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前段时间听到不少服装卖家说，亚马逊目前越来越卷。没想到，这种卷的情况，已经影响到头部卖家。 杭州亚马逊大卖、“跨境鞋服第一股”子不语，最近发布盈利预警，预计截至2022年12月31日止的年度净利润将由去年同期的2.01亿元减少约40%至50%。 跨境鞋服第一股 子不语在亚马逊服装类目，绝对是声名在外的顶流玩家。去年11月，子不语领先行业另外两家以服装闻名的跨境电商大卖，Shein和赛维时代，抢先登陆资本市场，在香港联交所主板正式挂牌上市，被“跨境鞋服第一股”。 早在12年前，子不语在杭州成立，从30万元注册资本起步，最早从淘宝电商发展起家。 后来，子不语做了一个重大转型，将业务全部面向海外，自主设计大部分产品，通过OEM供应商生产，在以亚马逊、Wish为代表的第三方电商平台以及自营独立站销售。
2022年上半年，子不语营业收入12.78亿元，其中接近80%来自服饰产品，约20%来自鞋履产品。此外，子不语还有经营电子设备、文具及体育用品，但营收占比较低。
伴随亚马逊发展壮大 作为跨境电商卖家，在销售渠道上，子不语相对集中，主打亚马逊、Wish、独立站，其他平台占比较小。
在招股书中，子不语提到，以GMV计算，公司是Wish平台的服装鞋履类目第一大卖家。2020年，光光在Wish一个平台，就斩获了超过8亿的销售业绩，占当年公司收入的44.3%。不过，从2021年开始，来自Wish的收入总额以及收入贡献占比都出现了大幅下滑。到今年上半年，子不语来自Wish的收入，只剩下2175万元，不到去年同期的1/7，在公司内收入占比仅为1.7%。如此大幅下滑，让人始料未及。 而在亚马逊平台，子不语则是一路高歌猛进。2021年，子不语在亚马逊的收入达到16.72亿元，对比2020年暴增超过10亿元。2022年上半年，子不语的销售更是火爆，在亚马逊平台收入已经达到11.57亿元，占公司收入比重达到90.6%。 在亚马逊平台，子不语产品销售毛利率也相对较高，过去三年以来，毛利率都达到70%以上。这和服装产品本身的特性也有关。 和大量亚马逊卖家的操作一样，子不语也用了多店铺模式。从2015年开始，子不语就开始利用员工及其家属朋友等“第三方信息主体”大量开店。在过去三年里，子不语旗下店铺数量大概都在1000个左右。
多店铺模式，方便运营团队以店铺为单位进行经营和考核。子不语的运营部门曾拥有超过40个职能平行的运营团队，每个运营团队负责多个店铺运营。 而为了合规上市，到今年6月底，子不语的员工及家属授权店铺都纷纷以收购的形式回到母公司体内，成为全资附属公司，或者直接将店铺关闭。
亚马逊巨大的市场容量，也值得公司投入大量资源。2021年，子不语在亚马逊上卖出了1110万单，平均客单价189.4元人民币。今年上半年，子不语已经卖出了788万单，一天超过4万单！ 但是，有一个数据却并不乐观。2022年上半年，其退货率竟然高达25.5%！虽说服装品类退货率高是常态，但是1/4的产品退货率，几乎能把赚回来的商品利润全部侵蚀掉！
再加上，和大部分亚马逊卖家一样，子不语的广告营销费用投入占比，也在显著增加。2022年以来，子不语尽管营收还在增加，净利却是明显下降的。 财务表现 在过去四年里，子不语的业绩高速发展。2018-2021年，子不语集团的收益为人民币13.18亿元，14.29亿元，18.98亿元和23.47亿元，年度利润分别为人民币8001万元，8111万元，1.140亿元和2.005亿元。 2022年上半年，子不语集团的收益为人民币12.78亿元，期内利润为人民币6131万元，比2021年同期利润1.14亿元，大幅下降46.33%。
而按照最新的财报预测，子不语2022年全年净利对比2021年也要下跌40-50%。 子不语的公告中提到，预计净利润减少主要是以下事件的综合影响： - 由于美国经济活动放缓、通货膨胀持续上升，对客户的消费能力及购买习惯产生负面影响，导致消费更加保守，子不语通过第三方电商平台的总销售退货率上升； - 营销及广告费用的增加； - 第三方电商平台相关的销售开支及分销成本的增加； - 雇员福利开支增加，主要由于因业务发展及为未来业务扩展储备人才而增加所需雇员人数； - 2022年所产生的一次性上市费用。 过去一年，即便如子不语这样的服装类目顶流大卖，盈利似乎也受到了大环境的影响。广大跨境电商卖家，应对美国当下经济大环境做好充分的判断，调整选品策略，提升运营能力，合理控制成本。总体来看，2023年，精益管理，依然是一个重要的经营主线。 -End- |
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