期货投顾考试——期权定价

本文对应书中第二章第二节。

期权的核心就是BlackSholes模型和Put-Call Parity.

Black-Sholes模型：

N为标准正态分布的累计密度函数，S0为当前资产价格，K为行权价，r为无风险连续利率，T为行权时间，σ为资产波动率。

Put-Call Parity:

各字符含义同上。

书中本章节唯一不清晰的地方在于股指期权定价部分的【例2-9】。

当前股票的指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点（每点50元），年波动率为30％，年无风险利率为6％。预期3个月内发生分红的成分股信息如表2—3所示。 表2—3预期3个月内发生分红的成分股信息

该欧式期权的价值为（）元。

答案为：

这里只给出了带入公式这一解法，但是问题是2000是点数，分红是元，二者为什么可以直接进行加减？

想了一晚，唯一的解释是，本题中点数权重是这样定义的：

在这个定义下，答案中的公式成立。