淘金操盘：挖掘拐点的市场内在原因

历史行情为我们研究市场保留了及其有价值的信息，研究历史行情就像是淘金一样，有的收获满满，有的看似收获满满，其实空手而归。就拿研究市场拐点来说，很多人都会研究为什么会出现拐点，那么在研究方向上就有了一个质区别。

有的从指标曲线参数和K线几何形态入手，尝试从这些表象上找出拐点形成的原因。这部分人绝大部分是属于没有受过专业训练的普通公众，他们想当然地认为这些形态或者技术指标能够将来重复出现，并让他们以此识别拐点，并赶上一波大趋势。还有一部分人想办法从基本面上找拐点形成的原因，这种分析离市场本质更远。

聪明钱研究历史行情，他们专注于研究拐点形成的市场内在原因。这些内在原因是市场的自身言行，它们是拐点形成和新趋势形成的基础。市场上所有拐点的自身基础都是相同的（供求关系），但是表现各异。这就需要我们研究大量的历史案例，找出拐点形成的渠道，以及拐点形成所满足的条件。有了这些拐点形成的基础条件，我们在实际交易中，就能够从内涵上识别和确认拐点，并从中获得不错的收益，做到以不变应万变。

研究拐点的市场自身行为，包括供求关系的变化，主力站队的变化，趋势秩序的变化。我们遵循下面的流程来识别，判断，和确认拐点：

· 当前的趋势秩序出现瑕疵：供求关系有变化

· 推动趋势方向的能量开始换主过程：供求关系变化

· 主力站队的确定过程：确立买卖双方角色

· 新趋势积蓄动力过程：符合新趋势的供求关系在形成

· 新趋势起来之前的验证过程：验证新趋的供求秩序

这个流程中每个过程都包含一些市场动作，我们分析这些动作（量价），来确认每个过程，从而确认拐点的形成。我们使用下面的图来帮助我们分析拐点的识别和形成。图中K下面的数字是K线号码，为了叙述和阅读清晰，我每隔2个K线标一个号码。

1.先看左边的趋势是否出现瑕疵

下降趋势的供求秩序是需求持续不足，这也是价格不断下降的原因。只要这种供求秩序不被打破，下降趋势就不会停止，也就谈不上出现拐点。

 

 

下降趋势出现的瑕疵在18号（19之前），这里的量价动作说明市场出现专业接盘，散户没有这么大的能量。特别是19日的持续上涨，确认了18日的专业接盘（需求扩大的现象出现，这显然不是下降趋势的秩序）。

到此，有三个现象确认下降趋势秩序已经被打破，1， 超卖，2，主力接盘，2，价格已经离开下降轨道。根据主力的操盘习惯，他们接盘后，会给自己一段市场吸筹。建完仓后，他们会推动价格上涨，直到他们的出场目标。所以我们判断接下来应该有一段时间横盘，并且在横盘过程当中，主力会张口袋从低价开始扫货。他们扫光低价货之后，会逐渐抬高扫货价格。

上述市场行为告诉我们下降趋势的秩序（需求不足）已经改变，现在来自专业接盘的需求非常明显，这是市场当前的背景。在没有看到后面行情之前，我们接下来的主要任务是确认主力的站队问题，另外确立筹码是否在逐渐转移给主力。这种情况告诉我们现在应该平掉做空仓位，再建仓的话，只建多仓。

22-23告诉我们主力的态度很明显，他们在全力接盘，同时也看出公众的筹码正在转移给主力。原因是22的巨大卖盘没有产生继续下跌的行情，这是因为卖盘被主力吸收。这个阶段中，主力正在贪婪扫货阶段。很明显市场现在的供应还很充足，还没有出现类似上涨趋势的秩序（持续的供不应求）。从25看出，明显有卖盘在阻止价格继续上涨，主力在制价格上涨，因为他们需要更多的筹码。控制价格上涨是判断市场正在吸筹的一个信号。

31-34的吸收状态看起来市场需求不错，而且供应不足。这让我们认为市场已经具备上涨趋势的秩序。但是接下来的35告诉我们需求不足，这是非常明显的主力站队问题，虽然目前主力站在了买方队伍，但是他们还不想价格现在进入上涨趋势，很显然，他们的筹码还不够，他们需要时间吸筹更多的筹码。

35之后的下跌，成交量稳步增长，说明市场的浮动供应依然存在，不符合上涨去世的秩序。我们还需等待，因为最后一步我们要看到供应不足的现象从底部开始向上持续，现在还没有。

38-39的迅速降价，有震仓嫌疑，这是主力的一个测试行为。他们想看看还有没有在低价割肉的，因为只要公众在低价区割肉出售，就不会对将来的上涨造成障碍。40的迅速反弹，以及43的低量测试，确认了震仓，也确认了底部的供应耗尽状态，这是我们最想得到的信息。一旦市场出现了供应不足的状态之后，我们就可以观察这种状态是否持续，如果随着价格上涨，这种状态持续的话，就等于市场已经具备了上涨趋势的秩序。

41这里交易活动异常活跃，说明供应充足，这显然告诉我们公众还在大量抛售，主力在接盘，供应很充足说明市场仍然处于吸筹中，还没有到达结束阶段。

另外22和43这一线价格已经高于当前市场最低价，说明价格因为主力持续的吸筹，已经长期掉不下来。由于当前需求旺盛，低价已经没货，主力只能抬高扫货价格。

43说明市场的供应已经不足，因为这根价格迅速下跌，但是没有带出割肉单。43是主力的一个测试动作，他们就是想看看低价还有没有货，要是没有的话，他们开始往上扫。

48的信息更好，因为成交量几乎是最近的最低成交量，说明市场供应已经耗尽。特别是这种严重缺货的现象发生在了比43还要高的价格，更说明了市场供应紧缺。这个现象是主力持续扫货吸筹的结果。这个结果告诉我们，在这个价格区已经没有什么油水了，如果此时主力吸筹已经结束，市场应该进入上涨阶段。

49-50，我们看出价格迅速上涨，说明主力已经不再阻拦上涨。不拦截上涨非常说明问题，告诉我们主力已经建好仓，已经允许价格上涨。有力的上涨是上涨趋势秩序的的一部分，还有一部分就是低量停顿或者小碎步回落。如果回落是这种情况，等于市场已经处于上涨阶段的初期，是我们低风险的介入时机。这个行情是豆粕2016年的底。希望大家从中分析出上涨趋势形成的内在基础，并在将来的交易中使用市场的内在基础进行分析下一波。我们下次讨论更多拐点的内在基础。