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经营活动产生的现金净流量对企业运营现金的流动性起着非常重要的作用，也是确保企业现金充足和稳健的关键指标。而经营活动现金流量的合理性，当然是经营活动现金流量金额为正，且金额越大越好。 一、经营活动现金流量可反映公司获利变现的能力。经营活动现金流量是现金流量表三种现金流量中，投资者优先需要观察的。其主要原因是，经营活动现金流量反映企业通过自身运营所带来的现金流，而不是向外部借款、向股东借钱，或是变卖资产而拿到的钱，表现的是企业将运营净利润变现的能力。经营活动现金流为最佳现金流入来源。 二、经营活动现金流占净利润比重，可以判断公司获利含金量。现实中，我们经常会看到有的公司的利润表上显示公司是盈利的，但经营活动现金流却很低，甚至是负数，这就表示公司只是账面利润，却没有真正受到现金，其实现的利润是“虚”的。 而判断公司获利变现能力强不强、获利含金量高不高，我们可以用经营现金流占净利润比重这个指标来分析和判断。通过该指标，可以知道公司每获利100元，到底有多少钱可以变成现金流进账。假如该指标的计算结果为60%，就代表每100元的获利中，有60元公司是可以收到的现金，这个指标越高，就代表公司获利变现的能力越强，获利含金量也就越高。 至于公司获利变现能力指标多大算是合理，或是最好的呢？当然是越高越好，且可以长期持续。一般来说，该指标要在80%以上比较理想，能够超过100%才是最好的。 三、比较经营活动现金的流入和流出，以及占全部现金流量的比重。如果企业经营活动现金流量占比较大，那么说明企业的现金流量绝大部分来自于企业自身经营的现金流，则企业的现金流是良性的。否则企业的现金流会更多地依赖外部资金。 经营活动现金净流量有三种状态，即经营活动现金净流量为正数、为负数，以及等于零。应该说，经营活动现金流量这三种不同的状态对企业的现金流和运营资金产生的影响是不同的。 1、经营活动现金净流量为正数。也就是企业的经营性现金流入量大于经营性现金流出量，这说明企业经营活动产生现金流的能还是比较强的，基本可以满足企业的资金周转需要。 但是经营活动现金净流量为正，还不能说明企业现金的支付能力很强，还要与企业实现的净利润做比较，另外企业在经营过程中还消耗了固定资产折旧和无形资产摊销等非付现的成本，也就是说，经营活动现金净流量应能补偿经营中的非付现成本，以便为企业未来的设备等固定资产购置提供资金保障。否则很难保证企业的持续运营和发展。当然，反之经营活动现金净流量会持续确保企业运营资金和发展所需要的资金。 2、经营活动现金净流量为零。也就是企业的经营性现金流入量等于现金流出量，如果企业账面有净利润，那么公司实现的利润真的就是账面利润，也可能存在虚假的成分，另外也说明企业的现金能够满足日常经营需要，但当企业经营出现困难时，企业的现金就会面临较大的问题，且持续出现这种状况，其经营活动现金流的质量较差。 3、经营活动现金流量为负。说明企业经营活动现金流量流入量小于经营活动现金流出量。这种状况如果的常态化，那么企业的现金会非常紧张，且企业的现金流入更多的是依赖外部资金。此时企业经营活动现金流入不足以维持企业日常所需要资金的支付。 如果企业处于初创阶段，经营活动现金流入很少或没有经营现金流入，则是正常状态，但进入正常经营过程后，还持续出现这种情况，就说明企业的经营状况较差，企业将会面临严重的资金断裂的风险。 总之，经营活动现金流量的合理性，可以通过三种方式表现出来，即企业获利的变现能力，获利的含金量，以及经营活动现金净流量的三种形态。 我是智融聊管理，欢迎持续关注财经话题。 2021年9月2日 |
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