能有高估值，它的估值可以高，但很难在短时间内暴涨很多倍，这种暴涨对于传统行业或者基础设施来说，是一种泡沫。 这些资产的暴涨，也把阿达尼推到了一个前所未有的高度。 根据亿万富翁指数，阿达尼在2022年2月成为印度首富，4月5日，他以1120亿美元的净资产超过了穆克什·安巴尼，成为亚洲首富，且和马斯克、贝索斯等人一起进入了千亿美元俱乐部。到了9月，他的身价短暂超越亚马逊创始人贝索斯，来到全球第二的位置。根据福布斯的数据，整个2022年他的财富增长了490亿美元，同样超过了马斯克和贝索斯的财富净增长。 截至今年的1月24日，阿达尼个人净资产将近1190亿美元，全球排名第四，仅次于贝索斯。
就在这个时候，同一天，一个有名的做空机构，兴登堡研究公司，发布了一份长达100页的做空报告。 大家可能不太了解这家公司，其实它在做空领域还是挺有名的。此前2020年9月，他们公布了一份关于美国有名的重型商用电池电动汽车、混动电车和能源解决方案供应商尼古拉公司的报告，一举重挫该公司的股价。报告发出后尼古拉公司股票下跌了40%之多，也让兴登堡研究一战成名。 这次兴登堡给出的报告里指出，市值已经达到2180亿美元的阿达尼集团在过去几十年里一直在进行“厚颜无耻”的股票操纵、财务诈骗，其行径甚至可以被称为史上最大骗局。阿达尼如今所拥有大约1200亿美元的个人财富，其中有超过1000亿美元是在过去三年的时间里增加的，而增长的主要方式，就是通过阿达尼集团旗下的7家上市公司的股价上涨。这7家公司在过去三年里的平均涨幅达到了惊人的819%。现在阿达尼集团已经因为腐败、洗钱和盗取纳税人的资金而遭受调查。为此，兴登堡在报告里强调，即便无视兴登堡的调查结果，单纯从阿达尼集团的基本面去看，如今它旗下这7家有着天价估值的公司也还有着85%的下跌空间。
报告中还具体提到了关于一些审计上的问题，这种问题对于上市公司也是致命的。 因此，在当地时间2月2日，阿达尼集团旗下的10家上市公司股票集体跳水。其中阿达尼企业（Adani Enterprises）在2月1日开始股价暴跌28%，第二天更是一路下跌了30%，在收盘时有所回升，但跌幅还是高达26.7%。
从1月24日报告发出到阿达尼集团股票集体跳水的短短时间里，阿达尼集团的市值就蒸发了一半以上，累计损失超过1180亿美元，阿达尼本人的财富也缩水了将近600亿美元，从福布斯排行榜的第8位掉到了15位，同时失去了亚洲首富的宝座。 这堪称是印度金融史上最严重的损失之一。 这件事情恐怕在后续的影响是比较大的。因为印度本身是一个持续贸易逆差的国家，在2022年前9个月其商品贸易逆差曾达到夸张的2000亿美元。而且印度的外债并不小，其在2022年9月录得的外债是6104亿美元，相当于当年三分之一的GDP总量。 前面也提到了，阿达尼集团的资产主要是基础设施，这种基础设施的资产被人做空，甚至暴雷，那么对于印度的冲击是不可小觑的。如果再加上印度本土的买办势力联合殖民时期就遗留下来的利益集团，跟外部的游资来一次里应外合，一边加大力度打击印度资产价格，一边联合债权方给印度来一次债务挤兑，那么在南亚地区甚至包括东南亚地区再来重演一次97金融风暴也不是不可能。 也因为这事儿比较大，所以各方面都把注意力放到了这次做空上面，由此可能就忽略了大洋彼岸另一批新鲜出炉的数据。 那就是美国的非农就业数据。 2023年1月份美国的非农就业人数环比增加了51.7万人，原本的预期数值是18.7万人，此次增加远超预期。乍一看，好像美国的经济居然比想象的还要火热，经济前景一片大好，加上此前CPI和PCE等通胀数值一直下探，看来美国经济软着陆是大有可为了。 我们先不讨论这个数值有多离谱，忽略其中有多少不合理的地方。我们就假设这种调整后的数据是可信的，其信号是靠谱的，那么两边一对照，我们就可以明白这其中的关键了。 一边是印度首富和其资产被精准做空，资产价格可能大跌而债务问题风险上升，甚至引发一连串经济、金融的动荡，同时亚洲方面，美国策动日本的行动看上去也比较成功，那么区域动荡也需要纳入考虑。另一边，是美国经济表面上一片大好，看上去好像就要再创辉煌了。 好了，那么作为南亚和东南亚地区的资本，会怎么选？ 当初一场97金融风暴直接给美国带去了庞大的资产泡沫，甚至催生了此后2001年的IT泡沫，那么如今美元面临全世界的去美元化，美国经济眼看着今年各种风险骤增的时候，又来一次从世界GDP排名第五的印度蔓延开来的金融风暴，能不能给自己续命呢？ 更何况，这样一次区域金融危机，其带来的地缘政治变动更是美国非常需要的，那么当华尔街的联合收割机已经在印度市场打开缺口后，它会停下来么？恐怕，下一步就是看它们如何进行收割罢了。 |
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