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读者都知道，小雅一直倡导，基金是长期投资。最近市场低迷，很多基民账户亏损之后很愤怒，有读者在后台发怒说，“有些基金拿10年也亏钱！！！” 小雅统计了一下，还真有！不仅有，还不止一两只，是26只基金（A、C类分开算）。 统计结果的收益差异之巨大，也真是让人感慨。 国泰大宗商品基金：投资10年还腰斩！！从2013年3月25日至上周末（2023年3月25日），总共1175只基金（A、B、C类分开计算）成立超过10年，累计亏损的基金名单如下：  对于一些数据，小雅也是大大吃惊： 1，有的基金不仅是亏了，投资10年还腰斩！！ 成立于2012年5月3日的国泰大宗商品基金“艳冠”全市场：10年来的亏损幅度高达52.58%！！成立至今更是亏损高达55%！！ 2，10年来，亏损的基金不仅仅是权益产品，还有债券基金。 中海可转债基金虽然亏幅很小，但确实是亏损的！ 这真的还不如存银行，买个货币基金也比它强。 3，亏损的不仅仅是海外另类投资基金，还有境内主动管理的权益基金！ 泰达宏利品质生活基金10年累计亏损29.69%，截至去年末的规模仅仅是1013万元，成立之初的募集规模则是12.95亿元。 说真的，这样的情况，产品不如清盘算了，1000多万的盘子，基金经理也做不了什么，天天忙着应对流动性，基民也不太可能有超额收益，除非基金经理拿这笔钱去押注赛道或个股，这对基民也不是什么好事！ 不能不说，看到这个表格，小雅有些惊心！有些基金，表现实在也是太烂了！ 从亏损的产品数量来说，大概是2.2%的公募基金产品竟然10年亏损。 从亏损产品的规模来说，亏损基金的规模占比应该不到目前市场的1%。 讲真，基民能买到这不足1%的当中，其实也相当不容易！但也确实让人泪崩。 赚最多的基金，10年赚了7倍多看了让人心梗的10年亏损，还是看看赚钱的基金吧。 10年来，赚了很多钱的基金也不少。其中，赚幅超过400%的基金有28只。 可以看到，这28只基金全部是主动权益投资基金。  收益最感人的是交银趋势优先A，10年赚了748.69%。 这只基金目前由杨金金管理，他接手的时间不算长，2020年5月6日至今，既有前人的积累，还有杨金金后期的保卫战。 这只基金从早期发行时的26.6亿元，一路“养”到了去年末的119.75亿元，不是靠卖、而是靠养出来的基金！！ 这批产品中，前10位当中，交银施罗德占了三席，兴全基金占了两席。 不得不说，这两家基金公司的口碑，真的是靠克制和长期积攒出来的。 这28只产品当中，要说管理时间最长的，当属于李巍和谢治宇。 李巍从2011年9月开始管理广发制造业精选基金，近10年的收益率是437.66%。 谢治宇从2013年1月开始管理兴全合润，近10年的收益率是527.47%。 换句话说，这两只产品的10年累计收益，全部是李巍和谢治宇赚到的。 三条避坑法则好了，看到亏损和收益的巨大差异，大家会问，怎么避免跳到那1%的坑里？ 小雅自己有几个体会： 1，不要轻易尝试所谓的金融创新。 金融行业的很多限制，都是在长期的历史长河中经过“脆弱性”的各种拷打之后，逐渐积累出来的避险法则。 很多时候，为了发展，各种各样的金融创新层出不穷。而所谓的金融创新，大多是在政策的边缘反复碰撞或者制度之外的创新。 然而，创新是有代价的，谁愿意付出代价谁去吧，把风险留给别人。 关键是，绝大多数人在传统金融领域里的钱都没整明白，还老想尝鲜，这是拿自己的钱开玩笑。当然，嫌自己钱太多的人，玩得开心就好。 就看排行榜上的亏损产品，大多是奇奇怪怪的另类产品，还都是海外投资。 请问：国内公募基金经理当中，有多少人在大宗商品投资上是有竞争优势的呢？又有多少对全球市场有比较丰富的投资经验？ 2，不要热衷于挖掘黑马基金经理或所谓的潜力基金经理。 很多基金经理喜欢挖掘黑马股，享受黑马股带来的满足感，亏损和教训是基民的钱来承担。好在，基金是组合，一两只股票影响没那么大。 而且，好歹，基金经理买黑马股还有一个理由：黑马股常常是冷门公司，价格相对便宜，白马股通常都已经交易比较拥挤，估值都很难便宜。 但是，小雅一直难以理解：一些渠道和基民为何总想着挖掘黑马基金经理？ 要知道，基金盈亏都是基民自己承担的，基民的投资快乐难道不在于赚钱，而在于挖掘黑马的快乐？ 有人说，过去好的基金经理，未来未必会好。的确！！ 但投资本身就是概率的选择，投资过往长期业绩更好的基金经理，未来长期跑赢的胜率可能更高一些。 这就好比，好中学的学霸不一定都能考上好的大学，但是他们考上好大学的概率比普通学校的学渣要更高。 关键是，国内权益基金的成本几乎是完全一致的：国内主动管理权益基金的管理费几乎都是1.5%。同样的价钱，为啥不买已经被市场证明过的基金经理呢？ 3，不要总想一夜暴富或者买到最高收益的基金产品。 最近，有个私募基金经理很火，很多人在讨论她的产品，号称近几年的年均收益率是100%多。 小雅不想讨论她的赚钱之道，毕竟，做投资，赚钱是硬道理，对于基民来说，黑猫白猫，长期能抓到老鼠的就是好猫。 但小雅也从不羡慕她的持有人，因为我们需要持续的业绩，需要知道方法论的可复制性。过往历史上，有多少私募冠军消逝了？小雅见过很多消逝的冠军。 任何收益都要计算在承担多少风险的基础上获得的。 适当地承担风险和波动，是我们在市场中需要学会的一课。但多少是适当，与每个人的风险承受能力相关，也与产品的风险收益的性价比相关。 小雅的个人经验，10年、20年要长期取得比平均水准高出1%的超额收益，都是非常艰难的，能取得5%的长期超额收益已经是幸运和能力的叠加效应。 更高的收益率，不过是欲望和奢求。 投资是终身的事。如果我们的投资生涯超过30年，1%超额收益的复利是非常惊人的，不要总想着买到一夜暴富的产品，那跟赌博无异。 对复利累计来说，最最重要的是，不要选错产品、选错人。 我们哪怕买到一个基金产品的平均水平，过往历史来说都不差，在A股市场，未来大概率也不会差。 总之，超过市场整体水位太多的收益率，小雅建议保持警惕。 投资需要平常心。流水不争先，争的是滔滔不绝，这老理儿，靠谱。 |
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