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换手率指标，表示的是成交量与流通股数量的比值。虽然仅仅是个比值而已，却能够反映出多少的流通股票参与了成交。换手率数值越髙，说明多空双方参与买卖的程度越是充分，股价更容易在这个时候出现较大的波动。如果换手率指标很低，说明参与股票买卖的投资者稀少，股价很难有像样的涨幅。投资者都知道，股价的上涨是资金推动的结果。而如果换手率不高的话，说明投资者鲜有参与买卖活动，少量的资金是不可能推动股价上涨的。 从成交量的大小来看，投资者可以发现不同的换手率所对应的股票的活跃程度是不一样的。通常以3%的换手率水平作为股票活跃程度的重要分界点。在换手率低于3%的情况下，可以认为是无量的状态。一旦量能放大至3%以上，说明投资者参与买卖的程度比较高，股价呈现出放量状态。缩量状态中，股价上涨几无可能。而放量的过程中，股价出现较大的回升就比较容易了。
通常来看，股市中多数的股票在一天当中的换手率是不会超过2%的水平的。这样看来，众多的股票的走势其实是非常平缓的，并没有出现较大涨跌变化的征兆。从换手率来看，维持在2%以上的日换手率，也不可能带动股价上涨。尤其是中小市值的股票，如此低的换手率，股价短线基本上不会有较大的突破。除非受到利好消息的刺激，否则股价将会延续调整的态势。
这个范围内的换手率水平，说明流通股比较小(5%以下的流通股)的股票的换手率还是非常低的，股价要想大幅度上涨，短线来看还需要人气进一步地聚集才行。而对于流通股达到15亿元以上的股票来讲，2%~3%的换手率已经表明主力有介入的可能性，股价出现大幅度上涨的可能性是有的。
这个范围内的换手率，说明股票的交易已经非常活跃了，投资者参与买卖的热情是非常高的，股价运行情况值得肯定。这个时候，如果庄家打算拉升股价，很容易获得成功。短线参与买卖的投资者众多，在主力拉升的时候追涨，能够形成惯性上攻的多头趋势。
在换手率高达5%-10%的时候，量能基本上处于放大阶段了，股票的成交相当活跃，个股很可能就是涨幅在两市中排行100名以内的股票。参与这类型的股票的话，投资者很容易获得成功的。因为，股市中换手率高达5%-10%的时候，不管是散户还是主力，短线会很重视股票的买卖活动。投资者在分时图中参与这类股票，容易在收盘的时候就获得利润。
换手率高达10%-25%的程度，说明个股已经成为两市当中难得一见的热门股票。参与股票交易的投资者众多。这类型的股票，短线波动的幅度很高，投资者容易在这样的股票上获利或者遭受短线的损失。如果不是在股价临近收盘的时候买卖股票的话，很可能做出错误的判断。
高达25%以上的换手率，这样的股票是非常少的。出现如此高的换手率，通常是在新股当中。而一般的股票出现这样高的换手率，可能是短线消息刺激的结果。当然也可能是主力的减仓或者抄底的操作造成的。 如图，科达股份的日K线当中，该股在突破之前,100日的换手率平均线高达3%以上。这说明，股价的突破走势，还是需要等待时机出现的。3%以上的换手率，表明该股的成交量还是比较活跃的，投资者参与该股的热情是比较高的。一旦短线放量突破出现的话，这样的股票更容易形成短线黑马的走势。既然平均换手率高达3%，并且持续了五个月之久，累计换手率应该在3×15×5×100%=225%以上。高达100%的换手率，就能够使得筹码得到完全的换手，225%的换手率显然也是足够用的。主力要想在225%的换手率中完成筹码的收集，并不是什么难事。更何况，主力需要掌握的流通筹码不一定要这么高，因此该股更有潜质大幅度上涨。现在只需要出现一个分时图中走高的情况,投资者见股价飙升的时候追涨便可以了。
从内外盘的角度来分析主力的强弱，其实是比较有效果的。如果主力不是刻意欺骗散户的话，买盘比较大的情况下，股价是应该回升的。而买盘是卖盘两倍以上，通常说明股价的回升势头比较明确，多头明显占据了主动，股价回升是理所应当的事情。 分时图中，判断一只股票的上涨动力是否较强，买盘与卖盘的比值无疑是投资者应该把握的重要指标。买盘相当于卖盘的两倍，说明多方力量明显超越空方。多方如果想要继续拉升股价回升的话，将会很容易实现。外盘与内盘虽然在分时图中不断地变化，如果外盘远远大于内盘的话，当日收盘之时股价上涨的概率是很高的。分时图中股价量能放大，而外盘又比较高的时候，如果股价运行趋势良好，基本上可以确定投资者短线加仓是可以获利的。 既然外盘是内盘的两倍的情况下，股价仍然可以下挫，那么什么样的情况下外盘是内盘两倍的时候可以当做建仓的机会。投资者可以通过下面几条来分析：
从股价的上涨幅度来判断外盘是内盘两倍时是否为买点，还是比较容易的。如果股价的短线涨幅已经高达3%以上的话，表明股价的上涨是主力主动做多的结果。而分时图中出现的较大的外盘水平，正是股价良好上涨趋势的表现。通常，外盘是内盘的两倍以上，股价又涨幅高达3%,说明主力并没有“做外盘”的迹象。 如图所示，星星科技的分时图中，该股在短短1小时的时间里，就已经飙升到了涨幅5%以上。中午收盘阶段，该股成功报收在5.46%的上涨幅度上。很显然,虽然股价并未真正涨停，但上涨的幅度已经是不错的了。从该股当然日盘中涨幅达到了1.57%来看，该股高达5.46%的上涨幅度已经算是不容易的。投资者应该关注该股的动向，选择合适的机会追涨。
从成交的时段来看，如果已经到了下午时段，股价也满足了涨幅高达3%以上，说明主力短线做外盘的可能性是很小的。外盘是内盘的3倍以上，很可能是主力和散户共同做多的结果。股价在这个时候出现较大幅度的飙升，其实正是多方力量超过空方的正常反应。外盘是内盘的3倍，说明多方的力量已经非常强了，股价短线回升的走势必然会出现。
从股市的运行趋势来看，如果股指平稳运行的话，个股出现外盘超大的现象其实也是非常正常的事情。毕竟，股指向上的过程中，主力是要在股价飙升之前快速建仓的。外盘较大的股票，正是主力建仓阶段的产物。操作上，投资者只可以加仓，却不能轻易地卖空，这样才是顺势操作的手法，获利就比较容易了。
如图上图所示，上证指数的分时图中，该股当日开盘就已经出现了高达1%的上涨幅度。虽然盘中指数缩量回调，但是中午收盘前的再次拉升，表明股指的走强是有持续性的。高开高走的上午盘完成后，当日股指收盘在高位，显然是值得期待的。把握好股指平稳向上的走势，在个股中寻找投资机会，都是非常容易实现的。
分时图当中，在外盘是内盘的两倍的情况下，股价并未出现走坏的迹象，说明股价运行趋势平稳，迹象上涨的动力还是存在的。如果主力生硬地在高位挂大单卖出，并且自己动手买入会委托抛售股票的话,必然会在分时图中去做空，同时从盘面上来看，分时图中不应该出现明确的下挫迹象。股价应该放量稳定运行在等价线以上，这样才能够保证股价的强势特征。 如图所示,星星科技的分时图中，该股在下午盘分时图中的再次走弱，表明该股的上涨是需要时间的。从短线来看，分时图中上午强势而下午走弱的情况，表明投资者应该等待更加好的机会来做多。分时图中冲高回落的走势，正是源于股指的冲高回落的情况。只不过反映在该股的分时图中，表现更加抢眼一些而已。
小提示： 外盘的大小,如果没有庄家“暗箱操纵”的话，是能够很好地表现多头买入股票的力度的。比较大的外盘,对应的股价的上涨幅度一定是惊人的。实战当中，投资者若能够及时发现那些外盘较高,而又符合拉升潜力的个股,追涨必然带来丰厚利润。特别值得投资者关注的是,那些涨幅高达3%以上,股指运行趋势良好而个股在下午盘并未出现走坏迹象的时候，更是投资者把握短线收益的大好机会了。 股票市场中，不同流通市值的股票,平日里的运行情况有很大的差别。从大盘股来看，像工商银行、中国石油之类的主力大盘股,出现2%的涨幅，已经是非常不容易的事情了。要想在这样的股票中获得涨停板的利润，几乎是不可能的。就算是美的电器这类30多亿元的流通盘，出现高达5%以上的上涨幅度，几乎都是不可能的事情。如此一来，实战中操盘首选目标应该是那些流通市值在5亿元以下的个股。这种类型的中小盘股，成为牛股的可能性更高。当然,流通盘如果在3亿元以下的中小板或者创业板的股票,其实是最佳操作对象了。 从不同方面来看，投资者选择流通盘在3亿元以下的股票来操作，是有其根本的原因的。本书从庄家操盘、投资者的持股偏好操盘所需的资金量和股票的活跃程度几个方面来综合分析中小盘股票的优势。
小盘股的流通股票数量比较小，主力更容易实现自己的买卖目标。在主力操盘的过程中，流通股比较小的股票,运行趋势是多变的。主力的资金量如果非常大的话，能够达到相应的控盘目标,实现拉升股价的坐庄目的。而流通股比较大的股票，需要庄家的实力非常强。并且市值相当大的股票，是不可能被庄家操盘的。可想而知，即便是实力强大的庄家，操作流通股达到上百亿元或者上千亿元的股票，,显然是不现实的。更何况大盘股的运行趋势非常稳定，即便主力想要操作股价，也只能在很短的时间里达到目标，长期控盘不可能实现。
从投资者的偏爱程度来看，小盘股总能够得到投资者的认可。小盘股价的涨跌比较频繁，能够提供更多的短线操作的机会，也可以被庄家轻易控盘拉升至高位。投资者在小盘股中花费一些工夫还是值得的。即便股指短线的涨跌幅度并不是很高，如果有庄家的参与,股价仍然能够出现较大幅度的上涨。如此一来,投资者短线参与这类型的股票来买卖的话，显然是比较理想的做法。
如图上图所示，从不同股份来看,2012年5月2日的涨幅排行榜上,只有西山煤电、江西铜业和铜陵有色这三只股票的流通市值在10亿元以上，分别为14.7亿元、20.8亿元和142亿元，其他涨停个股的流通市值都在10亿元以下。并且中小板块与创业板的股票占据了18席，其余的10只股票才是主板股票。从投资者的偏爱程度来看，中小板和创业板的小市值的股票，显然更值得投资者去关注。尤其是短线操作的投资者，在这类股票中成功获利是非常容易的。
从资金量来看，庄家要想成功控盘某一只股票，需要的资金量取决于个股流通市值的大小。流通市值不大于3亿元，并且股价在10元以下的话，流通的资金量为30亿元。如果庄家持有其中25%的流通股的话，只需要动用75亿元就能够达到目标。很明显的是,对于庄家来讲,拿出来其中的7.5亿元的资金是比较轻松的事情。打算控盘一只中小盘股票的基金公司，其资金实力是不可能小于10亿元的。更何况,庄家的资金实力都在几百亿元甚至于上千亿元的资金量。如此高的资金量,打算坐庄一只中小股,是非常容易的事情。
从实盘走势来看，小盘股的活跃程度其实是更高的。小盘股价是庄家公认的容易操作的股票，并且散户也比较青睐中小盘股。综合不同投资者的看法，卜盘股本应该受到投资者的重视。实战中，中小盘股价的活跃程度非常高,就很能说明问题。在买卖中小盘股票的过程中,短线获得高额回报的可能性其实更高。
如图所示，从换手率的高低来判断,中国国航的日K线中的换手率水平只有图中显示的0.2%。如此低的换手率，表明投资者参与买卖的程度是很少的。绝大多数的投资者对该股的热情是很低的。从短线来看，该股很难受到主力的青睞。参与这样的股票，买卖机会还是比较多的。平日里，中国国航这类流通盘高达82亿元的大盘股，波动空间比较小，难有像样的涨幅出现。活跃程度小很多的中国国航，显然并不会成为中短线投资者参与的目标股票。 如图所示，中核科技的日K线当中，该股的换手率水平基本上维持在2%上下。从流通盘上看，中核科技有213亿元的流通股。相比国航和美的的82亿元和33.8亿元的流通股，要小很多了。这样，投资者短线买卖该股的热情显然是很高的。因此，该股一旦走强的话,短线涨幅必然会高得多了。2.13亿元的流通市值，在两市当中是非常小的了。这么小的流通市值，也只有中小板和创业板的股票才能够比拟。实战当中，受到利好消息影响或者板块开始走强的时候,这类中小流通盘的股票,很容易受到主力的追捧,并且完成连续可靠的飙升。
如图所示，南洋科技作为中小股的典型，只有区区的51100万元的流通股，成为当之无愧的小盘股。总股本有201亿元，其中34的流通股是不起作用的。流通盘非常小，投资者的任何操作都将轻松影响该股的运行趋势。图中显示，后期平均换手率在5%附近，最高的换手率高达27.06%，说明投资者的买卖已经相当活跃了。如果以2706%的换手率来看，一天当中股票最高可达1A4以上全部换手至新的投资者手中。这表明，如果真实情况果真如此的话，股价的繁波动，显然是受到散户的短线操作的影响。而主力如果在换手率大增的时候快速吸筹的话,其实也很容易做到。
小提示 流通盘的大小，直接影响了股票的活跃程度。真正的黑马股，是不可能出现在流通市值较大的股票当中的。中小市值(特别是小于5亿光的流通盘)的股票，短线走强的概率是非常高的。投资者短线参与这类股票的操作，是非常容易获利的。小流通盘的中小盘股，一旦得到主力的青睐，短线飙升涨停板并不是难事。短线飙升走势出现后，主力在接下来的时间里持续操作股价成为翻几倍牛股是有可能的。历史上的大黑马股如成飞集成、浙江东目也只有206亿元和3.19亿元的流通盘。庄家短线参与这么小的流通盘的股票，当然很容易了。 量比指标是用于衡量成交量放大程度的。量比是指开盘后每一分钟的成交量与过去5个交易日的每分钟量能的比值。实战当中,量比指标结合股价的分时图走势、投资者是可以判断出相应的做多机会的。 具有操作意义的系,必然是放量拉升的走势。判断相应的买点,或者说是选择恰当的操作机会时,投资者都不能够轻易忽视量比指标。因为,股价上涨的动力来源是资金。没有资金量的膨胀,股价怎么可能出现较大的回升呢。分时图速择的过程中,关注短线拉升的股价放量情况,实际上对投资者成功把握牛股十分重要。 从量比的角度来看,投资者量比在2倍以上,可以遵循以下规：
量比不仅要在2倍以上,从排名的角度来看,应该尽量让两市当中排名前50名的个股来操作。因为、前50名的放量程度,基本上已经是两市中最为活跃的票了。投资者买人这类型的股票的话,获利的可能性更高。从战交量的放大程度看,排名在前50名以内的股票、放量基本上会大大超过5%的程度。在量能稳定放大的情况下、成为牛取的可能性将会更高一线。 如图所示,中科三环的量比排行榜当中,该股在下午开盘的时候,恰好处于排行榜的第22位。从量比上看,为33倍的量能。虽然放量程度不高但是已经排名非常靠前了。并且,两市当中的股票中,高于该股的量能还是不多见的。从这个角度来看,该股还是有非常大的投资价值的。短线把握该股的机会,必然获得高额回报。
如图所示,从中科三环的分时图中可以看出,该股在上午盘的11:20就已经进入到了涨停板中。总的成交量已经达到了前一日的1.5倍以上。半日成交的量比指标如果不够高的话,该股显然是很难有如此大的上涨空间的。判断短线操作时机的时候,投资者可以从量比排行榜上发现该股的强势特征,并且尽快参与该股的追涨操作,这必将获得高额回报。
从流通盘的角度来看,小于5亿元的流通盘,活跃度总是非常好的。实战当中,流通盘如果在3亿元以下的话,更容易受到主力的青睐。把握小流通盘的个股的操作机会,投资者很容易获得实战中的利润。尤其在股市运行趋势并不理想的时候,主力的炒作大盘股的可能性非常的小。这个时候,流通市值在5亿元以下的中小盘股,更应该成为主力操作的首选对象。 刚才所说的中科三环这只股票,虽然流通市值高达508亿元之多,但是该股走强并不是没有可能的。流通市值虽然高,但是换手率同样处于高位的情况下,主力要想成功操控该股,可能性还是有的。前期该股运行的过程中,基本的换手率也高达了25%以,说明多空双方的换手还是非常充分的。长达一年多的时间里,股票的成交还是比较活跃的。主力要想在这一年多的时间里吸筹并且成功操盘,都是比较容易的。
从换手率的角度来看,维持在3%以上的换手率如果能够达到一个月的话,表明股价短线已经非常的活跃了。投资者参与股票交易相当踊跃,量能配合的话股价很容易出现较大涨幅。特别是中小市值的股票,若能够维持在3%以上的换手率,说明主力很可能已经趁机介入了。即便这个时候股价并未出现大幅度的拉升,投资者仍然可以提早建仓等待获利机会出现。
如上图所示,中科三环的日K线当中,股价的走强其实是有一定的根据的。即便是分时图中的放量,也并不是该股在指数大幅冲高的情况下简单的短线放量回升。前期换手率始终维持在2.5%以上,说明投资者参与该股的热情是非常高的。股价的大幅度上涨,其实是有根据的。要想在该股冲高的过程中成功获利,投资者其实是有很多的短线参与的机会。
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一、换手率在1%~2%:成交低迷
