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黄金白银与当下关联标的的格局研判 ① 贵金属，曾经的货币之王。曾经令欧亚大陆上无数帝王将相浴血拼杀，令大航海时代的男子汉舍生忘死的女神。 后来被新货币之王美元踢下神坛。 现在新货币之王的母体新罗马帝国遭遇一大堆顽疾缠身，似乎有偏瘫风险。 那么，老货币之王是不是有可能王者归来？ 这个问题我在2018年就跟大家探讨过，前年和去年又分别简单提过一些。 这次准备再来深入聊一聊。 美元指数当前的走势是能够反应和体现其国力变化形势的。 美元本轮强势周期的威力，持续时间，力度，都比上一次大周期大为萎缩。 银行业暴雷不断，而主要竞争对手我大天朝却相对保持稳定。 所以美元指数体现在技术形态上的是月季级别大多头趋势的关键支撑位和道琼斯多头结构遭到破坏。 也即无法有效坚守102-104区间，向下深度衍生。 美元指数之前我一直在防备它的一波强大右侧反弹。 但这个反弹就像莫德尔在北乌克兰集团军群所做的反攻计划一样，注定是一次小幅度的钳形攻势之后就彻底寿终正寝了。 最开始，全世界都忐忑不安的预期美元指数的右侧可能会掀起全球市场强空头的惊涛骇浪。但它只是勉强破坏了日K级别的空头道琼斯结构，到了106就萎靡了。 甚至没达到我最初预计的最低标准109，然后我就开始意识到，是不是它很有可能再过不去109了。 美国现在遇到的问题，近乎于无解。 联邦政府要改善收支，则必须先提升巨额债务上限来获得预算空间。而输入通胀则是最大的拦路虎，也是加息的根本因素。 当然一般的公众号和百家号还有各种财经自媒体会跟你们瞎吹什么加息是为了收割。 其实他们根本屁都不懂，鬼扯淡。 收割是美元体系每时每刻都在自然发生的事情，而加息与收割毫无瓜葛，根本目的就是在于降低货币乘数，收紧流动性来对抗输入通胀。 靠加息来对抗供应链通胀属于典型的治标不治本，头疼医头脚疼医脚。 事实上意味着美利坚合众国缺乏快速扩大供应并且保证其平稳的能力。想让传统化石能源扩大供应，投资增产，人家就说自己受环保主义迫害多年，再赚钱也宁愿分红不愿意增产。 过度的环保主义激进团体活跃，讼棍横行，基建设施老化。 对外还要强行制裁俄罗斯，跟中国打贸易战。 这能不通胀吗？ 加息其实就是为了避免从高通胀走向超高通胀乃至恶性通胀。 所以加息打爆它国债务，等美元回流，别人动荡之后再回去抄底，其实都是些对国际并购案运作，大型跨国资本运作一窍不通的人的意淫。 现在美元加息显然是到了有点力竭的地步了。 一个是流动性收缩带动各路资金趋利避害，转入大行，MMF等。中小银行和中小企业遇到很多困难，纷纷裁员。 第二个是新发债券收益率大幅提高，融资和偿债负担越发沉重。 第三个是对原本的各种持有至到期的低收益率债券（宽松时期发行的）产生很大幅度的深折价，未实现亏损。（这对现金储备不够的，存款基础不扎实的银行很致命） 第四个就是美国政府的未来偿债负担。 在这种情况下，我就要重复一个以前我已经提过很多次的观点了。 贵金属的超级牛市，总是在滞胀周期。 因为超强通胀走向恶性通胀的前景太他吗可怕，经济再怎么衰退，也得冒险快速加息紧缩压下来。 而通缩周期贵金属当然更不可能涨了。 经济利好周期的良性通胀，贵金属虽然能涨，但实际上长期跑输股市和房市。 贵金属真正的超级牛市只能是滞胀周期。 流动性很多很充足，通胀维持偏高水平，但因为债务风险过大，又不太敢强行收缩。 所以我们探讨的关键就是，美元和美国经济，是不是在这段动荡结束之后，就要真正走上确定的滞胀了。 我要从美元，美股三大指数，黄金白银的美盘连续指数和大宗商品指数的超长期走势分析来试图探索，今年，美国是否会放弃强势压制输入通胀的努力。 转为暂时忍耐偏高通胀，慢慢调节。 当然前提条件是，通胀是否对美帝来说已经是可控范围了，通胀反弹是不是会重新达到不可承受的范畴？ 第一个要看的是，黄金白银本身自身的走势。
美白银的日K走势毫无疑问是个完美多头＋突破周级别巨型旗型盘整区间，日K中枢新生很完整很干净。 所以说当前短线继续看多白银是板上钉钉的。 那么白银的中长线有什么值得关注的变化？
这是白银的周K走势图。 我标出了很重要的几个关键。 首先就是这十几年来，美白银的重点波动区间，其实就是三个区间。 一个是2006年中期到2010年中期这四年，以及2015-2020这五年。这个区间从900附近到最高两千出头，是非常密集的波动区间。 头一段是爆发前酝酿，第二段是4900回落的超漫长筑底区间。 第二个区间是2100-2600区间，这个很简单，位于上下两大区间的中间位置。 活跃时间主要是2020年三季度末直到现在。 第三个区间就是2600-4000+区间。 这是2011年那波超级牛市见顶之后的右侧波动区间。再往前必须追溯到四十年前才有一次同位置的波动。 最近几年，白银在2020年突然发力摆脱了第一区间，但四次冲击第三区间失败，两次回做第一区间，其中一次是几乎马上快速反弹起来。 现在基本上是位于第三区间的下边缘附近，也就是2600附近。
从年K的周期来看，今年是11年牛市见顶以来的第十三年，是2022年长牛开始起步以来的第二十一个年头。 都在斐波那契数列上。 我们能够得到的信息就是这样，通过这些信息和分析，可以看出，日K，白银是短期明确看涨的。 而年K，重新形成了明显的年级别中枢抬升，多头排列。 从近几年行为来看，冲击2600以上有四次，而且都曾经刺破2600，但回做2000那个第一区间的只有两次成功刺破，也就是去年七月份到十月份之间。第二次是今年二三月份交际。但第二次几乎是闪电弹起。 从K线的行为模式上看，接下来再次成功冲击2600+甚至长期留在其上的可能性是要远大于再次杀跌回2100以内并留在下方的可能性的。 至于黄金，大宗商品指数，美元，三大美股，乃至和贵金属关联的A股里的一些企业的走势，我们下一期再说。 |
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