“投资是赚认知的钱”，但什么是认知？人之所以平庸，是在平庸的机会上花费了太多的精力！ 有朋友对我说：看你每天晃来晃去的，投资就那么轻松啥都不用干？我说当然不是，只不过我们工作的形态不同。一般工作的繁忙很容易识别，但投资工作其实就是三件事：学习、思考、做决定。除了学习研究是较容易看到的，更重要的“思考”和“做决定”完全可以一点儿外在表现都没有，但其实它们才是最重要的可积累无形资产。 职业投资人的社交很单纯，不需要维系多余的社会关系。在主动筛选后能沉淀下来的是三种人：第一种是有料。某一方面的学识好，能弥补自己的知识短板开拓思维，与之交流有益；第二种是有趣。或风趣豁达或古灵精怪，与之交往总能给生活带来一抹亮色；第三种是有品。就是能信任靠得住，价值观相近可坦率的说心里话。当然如果能多条兼顾，自然是交友的精品。 很多次被问到过”职业投资会不会让人的社会交往能力退化“？我是这样觉得：与人真诚交往的能力永远不会退化，除非你从没学会过真诚。但社交的技术套路确实有可能退化，比如不管喜不喜欢都要学会周旋陪笑的能力，看人脸色揣摩心意的能力，复杂人际间”懂事儿“的敏感性等等。确切的说也不是退化，而是没必要和懒得那么累。 投资很难赚到你不信的那份钱。往小了说，对一个公司没有充分的信心，最多只能赚到财务数据直接相关的那点儿钱，再远点长点的钱是不可能赚到的。往大了说，对国家未来从心底悲观，那么最多赚到几个波段的小聪明的钱，要赚大钱也很难了。格局、历史感这些东西在99%的时候都很虚，但在1%的重要决策时刻往往就是强大信念的真正支撑点。 我将投资世界的认知分为四种类型：人性认知、市场认知、企业认知和实践认知。并在后文进行一一的解读。 一、对人性的认知 企业的背后是人，企业满足的是人的需求；市场参与者是人，市场规则也是人在实践中逐步建立起来的；而人也是各类实践的主体，人的具体表现决定了实践的效果。 所以我们在研究中，首先需要把握的就是人以及人性，在股票市场中，至少需要知道这么几点： 人类是一个想象力丰富的生物，有时候会因为想象而或者恐惧，或者贪婪。 人们在独处和处于群体中的时候，在理性程度上会有很大的不同，群体常常会降低人们的理性，所以三个臭皮匠，不一定抵过一个诸葛亮。 正由于群体效应，要做到“在恐惧中贪婪，在贪婪中恐惧”具有很大的难度，当周边都洋溢着恐惧或者贪婪的时候，人们很难保持独立的思维，甚至意识不到自己在想什么、做什么（即便市场情绪没有极端，独立思考也不是）。 大多数人都会非常关心个人的得失，股价波动所带来的财富值波动会在很大程度上影响人们的心态，并且会唤醒人们的消极想象。 人们出于不安全感或者惰性，常常希望接受现成的结论，而不是自己独立思考。 以上是对股票市场中的人的认知，另外，还需要分析作为需求者的人，任何商业活动都最终依托于人的需求，而人的需求总结来看，主要是物质需求和精神需求。 这两种需求的界限往往比较模糊，精神需求往往需要通过物质来寄托（除了音乐、电影等等）。必需的吃穿住用行、基本的教育和医疗属于物质需求，而超出界限的需求则带有精神需求的意味了，比如几万块钱的衣服和几百块钱的衣服，在有用性的角度并没有太大的差别（即便是有差异，也无法解释这巨大的价差），而更多的是精神方面差异，诸如身份的象征、炫耀、虚荣等等；另外，白酒更是一种接近纯精神的消费品，除了作为炒菜、消毒的用途之外。 区分物质和精神需求具有一定的实践意义，这要求我们从更本质的角度思考问题。有时候，当我们自己不需要某种东西的时候，就很难理解这种东西存在的基础，也就容易生出许多怀疑，比如对白酒，很多人可能就觉得身边的人都不喝酒，其实跟我们的父母辈，无法理解电子游戏一样。 二、对市场的认知 市场是人的活动的集合，组成要素有这么几点：交易规则、交易群体、资金状况、交易对象。 对于个人投资者而言，我们需要了解交易规则，即交易所所制定的上市、交易和退市制度，有些制度会对估值产生较大的影响，比如说注册制，通过增加了同类股票的供给，而在理论上会降低原有个股的估值基准。 而交易群体和资金状况，常常杂乱纷纷，老实说，有点食之无味弃之可惜，不去了解嘛，似乎真管用；太过在意嘛，又规律性不强，信息量不足，难以把握，导致实践意义差。所以，我们定期观察下重点公募的持仓变化就好，而其中的关键是——给我们一个思考的方向，为什么他们要这么变呢？ 另外，我们还需要了解市场的，是一些基本市场规律，有这么几条比较重要： 一是均值回归，马克思所说的“价格围绕价值上下波动”，市场价格有一条我们不知道的准绳。 二是物极必反，易经里面的“亢龙有悔”也是这个道理，在股市中，说通俗点，其缘由就在于傻子总是有限的（即便有人愿意在任何高的价格买入，这些人不管有多少，都不是无限的，总有一天会没钱，相反情况也是如此）。 三是羊群效应，主力动的话，其他小规模投资者会跟着动，这就是《乌合之众》中所说的，群体会寻找领袖。背后则是，人性带有保守性，不愿做出头鸟，另外也是人的思维惰性，现成的答案多舒服呀。 四是惯性原理，也就是即便没什么利空了，还是会跌，没什么利好了，也仍然会涨，为啥呢？一个重要的理由是：消息传播是循序渐进的，不是所有人同时知道。另外，人的反应需要时间。 三、对企业的认知 企业认知的技术性很强，其他几种是定性的，对企业认知除了包括定性分析外，还会有很多的定量的东西，比如估算市场规模，估算产品价格趋势，估算公司份额，估算公司成本优势等等。 估算一方面需要逻辑，另一方面需要信息，对于我们散户而言，逻辑会更加重要，因为我们在信息方面存在严重的短板，拿到的消息都是主力已经知道了的，如果还不能相对理性地进行分析的话，那我们不就是铁定的砧板上的鱼肉、园子里的韭菜了。 这里仅说两个，一是供需，二是管理。 第一供需： 经济学理论很多都是常识性的东西，其中最基本的是供需关系，也就是物以稀为贵，当这种稀缺能够长期维持，那便是护城河。供需变化是影响企业利润变化的源头。 各类分析都有一个由粗到细的演进过程，就拿“物以稀为贵”这点来讲，相对稀缺会导致贵，那贵之后呢？就会有更多的企业进来，而且不管能不能进来，超额利润都会带来进入冲动。托马斯·约瑟夫·登宁在《工联和罢工》说“有300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险”就是这个意思的夸张表达。 第二管理： 在具体分析一家公司的管理情况前，我们需要对管理本身有基础的认识。其实这是一个团结和激励人的问题。 由于社会是金字塔的结构，我们绝大多数人都是被雇佣者，也就是那个被团结和激励的对象，因此我们都会想这么一个问题“我凭啥为老板卖力呢”，基本上两点，一是经济奖励，给的票子足够多，二是成就感和被尊重感，对于后者，想想吴起给士兵吸脓血。 一个优秀的管理者都有识人之能，将正确的人放在正确的位置，并且不吝惜财帛爵位等奖励（也不是随便花钱，要用在刀刃上），看看韩信这个老员工评价项羽，说他妇人之仁，其核心就是不满项羽在奖励上过于吝啬（给个破印绶还要拿在手上磨来磨去的）。比较项羽和刘邦的用人情况，对理解管理很有帮助，看刘邦多精，虽然傲慢不讲礼貌喜欢打趣身边人，但原则面前不含糊，大家就愿意跟他。 一家企业，如果处于了一个不错的行业（需求很大，而供应格局良性），还没有做好的话，除了技术问题（拉长时间，技术问题也是管理问题，要么研发人员没选好，要么就是缺乏激励，导致大家上班摸鱼），就是管理问题了。 四、对实践的认知 任何认知只有落实到实践中才有意义。 成功的实践需要正确的认知，要酿好酒，需要懂酿造的方法；要造芯片，要懂得基本的半导体知识等等。对于投资而言，这里面涉及的知识不是单一维度的（不过我们也没必要去管什么经济学、管理学、心理学、哲学等学科分类）。 听到过一种说法，就是当认知却不能很好得实践的时候，那就是认知还有所缺陷。这种说法没有问题，但是因为具有一定的片面性，所以会产生误导，即让人认为通过提升认知就可以更好地实践，或者是实践问题只能通过认知来解决。认知当然能够解决部分实践问题，但是绝非全部问题，实践问题常常需要在实践中去解决。 就像弹琴，知道怎么弹，难道就能够弹得很好以及成为名家吗？显然不行，长期的训练是不可避免的。同样，投资的理念、策略、估值方法等等都已经理论化了，但是必须有足够多的成功的实践；实践需要有稳定的心态的支持，还需要信心——越有成绩就越自信，越自信就更能有成功的实践。 一条均线战天下“20日均线”20均线的神奇之处。    细心的朋友会发现这20天均线的神奇之处了没？如图所展示的一样，当K线上穿20天均线就是一轮上涨的起始，当它每一次的触碰后的反弹都可以是一次加仓的机会，当然一旦下破了，就很难再收回，炒股原来这么简单。  20日均线操作方法1、20均线向上，股价在20均线之上两个条件同时满足，买入。 当股价经过一轮下跌后，已经跌无可跌了，股票一定会反弹。当股票经过调整向上突破20日均线并且是放量的，这就是技术上的买入点，这里需要注意的一点是要有成交量的配合，否则没有多大的意义。 2、20均线向上时跌破20均线并且回踩20日均线但不跌破20日均线，加仓。 当20均线向上时股价回踩到20日线附近或者跌破20均线并迅速收回，而且成交量并不大。股份在回调后获得20日均线支撑是加仓的最好时机。  3、股价上涨一段后，20均线拐头向下且股价在20均线之下，卖出。 当20均线在高位走平时需要警惕，一旦收盘时股价跌破20日均线连续两日收盘价跌破20日均价，20日均线由走多转走平或走空。要清仓卖出。  20均线总结1、原理 20均线为什么这么神奇呢，因为20日均线的含义在于周期不短也不长，所以能够较真实的反映出股价最为接近的趋势。它既可避免按10日均线交易过于频繁、失误过多、交易成本过高的缺点，又可弥补长周期均线过于滞后的不足。 2、20日均线优势：趋势行情，稳定赚钱 可以赚到牛市几乎所有的利润。  可以避开熊市几乎所有的下跌。  不只是抓住牛市，也可以使用20均线几乎可以抓住几乎所有的中期波段。   3、20均线的劣势：在震荡市中，多赚少赔、赚赔各半。 当在震荡市中最好的操作就是观望。  如何避免？ 震荡市买卖点的提示失效是无法避免的，但是我们判定是震荡市时可以不去操作。这样如何判断“震荡市”就是重点。 如何避免“震荡市”？ 震荡市经常出现在一波大跌之后，或者是一波大涨之后。大涨之后的是卖出的信号，这里我们不讨论。在一波下跌之后经常会出现震荡市盘底，而且在接近变盘时震荡越频繁。 所以当一波大跌之后的初期减少操作次数。 均线的不同使用方法1、上多下空 均线的第一种的用法是上多下空，当K线上穿均线时开多，当K线下穿均线时开空。这是均线最基本的用法，同样也是基本不赚钱的用法。如果你还在用这种简单的方法实盘操作的话，那就要当心啦。 2、上多下空的进阶（均线+结构） 交易经验比较丰富的朋友应该都知道，单根K线突破均线是非常不稳定的，往往很多时候只是假突破，并且在均线的运用中我们重点看的是均线的角度而不是均线是否被突破，所以可见第一种方法并不靠谱。 那该怎么办呢？只看均线不靠谱那我们就加上结构试试！什么是结构？结构就是N型，N型是所有形态的分解，他可以组成所有的反转形态。 我们看下均线+结构的结合运用。 相比第一种单纯用单K突破均线就买入进场的方法，均线+结构双突破的方法可以过滤很多假突破的情况，适当提高胜率，但是总体来说仍然不是很好的方法。如果你有不错的基本面选股基础，那可能可以靠这个赚钱。但如果你只是技术面炒股，那赚钱仍然很难。 3、回踩均线买入法 前两种方法做的都是趋势的拐点，而第三种方法做的是趋势成型之后回撤结束趋势重启时入场，相对来说这种方法做的人应该最多，但是由于没有止损观念和入场时机选择不恰当，用这方法赚钱的人也只是少数。 均线的使用方法大致可以归为以上三种，但是真正能够稳定盈利的办法并不是这其中之一，而是这三种方法的综合运用。 投资者应该有的心态归零、纯净、顽强和感恩：了解了前面三种负面心态后，哪几种心态是希望投资者尽量保持的呢？我认为有下面四种： 第一种是归零。其实就是一种休息，但不仅仅是身体上的休息，更应当是心态上的归零，甚至是失忆式地重回市场。这就需要投资者要做到：在交易异常顺利时需要休息并警醒自己；在交易跌入低谷时需要休息并反省自己，同时还要重新审视市场。 第二种是纯净。其实就是去除虚荣心。人的虚荣心是与生俱来的，尤其是在某段时间内赚了很多钱以后。请牢记：人的虚荣心和愚蠢程度成正比。人有多虚荣，就有多愚蠢。这点一定要时刻提醒我们自己。谦卑于市场是不会错的。投资者要善于从别人成功和失败的经历中学习总结。 第三种是顽强。其实无论是顺境还是逆境投资者都要保持一颗平常心：在遭遇挫折，沮丧无奈时要挺住；在一帆风顺，沾沾自喜时要管住，不失去自我。 第四种是感恩。其实这是一种敬畏市场并向市场顺服的心态，认为自己的成功有一部分是有运气的成分在里面，不能因此而骄傲。往往是在投资者有一点成绩，赚到一些钱的时候，骄傲会给投资者带来很大损失，有时会超过其他错误所造成损失的总和。投资者在交易顺利时要学会感恩，受挫折时要学会冷静。 战决胜，在开盘之前。等待机会很重要：一定要在最好的机会出手。宁可错过不可做错。判断涨跌更重要：判断错误了你就白玩了。借给别人钱花还得付利息。确定买卖点更重要：判断准确了买卖点，你就可以心情轻松的持股或者卖出。果断快速应变最重要：万一错了（这错可能不是自己判断错误，而是市场突然变化），第一要确认是否错了，如果确认，一定要按预先制定的方案，第一时间行动。 太多的抱怨只会让我们更加迷茫；太多的恐慌只会让我们迷失方向；太多的悲哀只会让我们更加逃避；炒股需要一种信念，无论对与错，你都要试着去做，尽管努力不一定成功，但放弃必定失败。希望大家能够和睦相处，脱离利益争夺的庸俗观念，我们需要团结一致共同对敌。 以上是我15年炒股交易经验的精髓，全部分享给大家，希望对大家有所帮助，股票有才子，绝世而独立，灵魂有道，驭股有术，我是有鱼也有渔，愿与散户一起砥砺前行！ |
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