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人口周期对消费的影响，远远大于技术变革和所谓的概念化消费升级。不过这个话题说来太复杂，又不受待见。严格来算，改开迄今走了两波资产价格的牛市，08年前的股市，18年以前的楼市。 说融入全球化加工，靠外贸贡献，可以。说城市化进程，也可以。但实质上驱动轴心仍然在人口周期。人口分布与流动下劳动力红利带来的全球分工产值兑现，人口群体移动与与工业人口转化带来的人口质量转化，群体扫盲普及与劳动力水平层级拔高。 没有劳动力产值兑现，大规模的教育群体无法出现，社会成本必须群体化分派。没有大规模的工业人口形成，就转化不成消费群体，消费大市场更无从谈起。前者积累，后者进城。前者是靠劳力勤奋换来的，后者是靠逐步的体系化生产建设积累起来的，都以勤字为基。 当然，没有上述两个历史进程，中国目前就没有那么多精英，那么多楼桥路网，那么多吃饱了在网上叫唤痴怨的群体。 以前研究人口周期时和朋友探讨，相当多的人根本没有理解14亿数字背后的多重意义。其实有些人连一个亿具备消费能力的工业人口的概念都缺乏一个基本的理解，一个亿这个数字蕴含的生产、消费、服务等环节代表的东西可以涌现出相当多的长期投资机会，如果人口构成与消费阶段具备连续性，基本上可以跨越周期。 人口周期的更迭与分支延伸，是最考验研究人员的基础研究与判断力的地方。因为要基于社会背景与发展阶段，去思考一个终极问题，人究竟需要什么？人（群）当下需要什么，人（群）未来需要什么。 当下的是普及，未来的是升级。深度思考，效率思考，才能真正的契合变化。 一点思考，异同自取。 |
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