|
4、照镜子 看完25位游资悟道心法，我也悟道了，但是有同样感觉的人不计其数，难道这不是我个人的错觉吗？ 自认为悟道的投资者不计其数，可是真正据此实现财富暴力增长的寥寥无几，难道这样的结局还能叫悟道吗？ 实践是检验真理的唯一标准。就我个人而言，回顾今年的赢亏坎坷路，全然印证了这条投资暴利精髓：好行情+大热点+龙头股。 （1）关于行情：预测VS跟随 1月份抄底的被埋了，2月份进场的一度深套着，4月份多杀多割肉了，5月份开始慢慢上涨，没有动的赚钱了，这是好行情的“雨露均沾”式恩赐；也有没动却照样亏损的，更有行业龙头股来回折腾最终一无所获的，这是不挂钩大热点的惩罚。 行情不好，数字经济垮了；热点太小，猪肉炒不动；不在风口上，龙头也腾飞不起来。派能科技在储能的大热点上，暴涨了；壹石通在电动汽车的大热点上，涨幅不错；大全能源在光伏的大热点上，涨得还行。可是那些让我亏损出局的，要么是在行情不好的时候建仓的，要么不在热点板块，尽管是龙头企业也没用，资金不来带你玩。 经此教训，吾日三省市场之身，行情好乎？热点大否？有没有龙头、在不在风口上？ 好行情+大热点+龙头股三者皆满足，暴利的机遇期扑面而来，天上掉金子，赶紧用盆来接。“做好强势股的主升段利益最大化是最高效的交易方式”（退学炒股）。天涯、淘县的很多实盘帖子证明这条路是行得通的，简直让人热血沸腾，而且25位著名游资中不乏出身平凡之辈，是我等普通人的最佳榜样，他们凭着孜孜不倦的努力，在一点天赋的赋能下，经过日积月累的实践和坚持，终于成就亿万身家。我难道不可以吗？I Believe I Can Fly。 看完25位著名顶级游资的悟道心法，我也悟道了，跟着干吗？ 如果（1）不干，因为本身有时代成长体系，不要兼容其它模式，容易混淆。 如果（2）干，结果是（a）不成功，回归时代成长体系；如果是（b）成功，舍弃时代成长体系转型吗？ 然而，从一开始就践行价值投资，一条道走到人生巅峰，一种方式纯熟运用一生，不是磨练得更加顺手吗？
（巴菲特资金曲线） 先短炒热点龙头，资金成功积累到一定规模，然后切换到价值投资，等于寄托于二次成长，不是人为增加难度了吗？
（二次成长曲线） 问题看似有些复杂，存在多条分支，根本上就是原模式和新模式的选择。其实我一下子就想明白了（难道是传说中的天赋？），这并不是一个捡了大米、丢了瓜子的问题，而是始终吃着大米，还一边嗑瓜子、磕完把瓜子皮扔掉的事。作为倡导终身成长的投资者，我本来就应当保持开放的心态不断学习新知识融入到时代成长体系当中，而时代成长体系本身也可以吸收短炒热点龙头（包括其他交易策略）的诸多心法和手法。我曾经验证了，技术分析的路我走不通；我刚刚验证了，价值投资的路我走得通，那么往后种种，是在这个框架下打磨，不是另辟蹊径，又架起炉子生火。 彩蛋在上篇已经埋好了，看官们估计意会不到，短炒热点龙头于我时代成长龙头体系最大的益处，是大幅提升对市场资金流动的敏感度，及时回答了不被验证的研究没有意义。归根结底，其实是从众多时代成长方向中，跟随市场的选择而选择，不是全然按照自己的预测固守一隅。 按我的策略，实际上属于“方向确定，时间不确定”，带有鲜明的预测成分。那么按“好行情+大热点+龙头股”的策略，实际上悄然转化为“方向确定，时间确定”，带有鲜明的跟随成分。确定性是投资的终极追求，在此策略中都得以两全其美地解决了。所以我吹嘘派能科技的收获，不过是对储能的预测在当下印证了，如果没有俄乌冲突，估计不会这么快就上涨，大概也涨不了这么多；而三超新材若不是芯片法案催动，单凭金刚石线的估值修复，恐怕不知道何年何月才迎来均值回归，毕竟其所属的光伏板块已经消停了，龙头美畅股份下跌不少。 现下最大的悟道，诗意的表达大抵是“脚踏实地，仰望星空”，意思是我笃定看好储能板块，看好派能科技，但确切地说2022年2月买、3月加仓是不科学的做法，不是由于看懂，而是纯然预测，倘若是2月底看懂了俄乌打架-欧洲受累-大利户储的逻辑链，然后积极买入（不论左侧还是右侧都是正确的做法），可我全然没有这种意识，直到5、6月份各方报道才明白，所以本次时间上的巧合只是运气。至于三超新材的运气值就更高了，我的功课根本没关注到子公司江苏三晶半导体有晶圆加工和封装制程的切割研磨业务，并小批量供货华润微、长电科技（可见小散的基本面研究覆盖面是相当不足的）。开玩笑的话，连续几次的好运气，是不是可以弱弱地说，俺是有气运的人了，哈哈。
言归正传，不说完美对应，起码这些游资心法有相当层面能够补充完善我的体系：时代→行情，成长（板块）→热点（题材），龙头→龙头。当我这样论述，兴许会引发诟病：你是套用自己的思维框架去评判其他交易策略。能提出这个质疑，可见是有水平的投资者。你说对了，我就是用新的知识填补原框架以不断进化生成新框架，这是一个动态发展的过程，永不停止，固步自封必然被市场淘汰。 时代关乎命运，封建社会咱就好好当个王爷得了，战争时期咱就好好种地得了，和平年代咱当然得热火朝天地参与经济建设。只是说，时代如此宏大，成长赛道如此众多，龙头股各行其道，何以我下注的资金确定能成功呢？有道是“长线不是价值投资，是资金取向的投机，投机未来；短线不是分析技术，是市场热闹的投机，投机当下”（丁一熊），我大胆押注时代成长龙头，但很长时间不能让我赚钱，甚至几年里都在底部震荡，时间不贵吗？我深深地注视着时代成长龙头，如同陪护牧场（自选股票池）里的瘤牛，直等到哪头瘤牛跳出牧场，再动手抓住它不省事吗？每头瘤牛都系着绳子加以控制（高度分仓），现实吗？做不到，也没必要。选中的少数几头，即使终有一天跳出牧场了，证明我预测对了，难道别的瘤牛是没机会抓、没本事抓吗？作为多年放牛娃，我是跟不上吗？I Believe I Can Catch it。 2、关于热点题材 更进一步的升级，是把“基本面选股+技术面交易”增加一条限定条件，变为“题材面定向+基本面择龙+技术面交易”。限定就是做减法，如果说7、8年来都是一直在做加法，积累到现在的水平，确实是时候反向做减法了。 过去几轮牛市普涨同跌的现象比较明显，但2019年-2021年的这轮牛市，带有强烈的结构性特征，“局部地区有雨”，你不在这个“局部地区”是只能眼巴巴看着别人赚钱了。以创业板指为例，纵观2年多的走势，我认为可以形成这条结论：热点题材的级别决定了指数空间，热点题材的接力决定了指数节奏。
（a）2019年1月至2019年3月，在高层喊话和政策烘托背景下，市场刚从中美贸易战的阴霾中走出来，以沪电股份为代表的自主可控科技股和贸易战受益股率先引发一轮大涨，但此时市场刚复苏，资金尚未觉醒，大部分投资者还停留在熊势思维，故而第一波放量不算大，指数涨幅空间有限，40%左右。 （b）调整后，2019年6月至2020年3月，以韦尔股份、兆易创新、北方华创、士兰微等为代表的半导体板块崛起，半导体芯片的纵深足够宽，对指数的贡献很大，只是投资者多半对此持有怀疑态度，导致走势不够凌厉，故而第二波放量不算特别多，指数涨幅空间不错，60%左右，但期间批量5倍股却不少。 （c）新冠疫情突发拖累市场，尔后以宁德时代、比亚迪为代表的电动汽车，以隆基股份、上机数控为代表的光伏，以大金重工、东方电缆为代表的风电，带动了更大面积的指数上涨，也调动了更多增量资金进场，故而第三波放量最多，涨幅空间最大，接近100%。 “股票的本质就是讲故事，然后卖给信故事的人。小资金讲小故事，大资金讲大故事。”（92科比）尽管不喜欢“故事”这样的措辞，但是用来形容热点题材本身及其和指数走势的互动共振关系是恰如其分的。 此前有股友留言说“轻指数重个股”，我觉得有待商榷，正确的看法应该是“一定程度轻指数，相当程度重板块”。注意，状语不能删，为什么这样讲？不是指数不重要，指数非常重要，不过指数大体上是一次性判断，比如年初老虎下山行情的论断，做一次就行，然后耐心等待转势，没有反转就进场，吃亏是大概率事件。再比如当下的指数阶段，小的局是波段下跌未止，有必要回避；但更大的局是熊势B浪反弹，毕竟不再是（必须尽量回避的）主跌段，总体上是安全期，叠加场内热点题材表现，有大热点的时候是可以积极进场交易的——此时才叫轻指数-重个股，但完整的说法其实是轻指数-重板块-做个股，逻辑顺位不能颠倒，不能缺损。 3、关于龙头 关于龙头，我高度赞同章盟主（25位游资中理论功底最硬，处处充满洞见）的观点：“一个题材的诞生，必然包含着行业的基本面的出现，正如南海公司，具备国资背景，且有南海垄断贸易的基本面想象空间。”在我概念里，把基本面价值当作股票上涨的底座基石，价值龙头天然就具备了，质变龙头也有一定的价值基础，那么我将质变龙头的经验移植到黑马龙头，二合一理解后，发现有了较大的重叠区域。比如中大力德，机器人三大核心零部件→减速器→RV减速器→行业老二，底部市值30亿，上涨空间巨大；要是几年前的特力A，纯粹的情绪黑马炒作龙头，毫无基本面价值，天然就不在我的选股名单上。同时我也承认，“股市是多维度的，基本面只是其中的一维。…一个精明的投资人，既可以用扎实的基本面研究赚钱，也可以用精准的心理学赚钱。……（重庆啤酒、昌九生化、獐子岛等炒作案例）完全颠覆了教科书上的逻辑：股价是基本面的反映。有时，股价可以和基本面完全无关，而只跟群众的心理相关。”（徐翔，泽熙投资总经理助理叶展文章） 综合理解，仅有基本面还不够，一定的题材想象空间是热点题材炒作所必须的东西，同时也要求投资者要有一定的想象力。打比方说，派能科技的价值基础足以支撑300亿的市值，但是3月份只有150亿市值，这一倍的空间是价值修复给予的，最高却涨到了600亿市值，等于此后的一倍空间是想象力给予的。什么想象力呢？比如欧洲户储需求翻番派能同步提升市占率，市场按此后的市占率给估值；比如明年或后年营收和利润翻番，市场按明年或后年的业绩给估值，这都是靠想象力。或者换个词语也合适，“情绪”/“热情”，比如美国重手制裁EDA，绝对龙头华大九天（设计类EDA）刚上市便傲视群雄，此乃恰逢其会；而龙二概伦电子（设计类EDA）生不逢时，2021年12月28日上市后一路跌到2022年4月27日，趁着当下EDA热风大力回涨；中签的500股广立微，WAT电性测试设备（制造类EDA）龙头，我按计算器正常大概有60-70%涨幅，大肉签，结果受此市场情绪带动，直接110%开盘，我上来就甩了200股，等我从笼子里谈话结束出来，涨疯了，155%，午盘顺手就清仓了（广生微481倍PE，你大哥上九天揽月才477倍PE，不合适你造吗）瘤牛大肉签，真香。
数年前，我读彭道富《股市极客思考录》，在扉页写了一句话：“题材是第一生产力，龙头是永动印钞机。”那时候似乎有了悟道的苗头，不过遗憾的是，时光辗转，变来变去，还是没构建完善的交易体系，实现稳定的复利收益，如今的交易体系也并非短线热点龙头。此处想强调的是，就算当作新领悟的招数，用来协调当期利益与长期利益，但趋势是根本出发点，熊势反弹行情决定了以追求当期利益为主，而在熊末牛初的转折档口以及大牛市趋势过程中，才能诞生十倍股。不论是渐修，还是顿悟，投资者“按性格属性和时间精力来决定自己的模式”（榜中榜），但自始至终的成长进步终究要靠自身的长期积累，不能依附他人。 路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。 |
|
|
