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周期股的特点就是，其业绩具有周期属性，其产品会经历，需求…饱和…过热…衰退四个阶段，业绩也像过山车一样。股价的走势和业绩的增幅成相反的姿态！所以这类公司的投资逻辑就是：'在市盈率最高时介入，市盈率最低时卖出！' 我前面已经发布了'人生20股'，全是A股最优质的20家公司，是可以长期持有的投资标的。其中标明的低估公司，近半年平均涨幅达64%左右。  一、畜牧业的周期规律猪肉的销售或者价格变化也是具有周期性规律的，牧原股份的秦总说过:'哪怕是遇到了经济危机或者国内政策的变化，猪肉销售也呈现出稳定的周期性规律'，牧原股份也是一家周期股。 我国整个猪肉行业的周期呈现出4年一个周期轮回，虽然中间涉及到猪瘟等国际性疾病，但是依然不改这个周期规律。  二、牧原股份的周期性牧原股份作为这个板块的龙头股，其股价的走势也和整个板块的周期规律相吻合。在上一轮猪周期高点中，牧原股份也是走出了牛市大行情，但是随着2021年猪周期的结束。牧原股份股价开始低迷，并且牧原股份随着扩产和增产，都无法改变这个猪周期的约束。所以2023年就是这个猪周期的低点，预计2024-2025年将会是牧原股份的猪周期高点，所以目前是一个布局的机会。  三、牧原股份的估值建议关于牧原股份的估值，我用的是周期股的估值方法，参考近些年的四轮猪周期规律，总利润加权平均的方式进行估值。 牧原股份的合理估值在1800亿左右，然后鉴于目前是周期低点给予10%的上调空间，我认为2000亿市值的牧原股份的估值是合理的。 目前市值是2600亿，这个价格还不够吸引我进入！ |
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