光模块观点：1.光模块完成电信号转化为光信号的任务，光模块的下游

光模块观点：

1.光模块完成电信号转化为光信号的任务，光模块的下游是用在数据中心领域，数通市场，以及电信传输网，现在AI的投资集中在数据中心领域，现在的数据中心开启了400G到800G升级的周期，谷歌微软英伟达开启了采购，800G的升级用在云数据，比如光模块每三年会做一个新技术的更迭，16年60G升级为100G，18年100G升级为200G，20年200G升级为400G。谷歌英伟达ME­TA微软的800G未来的需求值得关注。

2.旭创、新易盛，本质是光模块的升级换代，800G的拉货，对传统光模块的企业来说是量价齐升，华工科技给微软和ME­TA做送样，剑桥科技给微软ME­TA测试，新易盛给ME­TA测试，这些厂商有可能会突破。

3.新技术：LPO CPO迭代，天孚通信 ，联特，剑桥科技，可以做到产品上CPO LPO的突破，这可能是个弯道超车的可能性。目前以可插拔光模块为主，比如数据中心的云厂商分别采购服务器和交换机，把光模块插在交换机的端口上，目前一旦坏了，可以随时取下来换新的，一旦未来AI的需求更大，现在的数据中心更多的是大规模的服务器，不一定要求高速率高性能的光模块，而AI的大模型的数据中心，是小规模的服务器，用更高性能的配置，GPU更牛，光模块更牛，服务器交换机的数量是减少的，而传统光模块的速率会有一个天花板，到了3.2T之后可能会试用CPO技术，因此AI会刺激CPO，CPO技术就是把光模块和交换机一起封装，光模块的封装数量是有上限的，因此单通道封装的良率的要求是非常高的，很多公司做不到16个通道的封装全部没有问题。

传统光模块终有一天会遇到速率的极限，如果AI不断加速，CPO迟早会成为技术的主流，封装可以减少功耗，解决光模块速率天花板问题。

现在国内有些公司给海外CPO做代工，有些公司可以做CPO的系统，远期CPO会保持两个技术并存的状态。目前最靠谱的就是给国外做CPO代工的业务，标的是旭创和天孚通信做的最好。

LPO技术去掉了电信号，提升DR­IVER性能，提高速率，实现低功耗，LPO这种技术在信号传递上的错误码更多，所以LPO只使用于办公家庭交换机等，对应标的是剑桥科技。
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