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我们持续重点提示并推荐导弹产业链投资机会（但需注意部分型号的安全问题）成长空间大，23年或是元年。重点推荐新雷能、盟升电子、航天电器、智明达等公司。 1）技术已较为先进，具备上量条件，是精确打击和非对称作战核心装备之一。 2）耗材属性强，库存及演习消耗量大。广泛列装于陆海空天多军兵种，覆盖面广，需求量大。 ------------------------------ 新雷能：特种电源龙头，军工信息化核心标的；军机导弹配套占比高，列装于多个重点型号，订单饱满；高研发投入铸就护城河，产品矩阵丰富；国产替代空间大，增速高于行业平均水平；业绩确定性强。 盟升电子：导弹导航系统核心供应商，军工信息化核心标的。导弹配套收入占比80%，主供航天战略战术导弹；电子对抗第二增长曲线清晰；业绩拐点有望出现；已做股权激励企业动力强； 航天电器：特种连接器龙头，军工信息化核心标的。导弹配套业务占比高；航天科工集团“科改示范企业”，已做股权激励；业绩或有预期差； 智明达：特种计算机核心供应商，军工信息化核心标的。在手订单充裕；导弹需求翻倍增长；利润率拐点有望出现；已做股权激励企业动力强； 宝钛股份：钛合金龙头，管理层改善可期，业务涵盖导弹，发动机，军机领域，且出口至波音空客等海外航空巨头。业绩稳健增长，或好于市场预期。 振华风光：特种模拟芯片龙头，军工信息化核心标的。在手订单充裕，业绩或有预期差；军机导弹业务占比超90%，需求旺盛；国产化替代空间大，集团定位高； 菲利华：特种石英材料龙头，军工新材料核心标的。业务覆盖半导体设备和军工;竞争格局良好基本无竞争对手；已做三期股权激励企业动力强； 国博电子：特种T/R组件龙头，军工信息化核心标的。业务中军机和导弹占比高，在手订单充裕。未来有资本运作潜力，集团定位高； 铂力特：金属3D打印龙头，持续融资扩产，3Q22业绩超预期，已做股权激励企业动力强。 |
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