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储贷社：美国的一种金融机构,最早出现于19世纪30年代初，主要就是帮助美国居民实现“居者有其屋”的梦想，类似于互助机构，所属权属于会员，从会员吸收存款并且向会员发放贷款，其商业模式比较简单。储贷社的资产负债也比较清晰：资产端主要是房贷，负债端主要是各种存款，由于政策固定了利率的上限，而资金的需求可以根据需求浮动，其一直靠赚钱相对固定的利差维持经营。美国政府成立了联邦住房贷款银行委员会来专门负责监管储贷社,同时建立联邦储蓄贷款保险公司为其提供保险，美国二战后，迎来人口大爆炸，到上世纪70-80年代对地产的需求带动储贷社的快速发展，其房贷规模一度占据了美国房贷市场的半壁江山。但是,1970-1980年代的大通胀，带来了沃尔克时代的大幅度加息，最终导致收益率曲线在85年后持续倒挂。在这个过程中，美国逐渐开始实现利率市场化，放松储户的利率上限。由于资产主要是集中在长久期的房贷，再定价的过程相对缓慢；而短端的负债又受到了利率市场化过程中，货币市场基金等冲击，再加上高利率限制地产的发展，违约增加，70%-80%资产用于房产抵押投资的储贷社发生大量贷款损失，不良资产激增，压制储贷社的资产负债表，储贷危机爆发。这跟这次硅谷银行爆发危机可以说是如出一辙，只是这一次更快。核心的原因依旧是：借短贷长，收益率曲线倒挂以及资产端减值压力。储贷危机持续的时间比较久，前后有十多年的时间，包括20世纪80年代和90年代初，危机爆发持续“缓慢发展”，当时数千家金融机构倒闭。1985年～1986年，由于油价下跌引致西南部经济普遍衰退，储贷协会的投资无法回收，积压了大量资产以致纷纷破产，进而直接导致为其存款提供保险的联邦储贷保险公司的保险基金于1987年耗尽，不得不向财政部求援。储贷危机虽然没有引起08年那般的金融海啸，影响非常大，它更像一个个炮仗慢慢的炸，这也跟当时信息不够发达，再叠加上金融衍生品少，全球金融市场一体化不如今天有关系。而这次硅谷银行从大家发现出问题，48小时内迅速形成挤兑，最终破产，然后大家迅速的担心瑞士信贷等有问题的银行，金融风险快速传递，其实是在很大程度上受了08年雷曼倒逼的影响，每个投资者，无论是机构还是个人都非常敏感。这一次的危机，如果没有系统重要性银行的出问题，很有可能就是加速版的储贷危机，因为期限错配的问题其实在各大银行以及保险机构普遍存在的，爆出几颗雷，把美国的通胀快速打下来，然后美联储逐渐的降息，扭转收益率曲线倒挂的问题。而如果通胀回落的速度远低于预期，持续的倒挂可能会引发更多金融机构爆雷，这是我们必须要考虑应对的问题。
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