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智能板块从年初启动至今，高位股最大累计涨幅已经达到6倍。6倍到10倍并不需要涨4倍，而是只需要涨70%就够了，五个板多一点而已。这是个基础常识，也希望大家对高位股的涨幅有个客观的认识。动不动就大涨、加速，是想捅破天吗？ 剑桥科技 、昆仑万维 、寒武纪 、万兴科技 这类累计涨幅最高的个股都是1月份启动的，最高5-6倍涨幅，这个时间点启动的个股很多都已经掉队了，市场在不断地缩容、聚焦。市值太大的陆续淘汰、蹭题材的淘汰、业绩差的淘汰……这些掉队的个股就是这些核心股的助推器，在前排升空之后，完成了他们助攻的使命，掉回原地。 3月中旬人工智能板块开启二波，上海电影 、中国科传 、新易盛 、百维存储、中际旭创 就是这个阶段启动的，根据不同的模式，可以理解为跟风补涨，也可以理解为轮动上涨。总之，他们是后启动的，累计涨幅也要略低一些。 4月，中科信息 、南方传媒 、世纪天鸿 、曙光数创 开启补涨，其中曙光数创 是北交所特殊的监管制度，涨幅较大，其启动时间和人气都是后排，带动性也不够，所以不能简单的用涨幅给他扣上一个龙头的帽子。 这就是大级别主线主升行情的分支轮动，和2019年的半导体如出一辙。当年就是从设计开始，设备、材料轮动，最后是封测收尾，行情前后持续14个月。 今年，在趋势轮动大的范畴内，情绪接力的资金也深度参与，导致每一轮的轮动，都走成了类似于情绪接力里的补涨，速度越来越快。这种大行情，趋势资金、情绪接力的资金都搅在了一些，其结果就是：趋势加速化、接力趋势化。接力不像接力、趋势不像趋势，趋势大牛股一大把。 那么在分析行情的过程中，就既要考虑趋势面的因素也要考虑情绪面的因素。 从趋势角度来看，目前各个分支轮动，是一种良性的循环。涨的多的高位盘整，涨的少的起来，一茬接一茬的轮动，拉升整个板块的高度，这就像是一个填坑的游戏：高位股涨一波，其他的就显得低，就有资金去做多；低位股涨起来之后，高位股显得就不高了，又有资金去做高位股。整个板块你一步我一步轮番向前迈进。这点和情绪接力有极大地不同，做接力的朋友看到高位股开始滞涨就慌了，而在做趋势轮动的模式里，这再正常不过了。 从情绪的角度来说，近期有多支个股突破偏离值限制并未迎来强监管，部分做接力的资金就开始试探监管的尺度。板块在最近1-2周突然开始加速，甚至出现了久违的连板。 关于这点，我个人观点是：偏离值的限制是一个安全区，在这个安全范围内，没有强监管，大家依规行事即可。超出这个限制，监管什么时候来是不确定的。去年中通客车 就尝试试探监管的尺度，在7月19号盘中被监管直接拍死，当天参与的交易者损失三四十个点。以我个人观察总结来看有以下几点： 1.指数弱时，监管睁一只眼闭一只眼；指数强时，监管会比较狠，比如中通客车； 2.刚开始突破限制或者钻制度漏洞，监管一般不管；在试探出漏洞后市场没有适可而止反而抓住漏洞，变本加厉的挑战监管底线，就会面临强监管，其代表是竞业达 、以及海天瑞声 （疑似）。 3.实控人是自家的，监管尺度宽松一些；实控人是个体，监管尺度会比较紧； 4.绩优股监管尺度送一些，小、差、新监管尺度比较严。 近期已经有多支个股去试探监管的底线，尤其是中国科传带头，毫不忌惮。这些股虽好，但不适合重仓参与，重仓参与不确定性，这个风险能否承受得起，每个人自己斟酌。 周四晚间，中国科传、唐德影视 、世纪天鸿、万兴科技、中科信息集体发布公告，澄清近期的一些炒作逻辑，要么就是没有智能相关业务，要么就是这些业务没有带来收入。 这些公告的内容本身不重要，都是噱头，重要的是，他们在同一时间澄清。很明显，这是监管温和的敲打，善意的提醒。 周五，大量高位股应声大跌。 针对接下来行情的操作，第一个风险就是监管风险。如果偏离值超限的这批高位股依然顶风作案，更强的监管还会来临，突发的暴跌不可避免。这点，我知道很没吃过亏的人不屑一顾，但是吃过中通客车亏的老铁，会在意的。 从行情本身来看，三方面因素决定行情是机会大还是风险大： 第一，指数。大盘在中特估的支撑下，整体走势不差，今年年后一直都在箱体内运行没有破位，反倒是向上刷新了高度。所以大盘层面暂时没有大风险。 第二，板块。板块内部轮动还在继续，无论是1月份启动的第一批领涨股还是3月、4月轮动上涨的这些个股，每个阶段在缩容后都有活口，把这些不同分支、不同阶段启动的高位股作为一个领涨股集团，其强度还是不错的。上周就两个交易日，剑桥、昆仑、万兴、上海电影、科传、中科信息等这批高位股全部都有刷新新高的动作。涨了几个月，刚还新高呢，周五跌一天就哭爹喊娘的，不适合做这些股。擒龙，也要有擒龙的心，不是谁都适合来参与高位股。 第三，个股。直接落实到交易层面。 复盘一开始就说了，高位股涨几倍只需要几个板，不可能一直都领涨。低位股位置低，有高位股的高度对标，启动就会加速，速度越来越快。这就是情绪接力里补涨的逻辑，补涨股一般都是启动即加速。 那么交易也就被分成两个部分： 1.继续参与高位股。 优点是：不用选股，只用选买卖点就行了。震荡时低吸高抛，上升时持股不动，做一些傻瓜式的操作就好了。 缺点是：这些个股的弹性会降低，上升速度不如低位补涨的标的。 总结：确定性高、收益相对低一些。 2.参与低位小周期的领涨股 优点是：选对标的以后收益高 缺点是：需要反复的筛选、去弱换强，在频繁切换的过程中可能未必能捞到多少好处。 总结：确定性低、买中之后收益高。 从最近评论区的留言来看，有的老铁反馈说买中补涨股了，吃了大肉；也有老铁说在外面去弱换强吃了一鼻子灰，还不如躺在剑桥里做做低吸高抛赚得多。 这两种模式没有好坏之分，因人而异，自己根据自己的实际情况选择。 至于在前排股中死守抱团，分时低吸高抛很多老铁都做的非常好，节前在评论区很多人都在晒单。股价不涨却吃大肉的人太多了。这种模式只需要守住趋势的底线即可，以剑桥为例，周五大跌又有很多老铁开始担心：  很多交易者把自己的命运交给了个股，个股涨，就大赚，个股跌就大亏，这太被动了。所以导致很多交易者，涨了就上头，跌了就恐慌，一惊一乍的。我们完全可以通过仓位来重新拿回主动权。 从趋势角度来说，剑桥每一次上升后的调整都有一个小平台。上升期（频繁刷新新高）时，重仓持股不动；震荡期低吸高抛滚动操作。 主升的时候赚涨幅的钱，横盘的时候降低仓位赚振幅的钱，直至跌破趋势离场。这就是趋势股的趋势玩法，和传统的短线接力不同。有的交易者，横盘期间低吸高抛赚的比主升还要多。趋势线也好，箱体下沿也好，自己设定一个离场点，跌破了离场就好。 至于小阶段的领涨股如何去做，节前我发了一个技术贴《如何利用情绪指标捕捉大行情中的小周期主升行情》已经说过了。今天拿一只股来举例，从抗跌和领涨的角度来筛选小周期强势股。 4月27号人工智能板块大跌，当天剑桥、昆仑、上海电影大跌，中国科传大幅跳水。蓝色光标 在消息刺激下逆势拉升  分歧日抗跌，情绪回暖日大概率就会领涨。蓝色光标次日大涨16%。上周五，板块内高位股再次大分歧，蓝色光标逆势收红。 辨识度来自于两方面：涨幅和人气（成交金额）。论涨幅，蓝色光标很靠后，但是论人气，日均成交大几十亿，稳居两市前排。 这种核心股在关键的分歧日走独立走势，适合做小周期的套利。 指数、板块、关键节点、核心股。短线交易就围绕这四个因素。 |
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