怎样将各种技术分析方法综合运用

培训班文摘 2023-05-04 发布于山西

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第十二章综合运用

融会贯通

通过前几章的学习，相信很多人都已经对于技术分析有了一个全面的了解，但理论不等于实战，如果您不想只做纸上谈兵的赵括，那就请仔细研读本章。本章中笔者向您展示了如何将技术分析方法综合运用、融会贯通。

第一节

怎样将各种技术分析方法综合运用

全国巡讲时，有很多股民问我这个问题：技术分析方法如此之多，究竟谁主谁次，是否都要学会弄懂才能成为股市赢家呢？

其实这是两个问题，首先第一个问题是很多股民困惑所在。就技术分析方法本身而言没有主次之分，只有侧重不同，就如同拳法一般，有少林拳、太极拳、洪拳、形意拳以及无以计数的拳种，你能说出它们哪一种拳最厉害吗？如果这些拳路的宗师不来个比武大赛，孰胜孰败是难以断言的了。

所以技术分析无有优劣，任何一种技术分析方法都有其存在的道理，有它判断市场独有的优势，但也必然有其所不能解决的分析盲区。本书以技术分析方法出现的时间为轴，以前后之间的关联程度为线将多种技术分析方法呈现在读者眼前，其中既有理论也有实战，既有铁律性的东西也有规律性的东西，既有定性的方法也有定量的指标，既有共识的观点也有争议的学术。关键要看读者本身需要哪些，至于做终自己会形成何种投资风格，或者怎样一个分析思路就要看您与哪种方法有“缘”了。正如佛教中人是修“密宗”还是修“禅宗”，抑或是修“净土宗”就要因人而已了，因为每个人害的病，每个人欠缺的东西都是不一样的，只有对症下药，根据自身问题进行学习才会产生根本性的改变。

第二个问题其实只要知道哪些方法是必修的，哪些方法是相助的能行了，必修课就是上学时的语文、数学，无论以后你学什么，怎么学这些都是必需掌握的基础。如果掌握了这些必修的，即使不会成为什么大师也至少可以做到不败而胜，具有了在这个风险市场生存下去的能力。

这些能力根据笔者多年实盘经验归纳无外乎四个字“形、均、量、势”。以下我就把自己的实战心得与大家进行分享，限于篇幅不会详谈，而且如同有的佛经禅语一样，有些东西不需要点明，一定得靠自己去悟，如果被别人说破，自己的悟门就关闭了，而且以后很难开悟。所以抛块砖能否引出你的玉，就要看自己的悟性了。

第一个字“形”，就是指股票的形态。

这里的形态除了第六章图形形态介绍的基础知识外，还有就是要看这只股票的整体走势，如底部是否扎实、拉升是否高度控盘、顶部是否存在诱多行为等等。

从笔者多年的实盘经验来看，后期能够大幅拉升的个股都有一个共性，都是主力高度控盘的个股。

如何判断个股是否是高度控盘呢？可以想象主力控盘的高低与其建仓周期和成交活跃成度成正比，股票越活跃建仓周期越短，反之越长。

1.首先说一下控盘周期的问题：

股谚有云：横有多长竖有多高。一句话道出了股票拉升的真谛，如果一只股票底部打得不够扎实，主力就没有充足的时间用来建仓，更谈不上高度控盘。

所以通过统计大多数个股底部如果盘整时间低于1年，那么与底部盘整1年以上的股票相比平均涨幅要小得多。所以我们尽量去寻找那些股价在底部盘整时间长的股票。这里所谓的底部，盘整过程中的形态大体分成两类，一类是横盘震荡，一类是慢牛推高。见图12-1。

图12-1

A.横盘震荡

这种吸筹方式多见于一些绩优股或大盘股上。主力通过箱顶挂出大卖单，与箱底挂出大买单的节奏控制，长时间的盘整，促使一些急功近利的散户彻底失去耐性，交出手中筹码。此种走势在K线图上表现为长期平台，主力一方面能够有效控制持仓量，而且通过在箱体内高抛低吸不断地降低自己的持仓成本。

这类股票与大盘的同期相比表现较弱。在大盘见底回升过程中，市场气氛开始活跃，个股轮番表现，但是此时的一类绩优蓝筹股却不动声色，大有“管你市场冷暖，我依然在下边闲庭信步”的味道。见图12-2。

图 12-2

如图12-2，600004白云机场与大盘的周线对比图。通过对比图我们可以看到此股与大盘几乎是同时见底，但是大盘在2005年8月之后呈现底部不断抬高，高点也不断抬高的上升趋势。然而同期的白云机场却是高点水平，但仔细观察其低点却一个比一个高，这种情况一直延续至2006年11月下旬，白云机场才选择突破平台，进入拉升阶段。横盘震荡阶段历时一年半。

B.慢牛推高

大多流通盘适中、业绩稳定的股票(如非主流的公共事业类股票)，一旦被主力相中就开始分批进驻，甚至可以完全不理会大盘的涨跌。主力往往采取大单吃进小单敲出的手法，以多进少出的方式控制上涨节奏，使其在K线图上表现为一个完美的角度缓和的上升通道。与横盘出货一样，这种长时间的慢牛走势也是极易消磨散户意志的。其间不会出现较深的打压，那是因为一旦打压得太深，主力就有可能丢失掉辛苦搜集来的廉价筹码。

当主力建仓足够充分后，就会借助某个事件的出现，突破慢牛通道的上轨，展开加速拉升的行情。

如图12-3，上海建工(600170)自2005年7月22日见到最低点之后，似有主力开始介入，但从成交量看主力介入的并不是很多，因此价格也很难大幅拉升。在2006年3月和4月连续披露的年报和季报均显示其稳定的业绩。进而观照它的筹码才逐渐增多，至2006年年底股价在通道内共运行一年零五个月。于2007年2月初消息明朗，因参股东方证券股价一飞冲天。

图12-3

2.其次我们再谈一下如何查看一个股票的活跃程度：

据统计在一般行情下，每天的交易量之中，主力成交的大约占30%。假设一只个股主力若想基本控盘(控其流通筹码的30%)，就必须在日常交易中不断买入。当日累计换手达到100%时，我们称其“通盘换手”，也就是流通盘完整的换手当日累计换手达到100%时，我们称其“通盘换手”，也就是流通盘完整的换手一次。那么这其中的30%就可能被主力所持有。

基于此，个股通盘换手越多，主力控盘率就越高。据笔者统计一般在股票底部“横盘震荡”或者“慢牛推高”两种建仓模型过程中，市场至少要完成四个以上的通盘换手，即换手率累计达到400%以上主力就已经高度控盘。

底部盘整的过程中累计四个色块，弘历软件将每达到一个通盘换手就切换一个色块。也就是图形告诉你此股在底部已经累计换手400%，果然在四个通盘换手之后此股便展开了向上拉升，一举成为有色金属板块之龙头股。

图 12-4

第二个字“均”，就是指股票的均线系统。

这里的均线我们除了要学会第八章中的移动平均线之外，还要在实战中摸索出自己的一套行之有效的均线系统。笔者常用均线组有：

13日、21日、34日和55日;

7日、14日、21日、77日；

26日、45日、64日、90日；

51日、102日、154日、360日。

其中每一组中从前往后分别代表一只股票的短期、中短期、中长期和长期趋势的运行状况。

另外，均线本身可以看做是一种曲线型趋势线，同样能够对股价形成支撑与压力作用，并可以通过其聚集与发散的程度查看趋势运行的力度。一般说来：

1.周期越长的均线对股价形成支撑压力的作用越强，反之越弱；

2.均线系统越发散说明价格上涨或者下跌的力度越强，反之越弱。

3.均线黏合说明趋势进入盘整阶段，同时也预示着价格不久将要变盘。

如图12-5，上证综合指数2005年8月至2007年6月日线走势图

图 12-5

图中圈定位置皆为均线黏合位置，可以看出价格趋势必然遵循“黏合—发散—再黏合—再发散”的过程。只是黏合后价格朝哪个方向发散仅凭均线难以判断。位置A黏合后向下发散，位置B、C、D、E黏合后都选择向上发散，当前市场2007年6月份的位置F正处于均线黏合的过程当中。

第三个字“量”，就是指股票的成交量。

这里的成交量既包括我们第四章中所学的众多量价关系，也包括价格横轴上的成交筹码，看其在一段时间内哪个位置是成交密集区，有无套牢盘，套牢盘多大，有无主力建仓，主力建仓成本是多少。

弘历软件的筹码分布即是反映某一价格上成交量的累计结果，通过它可以研究以下情况：

1.股价的支撑与压力位：

A.如果股价在筹码下方运行，此时的筹码显示被套盘的数量，筹码越长，其代表的被套筹码越多。一旦后期股价运行一段时间以后，重新回到筹码附近，势必会遭遇到解套盘的抛售，如果抛售盘过大，股价就会下降，此处便会对股价的上升形成一定压力。

B.如果股价在筹码上方运行，此时的筹码显示的是已有一定获利的买盘。同样筹码越长反映的是认可此价位的人越多。当后期股价再次向这条筹码回落，前期在此位置介入的人会选择加仓，以增强持股信心；另有一批期待低点介入的投资者也会在此位置加入买入者的行列。这样在买盘不断增多的情况下，股价自然止跌，再次向上推高。这就是筹码的支撑。

如图12-6，四川长虹(600839)自1994年5月至2007年6月这段走势过程中形成的筹码分布图。明确指出了上档压力为10～11元的成交密集区，而下档支撑为5.7～6.7元的成交密集区。前者是1999年12月～2000年11月形成的高位套牢盘，这些套牢盘将随着时间的延长出现松动减少的现象；而后者是2001年9月～2004年7月间形成的底部买盘，由于其震荡时间久筹码长度长、集中度高，所以形成的支撑力度最大。

图 12-6

通过四川长虹的案例我们可以发现，其在1999年12月～2000年11月间形成的筹码，与股价的最低位相比曾经也是套牢盘，但是现在已经全部解放向上突破，那么原来的压力现在就演化成为股价的支撑，所以支撑与压力的角色是互换的，这跟趋势线、均线的支撑压力可以互换是一样的。

基于此，我们观察一只股票上档有压力并不表示一定卖出，因为如果价格在冲击这个压力时量价齐升很可能会被突破，那么这个原来的压力就会变成价格继续向上运动的支撑位；反之，通过筹码观察下档存在支撑也并非表示我们一定要在这个位置上去“抄底”，因为这个筹码一旦被向下突破将演化为后期反弹的压力。

所以现在大家可以感悟一下如果选股应当选择什么样筹码分布的股票，然后再结合时间轴上，即每日的成交量综合判断支撑与压力的有效性，这将对我们以后的操作大有助益。

2.透析主力成本

主力与散户的最大区别就是前者是有组织有计划地去投资，而千万个散户的思想是无法统一的。那么，当一只股票在一个价位反复成交，就会在图表上累加成一根或连续几根很长的筹码。而且，股价每次触及这根筹码附近就会很快反弹。你是否可以怀疑这里就是主力大量买入的价位，即主力成本呢？

实例：皖通高速(600012)自上市之初以来的周线全貌图。见图12-7。

图 12-7

我们发现图12-7的图形底部有一根最长的筹码，如果利用弘历软件将时间倒退回去，你会发现这根筹码早在上市之初已经存在了，后期分别在点A、B、C、D、E的位置几次回探这根筹码均受到强劲支撑，显然这是主力自己的成本所在，每次回档都是其不断增仓的表现。也正是这根筹码支撑了股价近两年不断创新高。

所以笔者称筹码为一面“能使大鳄遁形的镜子”。主力在什么时候建的仓，建仓成本是多少，仓位重不重，都可以通过筹码看得清清楚楚。

第四个字“势”，指的是大势，即大盘的走势。

市场健康与否，有无机会除了个股本身质地外，还要看代表外部环境的风向标——综合指数的走势，是否允许个股启动，是否许它拉升。可以说只要市场不存在系统风险，大势向上或者在某个位置上震荡都是个股机会的温床。否则，一旦熊市来临，主力的操作策略和我们广大散户的作战方针都要改变，趋于保守，保存实力为上策。

“看大盘做个股”和“抛开大盘做个股”看起来是两个完全对立的投资理念，但是我们细想一下，大盘又不能操作，其实它只是解决一个问题：现在市场是否存在系统风险，如果大盘形成了中级别以上的下降趋势，无论其造成的原因如何我们都视为存在系统风险，所以此时必须“看大盘做个股”，以短线进出为主甚至保持观望；而综合指数如果上升或者进行横盘震荡就说明市场现在还不存在系统风险，那么我们完全可以“抛开大盘做个股”，去寻找那些已经突破或者不断创出新高的强势品种进行操作。

弘历软件启明星版中的一个特色就是“启明星”功能。该功能是在个股K线图的下方用不同颜色的星星表示大盘存在系统风险的级别：

深绿色星代表市场存在的系统性风险为一级——巨大；

淡蓝色星代表市场存在的系统性风险为二级——较大；

深蓝色星代表市场存在的系统性风险为三级——一般；

深红色星代表市场存在的系统性风险为四级——最小。

因此，在个股状态下运行启明星功能，可以随时了解当前市场整体性风险的大小，一定会对大家的决策大有助益。