国内场外期权主要是指A股的个股标的,带两融的标的都可以做场外个股期权,还有一些指数期权、香草、雪球期权都属于场外期权。 场外期权三大合约要素:挂钩标的、期限、执行价(视交易结构): (1)挂钩标的:个股、主流指数(含流动性较好的行业ETF)、大宗商品等; (2)期限:1-12月,按需定制(通常不短于30天); (3)执行价:偏离度不超过期初价的+/-20%。 非线性收益结构: (1)牛市适用:欧式看涨敲出期权、价差期权、看涨组合期权等; (2)震荡市适用:持股方卖出个股看涨备兑,持币方卖出个股看跌折价建仓,凤凰期权等; (3)熊市适用:熊市价差期权、保护型凤凰期权等。 场外期权交易模式: 看涨期权:即认购期权,即持有者有权在到期日以预定价格购买股票的权利。 看跌期权:即认沽期权,即持有者有权在到期日以预定价格出售股票的权利。 组合期权:即将两种或两种以上股票期权合并交易的期权。 期权组合策略:即根据不同的投资策略,将不同的期权合并交易的策略,比如宽跨式、窄跨式、翅膀式、蝶式等。 |
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