东方电气

2021年4月20日，由东方电气旗下东方电气风电有限公司自主研制、具有完全自主知识产权的DEW-D5.5S-172型永磁直驱陆上风电机组成功下线，这是目前国内单机容量最大、叶轮直径最大的永磁直驱陆风力发电机组。其成功下线，标志着东方电气陆上风电机组正式开启“6MW时代”，在陆上大功率风电机组研制领域取得新的重大突破 。随后，该机组将运往试验风场，进行吊装，在经过充分试验验证后批量化生产。                                               DEW-D5.5S-172型永磁直驱风电机组是东方电气针对国内陆上中高风速区域研制的新一代陆上大功率风电机组，采用1140V中压电气系统、永磁同步发电机、全功率变流的总体技术方案。                                                                      DEW-D5.5S-172型永磁直驱风电机组单机容量5.5MW-6MW可调，叶轮直径172米。该平台机组采用模块化设计理念，重要部件通用化 比例高，且经过充分验证。在设计风速下，单台6MW机组每年可输出2200万度清洁电能，可减少燃煤消耗7150余吨，减少二氧化碳排放1.73万余吨、二氧化硫排放120余吨、氮氧化物排放180余吨，节能减排效益显著。                                               东方电气表示，DEW-D5.5S-172型永磁直驱风电机组的研发、生产和投入使用，可大幅降低运维成本和工程造价，与3MW-4.5MW机组相比，可减少机位数量25%至50%，工程造价可降低600元至1000元每千瓦，为陆上“平价”时代提供最佳选择。

氢能板块前景良好，新兴成长行业进入成长期：公司2011年开始燃料电池研发，2011-17年累计申请燃料电池领域专利135项，具备动力燃料电池自主技术。公司为西昌市量身定制的全国首个“高原”氢燃料电池公交项目，入选中国2020年十大城市清洁高效供能典型项目并排序第一。2021年1月，公司实现全国首批高原氢燃料电池发动机成功交付，先期示范的100台氢燃料电池公交车累计运营里程超过620万公里，最低氢耗低于4公斤。在环保以及氢能板块的驱动下，公司新兴成长产业2020年实现营收62.96亿元，同比增长103.06%，实现翻倍增长。                                                                                                         盈利预测与投资建议： 预计公司2021-2023 年营业收入分别为405.28/415.21/435.41亿元，净利润分别为20.37/22.11/26.20亿元，对应EPS分别为0.65/0.71/0.84元/股，PE分别为18.49/17.03/14.37倍。结合碳达峰、碳中和的大背景下公司新能源以及新兴产业板 块的发展前景，维持公司“买入”评级。