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春松2023-03-17 13:43 仓位管理的方法探讨（四） 摘要： 本文将和大家重点聊一下投资过程中不可忽视的一个环节仓位管理，特别是当行情变的纠结的时候，大家就会越发审视起持仓的比例。这次我们就重点探讨一下通常意义的择时仓位管理它的决策和与难点。 上一节我们聊了通过建立相反的头寸来控制风险，这样做的好处就是可以实现长期持有解决技术择时带来的矛盾。不过，这需要一定交易技术的经验储备和学习能力，不是一朝一夕即可实现的，那有没有更平民一点的方法呢？ 配置型风格的择时 所谓配置型风格下的择时主要特点就是自上向下 为什么说配置方法与择时方法不冲突呢？ 纯个股长期阿尔法赚的是公司业绩的钱，与 仓位控制基本原则：如果判断 就比如当下是振荡市方向不明，那就需要同时减少在行业布局的数量及整体仓位绝对值，实现损失相对可控的目标。在去年底部刚起来的时候就要敢于出击，在尽可能多的行业方向布局从而实现赚钱高于 实操方面的决策参考 具体操作上，在行业配置决策前，加一个 三种仓位管理简单总结 从仓位管理的前三篇一共介绍了三种仓位管理方法，它们的共同点都涉及到择时，在价值和择时中寻求某种平衡，即便是对冲本身其实也是在择时，只是方法更为取巧，类似 春松2023-03-24 14:05 仓位管理的方法探讨（五） 摘要： 本文将和大家重点聊一下投资过程中不可忽视的一个环节仓位管理，特别是当行情变的纠结的时候，大家就会越发审视起持仓的比例。此为该主题的结尾，通过5篇连载的方式具体表达了笔者对仓位管理的理解供大家参考。 上一节我们聊了配置型风格择时的管理方法，适合普通投资者使用的自上而下的 根据账户盈亏调节仓位 前文我们曾多次提到市场本身趋势性走势占据的时间从一段牛市或熊市来看往往是不多的，更多的时间是处于盘整无趋势的状态。此时，仓位高低只会增加波动，并不影响最终收益，仓位管理并不像大家想象的那么困难。 此时，仓位更重要的作用是控制个人风格不适应市场风格的账户亏损风险。怎么理解呢？我以为用一个典型的现象去解释就一目了然了。其实大家回顾一下一轮行情操作下来经常发生亏损的时点就会发现，亏损大部分都是因为与市场风格不匹配所引发的，而导致投资者巨亏的，往往是在逆风时赌性大发，追求“翻盘”，结果越亏越大。 所以这一方法很简单，不做指数判断，亏损时降仓位，赚钱时加大仓位，主要针对体系不是很强的散户，或者没有硬约束的游资和小机构。 主动降仓的效果 一旦你尝试去做降仓处理，比如普通投资者经常会遇到的一个场景，当你发现近期亏损比较大、持续跑不赢指数、或者大家都赚钱你亏钱，这种时候，强行做下去，可能越做越亏，就应该降低仓位，至少降到5成以下，减掉一些你不是很有把握的标的，基本面有可能发生变化的标的，以及很弱的标的（不适用于 降低仓位的作用，一方面是在风格不应期减少亏损，等这一段时期过去，个中原因可能是多方面的，也许是和自己的交易体系不符或对当下的节奏把握缺乏盘感，另一方面也可以适当做些改变也是让自己小仓位尝试一些新打法、新风格，说不定会在投资方法上有惊喜。这样做的最显著作用就是控制了风险，也释放了焦虑情绪减少犯错的几率。不过，也需注意切忌也不要空仓，否则你就不知道什么时候该把仓位加回来，不能彻底离开市场。 仓位管理从零起步 本系列一共列举了四种常见的仓位管理方向，纯指数择时、 从资产配置的角度，仓位其实就是账户股票与现金的配比，与市场判断有关，与投资体系有关，所以仓位管理本身并没有什么标准答案，也没有简单的招式可循。 从投资风格的角度，仓位代表的是高风险资产占比，与个人风格偏好有关，与个人的风险偏好有关，是非常私人化个性化选择。一个好的仓位管理方法，实际上是对自己投资体系理解的升华与灵活运用。 |
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