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当地时间5月3日，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5%—5.25%，至此，美联储已经加息10次，美国基准利率上涨500个基点，这是2007年金融危机爆发前的16年来的最高水平。 值得注意的是，美联储在本次会后决议声明在利率指引方面最大的变动是，删去关于货币政策紧缩的必要性的表述，并重申美联储将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化，这被市场解读为美联储在暗示市场暂停加息。 开源证券研报指出，美联储本轮加息终点或已至，但离降息还较遥远。本次虽然可能为美联储本轮最后一次加息，但从当前的美国经济金融情况来看，降息的条件还未成熟，美联储或将保持当前利率水平一段时间。 对美国而言，持续一年多的加息进程不仅提高了利率，降低了流动性，导致流动性不断收紧，这是导致美国银行业爆发危机的根本原因。 金融风险一旦发生往往牵一发动全身。市场对美国银行业担忧加剧。社科院世界经济和政治研究所指出，高通胀下，美联储难以放松金融条件，风险资产质量将继续恶化，企业、居民贷款的违约可能性都在上升，而负债端的流动性流失似乎在风波后愈演愈烈，预计此类银行破产或资产违约的风险事件还会继续发生。 不只银行业危机四伏，美国债务危机也到黑暗时刻。今年1月，联邦政府债务就已突破31.4万亿美元的法定上限。美国财政部长耶伦警告称，如果国会无法提高或暂停债务上限，财政部最早可能在6月1日用完现金，届时美国联邦政府可能将停摆。 也就是说，无论美联储货币政策是否转向宽松，其对全球金融市场的杀伤力都是很难逆转的。 历史经验表明，美国国债市场流动性枯竭，交易商为控制风险将减持企业债和海外债券，美国企业债和非美国家债券的风险溢价上升，相关主体可能面临再融资困难，这会导致美债流动性枯竭蔓延为流动性危机和债务危机的风险上升。 社科院世界经济和政治研究所在相关报告中指出，美债流动性枯竭可能是2023年全球金融稳定面临的最大威胁之一。2022年全年，美国债券型长期共同基金已流出资金5235亿美元，远超2021年、2020年货币宽松期间单年资金流入。在流动性逐渐萎缩的市场中，任何预期外的冲击都可能成为流动性危机的导火索。 |
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