 告别“超级央行周”，新的一周仍有不少风险要警惕。 首先，拜登定于下周二与国会4位领导人就债务上限问题举行会议。美国财长耶伦此前警告称，最早可能于6月1日面临“债务违约风险”，现在留给美国政府的时间已经不多了，在6月1日前，这个问题可能会持续困扰市场。 此外，在强劲的非农报告公布后，下周三美国4月CPI数据也将揭晓。虽然上周四美联储已经暗示将暂停加息，但是如果通胀数据仍异常强劲，那么仍将影响市场对美联储货币政策的定价，黄金恐又巨震，投资者对此也是严阵以待。 此外，央行方面，除了美联储官员讲话之外，英国央行还将宣布最新的利率决议。美元在强劲的非农报告后重拾涨势，但美国CPI数据和英国央行利率决议可能还将直接或间接影响其走势。 以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）： 央行动态：美联储官员轮番讲话，英国央行将迎最后一次加息？ 美联储重要官员讲话安排：
4月份美国非农就业数据意外强劲表明，自硅谷银行倒闭以来，银行业的压力尚未影响到劳动力市场。这一数据可能会削弱美联储官员对于利率水平足够限制的信心，并且略微提高6月份FOMC会议上再次加息的可能性。也就是说，紧缩的信贷环境对实体经济造成影响仍需要时间，预计美联储将会考虑这些滞后效应。 在超预期强劲的非农报告公布后，美联储官员正等待下周三的通胀数据，以进一步评估其货币政策紧缩行动的影响。其中，沃勒、杰斐逊、“鹰王”布拉德和丽莎·库克都将在CPI数据公布后发表讲话或参加活动，届时他们可能会就非农和CPI数据发表讲话。布拉德在本周五的讲话后表示，政策制定者可能不得不提高利率以抑制通胀，但他表示，在决定支持6月份采取何种措施之前，他将持开放的态度。他称愿意对经济数据进行评估，但需要看到“通胀有意义的下降”，才能确信没有必要进一步加息。 如果下周的CPI数据如果出现意外，布拉德恐再语出惊人，投资者需要重点关注。 其他央行重要日程：
英国央行将于下周四宣布利率决议，市场普遍预期将加息25个基点至4.5%，不过对于这是否为英国央行本轮加息周期中最后一次加息，市场目前仍存在争论。 CMC Market的Michael Hewson表示，过去几个月已经清楚表明，英国央行在过去12个月里对货币政策的管理就像“巧克力茶壶那么有用”。英国央行贝利及其首席经济学家休·皮尔等人就工资问题发表了让人无语的言论。 皮尔最近表示，由于通胀持续高企，英国消费者将不得不适应较低的生活水平，或者利率将在更长时间内保持在较高水平的风险。鉴于总体CPI仍高于10%，核心CPI为6.2%，下周可能会再次看到25个基点的加息。 Hewson表示，虽然以上这些说法可能都是对的，但如果英国央行在2021年底通胀开始明显加速时没有玩忽职守，并且在加息方面采取更积极的措施，或许通胀不会像现在这样高或如此根深蒂固。当然，我们永远不会知道这种设想的结果会如何，但如果英国的利率跟上美联储的步伐，英国就有可能比现在更接近货币政策转向。在当前的情况下，很难看到英国利率在明年年中之前大幅下降，这对那些即将摆脱固定利率抵押贷款的人来说是个坏消息。 据外媒报道，尽管目前英国通胀率已达到两位数，但英国经济学家预计，英国央行只会再加息一次25个基点。接受彭博调查的30位经济学家中，60%预计，基准利率将在5月11日升至4.5%，然后保持不变，结束40年来最激进的加息周期。尽管大量数据显示，经济和通胀仍然出人意料地强劲。三分之一预计还会有两次加息，达到4.75%。只有两家预计利率将达到5%，其中包括高盛。这一调查结果与市场预期大相径庭，市场预期英国央行基准利率将在9月份达到5%。 不过，道明证券分析师表示，由于英国私营部门工资增长和服务业通胀仍强于预期，预计英国央行将在5月和6月分别加息25个基点。道明证券预计，英国央行利率将在6月份达到4.75%的峰值，英国央行的预测显示，中期通胀将走弱。 荷兰国际集团分析师表示，英国央行下周将加息25个基点，但其新的宏观经济预测可能表明，政策收紧程度已接近极限，不过英镑的反应预计是温和的。英国央行不太可能反对市场对进一步加息的预期，维持其依赖数据的指引。这意味着英镑不会跌得太厉害。且由于美元的下行风险仍然存在，英镑兑美元似乎可以在1.25上方企稳，并可能进一步涨至1.2650-1.2750区域。 凯投宏观经济学家Paul Dales在一份报告中表示，镑美的涨势不会持续下去。如果我们认为美国、英国和欧元区今年都将陷入衰退的想法是正确的，那么对更安全的美元的需求激增可能意味着英镑在今年年底暂时跌回1.12美元左右，然后在2024年反弹。 重要数据：核心CPI有望下降，遭抛售后黄金祸福难料？
在美联储本周的利率决议之后，下周的CPI数据非常关键，该数据将在一定程度上反映出美联储在连续10次加息之后，是否真的能在6月的会议上按下暂停键。虽然总体CPI年率从2月份的6%降至3月份的5%，但核心CPI的情况并没有让人相信通胀会继续大幅下降。3月份核心通胀率从5.5%升至5.6%，自2021年1月以来首次高于整体通胀率。正是美国这种核心通胀粘性和具有弹性的就业市场加剧了美联储的工作难度。 不过，CMC Market的Michael Hewson认为，无论这周的通胀数据结果如何，也许现在美联储是时候暂停加息了，因为美国PPI数据已经从一年前的9.6%急剧下降至3.4%。目前市场预计4月份CPI将稳定在5%，而核心CPI预计将从5.6%回落至5.4%。 不过，对滞胀的担忧正在华尔街蔓延，投资者正在等待数据，以判断美联储是否在不严重损害经济增长的情况下成功地抑制了通胀。美国银行4月份对全球基金经理的调查显示，滞胀预期接近历史高位，86%的人表示，滞胀将成为2024年宏观经济背景的一部分。定于5月10日（周三）公布的美国4月CPI数据，可能会让人们更清楚地了解美联储的加息举措是否正在给通胀降温。强劲的数据可能会给标普500指数带来压力。 LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby一直在买入黄金。在不确定时期，黄金是一种受欢迎的通胀对冲和避险工具。受地缘政治担忧和美国债务上限即将摊牌的提振，金价今年已飙升至接近纪录高位。不过Krosby表示，黄金似乎嗅到了一丝滞涨的味道。 值得一提的是，周五市场普遍预期非农将降温，结果令人意外的数据出来后，黄金遭遇大规模做空，一度重挫近50美元，并跌破2000大关，下周CPI数据如果出现意外，黄金恐怕又将出现巨震。 公司财报 美股Q1财报季高峰期已过，不过下周仍有一些重要公司发布业绩，包括中国投资者关心的理想汽车和京东，两家公司分别将于周三和周四美股盘前披露季报。另外，美国新能源汽车品牌Lucid、Rivian以及股神巴菲特此前频频押注的西方石油季报，将分别于周一或周二美股盘后公布。  |
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