 《3G资本帝国》主人翁雷曼有句话说得应景： 如果我要投资一家公司，我更感兴趣的是看谁在管理公司。 一、高瓴资本投资哲学 1、守正用奇：要在坚守“正道”的基础上激发创新 2、弱水三千，但取一瓢：就是要一个人在有限的天赋里做好自己最擅长的那一部分 3、桃李不言，下自成蹊：指只要好好做自己的事，成功自会找上门来 从投资者的角度来说，风险投资很多是需要退出的，但人才，永远是不需要退出的投资。通过这些年的实践，越来越多投资人意识到，教育是对人生最重要、最明智的投资。我希望用创新的方式倡导普惠教育，以此在社会转型的过程中承担责任、创造价值。 投资就是投人，最早是从VC行业传出来的VC，风险投资或称创业投资。 突出的特点是在企业初创的阶段介入，投入资金，获得企业的股份，以期企业发展壮大，通过IPO（上市）MBO（管理层收购）M&A（兼并收购）等方式实现增值退出。 下图所示，在种子阶段，需要天使投资人。通常认为天使投资人分为3F。 3F即family（家人） 、friend（朋友）和fool傻瓜，最后的fool傻子其实是真正意义上的天使投资人，他们把钱投资给可能是素不相识的人，尽管这些公司刚刚起步甚至仅仅只有一个创意。 但是对于一家早期的公司，可能尚未盈亏平衡，收入增长，规模增长的不确定性很强。这个时候，该如何判断企业的未来呢？ 看创始团队靠不靠谱。因为很多时候，VC宁愿选择一流的团队，二流三流的创意。也不愿意选择二流三流的团队，做一流的创意。 一件事能不能做成，团队是关键。说白了，创意不好，好的团队还可以及时调整。但是二三流的团队，只会浪费机会。所以就有『投资就是投人』这个说法。投人，要看人的勤奋，成长性，管理能力，学习能力。 天使投资人案例： 滴滴：王刚2012年离开阿里，滴滴是在他离开阿里后孵化投资的第一个项目。2015年12月，王刚曾向投资界透露，当年他给滴滴投资了几十万，回报已超5000倍。 王刚曾说，他投资项目的判断标准基本上就是看人，看人则主要看他的领导能力，看他够不够聪明、够不够正直，企业的发展，还是CEO的格局和领导力决定的。 海康威视：2001 年11 月，杭州海康威视数字技术有限公司成立，龚虹嘉出资245万元，持股49%。经过15年，这笔投资给龚虹嘉带来了超万倍的回报。 龚虹嘉说：“我投资的企业家一般都没有特别优秀的背景，但他们都对自己所做的事情有激情、有梦想、够坚持，同时他们在自己所在的领域有深厚的沉淀和积累。” 腾讯：刘晓松投资腾讯回报率高达千倍，决定做腾讯的天使投资人原因：一丁磊的极力推荐下，刘晓松与马化腾结识了，他自己也认为马值得信任；二腾讯后台的数据特别好，给他留下很好的印象。在早期与腾讯签订的合同中，他的持股比例为20%。 二、巴菲特投资比亚迪 就赌王传福这个人 “能够作为比亚迪和中国人的合作伙伴，我们对此非常兴奋，王传福先生具备独特的管理运营能力和优良记录，我们盼望着和他的合作。”——巴菲特 王传福：
出身农家子弟，26岁成为当时全国最年轻的处长，27岁出任深圳比格电池有限公司总经理。两年后，他辞去了职务，在深圳莲塘创办了比亚迪科技有限公司，主攻当时价格不菲的手机电池。 王传福从表哥吕向东借来250万元，他瞅准的是价值几千万的镍镉电池生产线项目。以当时的资金，想买进一条生产线绝对是不可能完成的任务。王传福的对策是：充分利用人力优势，减少对自动化设备的依赖。通过自行设计一些非标准化的设备，将生产程序进行改造，分解出来转由人工操作。这种半机械、半人工的“比亚迪”生产方式极富中国特色，同时也被证明在控制成本和保证质量方面相当有效。 比亚迪的电池生产线虽然并不算最先进，但在低价的同时保证了质量。一个有说服力的现象是，在国外电池企业不断发生召回事件时，比亚迪的电池从来没有被召回。这一独创生产模式又被复制到随后的镍氢电池、锂电池乃至汽车项目的研发和生产中。 从镍镉电池到镍氢电池，再到锂电池，比亚迪走的是从低端向高端发展之路。最终，比亚迪硬是将电池业务做到了国内第一、世界第二。 巴菲特和比亚迪 2003年，喜马拉雅资本创始人李录将比亚迪的创始人王传福介绍给芒格。然后，王传福以及优秀的比亚迪很快就得到了芒格的关注。 几年之后，在芒格的牵线搭桥下，巴菲特才认识了王传福。实际上，巴菲特不喜欢科技公司，这是世人皆知的事情。尤其在2008年之前，这种倾向性尤为明显。 2008年，当全球金融市场陷入一片混乱时，芒格向巴菲特建议，伯克希尔一定要投资比亚迪。当时芒格评价王传福为：“简直就是爱迪生和韦尔奇的混合体；他可以像爱迪生那样解决技术问题，同时又可以像韦尔奇那样解决企业管理上的问题” 在此之后，一向投资理念保守而传统的巴菲特终于决定投资比亚迪。在2008年以18亿港元，以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪股份。但从2011年起，比亚迪股票开始步入震荡回升区间，但巴菲特12年来从来没有减持过股份。 2021年2月25日，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦披露财报称，截至2020年12月31日，其持有2.25亿股比亚迪港股，后者成为其第8大重仓股。12年来在比亚迪的投资浮盈超过25倍。
2018年——巴菲特：“我最欣赏的4个CEO王传福名列其中”。 2018年2月，巴菲特在接受美国专访时讲述了他最欣赏的四个CEO，比亚迪王传福名列其中。另外三个巴菲特的最青睐的CEO 分别是，亚马逊的贝佐斯、精密机件的马克-多尼根以及苹果的库克。巴菲特这样评价王传福：“有非常多的伟大的想法，并且他也非常擅长把这些想法变为现实。” 2020年——巴菲特：“特斯拉是家伟大的公司，但并不是理想的投资标的”。 2020年年初，巴菲特说：“马斯克是位了不起的人，特斯拉是家伟大的公司，但不是理想的投资标的”。在巴斯特和芒格看来，相比马斯克的激进，王传福的稳健更让人欣赏。芒格曾表示，王传福清楚什么是自己能做到的，什么是有困难的，而马斯克则认为自己无所不能。 2020年4月14日，巴菲特在网上晒出一张佩戴比亚迪生产的口罩的招聘。巴菲特身穿的T恤上写道：“我想要长命百岁。到目前为止，一切还好。”巴菲特在照片下还写道：“而现在，我的比亚迪口罩正帮助我达到目标！谢谢！” 2021——查理·芒格：“我们喜欢这家公司。我们也倾向于继续持有“。 “不知道特斯拉与比特币哪个更糟糕。”根据媒体报道，在2021年2月25日的股东大会上，巴菲特的搭档查理·芒格如是说，他表达了对电动车部分个股过度炒作的担忧。 “我认为在中国市场也有一些投机者，所以比亚迪股价炒得有点高，但是我们喜欢这家公司。我们也倾向于继续持有。”关于比亚迪，查理·芒格表示，比亚迪过去几年股价涨幅很快，因为它处在非常有利的行业地位，抓住了汽油车向电动车转型的先机。 |
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