期权的应用

第一个高杠杆投机。

这个大家都知道，期权的收益曲线是非常陡峭的，当然亏也亏的快，那些末日齐全，动不动就来个百分之几百的波动，账户的盈亏是非常刺激的。

第二个，风险和成本管理。

买了个股，担心未来价格下跌，卖call上保险!

想抄底，担心抄到半山腰，卖put冲抵建仓成本!

在股票搭配的期权的交易上，期权能起到保险缓冲的作用。

风险成本管理还经常被实体企业使用，比如套期保值。

还有比如企业都有采购计划，用上期权就能帮企业节约很大的采购成本，企业可以卖出要采购商品的对应期权，当商品价格跌到了行权价以下，企业就执行采购，要是商品价格涨起来，企业就收取权利金，要是商品价格涨起来，企业就稳稳地收取权利金，这是一笔来自经营外的利润。

第三个，波动率交易。

除了在方向性上下注，期权还可以在更高的维度——震荡/趋势上下注，这就是波动率交易。

一般而言，波动率越高，期权价格越贵，而波动率身上又具备非常明显的均值回归效应。高波卖期权，低波买期权，赚波动率回归的钱。

复杂一点的就是构建straddle/straggle策略，在价格的波动上下注。

第四个，表达观点。

现货上，你要表达看空，就卖出头寸，要表达看多就买入头寸，要表达行情没有波动，就空仓。

但是如果你想表达“价格大概率跌不过这个位置”，或者“未来大概率是震荡行情”，或者“未来价格大概率会在这个区间震荡”，就没招儿了。

期权这个工具，能给你的观点提供多维度的解决方案。

不看跌？构建一个short put spread组合吧！

大概率震荡？构建一个straddle组合吧！

不会超过这个区间？构建一个iron condor铁鹰套利吧！

用上期权这个工具，你会发现更多的交易机会，和更多的看市场的维度。