最新CPO（光模块）龙头, 精华总结（收藏版）

什么是CPO？

CPO(Co-packagedoptics，光电共封装技术)是将硅光电组件与电子晶片封装相结合，通过设备(交换机等)和光模块等耦合在背板PCB上，通过液冷板降温，降低功耗。在传输质量上，CPO可以满足超高算力后光模块数量过载等问题。同时将光引擎移至交换芯片附近，降低传输距离，提高高速电信号传输质量。耦合之后未来伴随规模上量，成本或有一定经济性。

申港证券认为，在数据中心领域，为了降低信号衰减、降低系统功耗和降低成本，光模块将实现从可插拔到光电共封装技术(CPO)的过渡。

国联证券表示，按照端口数量统计，LightCounting预测CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件，以800G和1.6TCPO为主。到2027年，CPO端口将占800G和1.6T端口总数的近30%。

“光模块与AI芯片同属于算力时代的关键基础设施，光模块是数据中心内设备互联的载体，与数据传输直接相关。而CPO是光模块未来的一种演进形式，被视为AI高算力下高能效比方案。”

在2023年的OFC光博会上，各家光模块公司均推出了自己的800G光模块产品，涵盖不同封装方式、材料和传输距离等种类。中际旭创（300508）表示，公司去年下半年即取得800G订单，目前订单充足，一季度800G出货量环比去年四季度有所增长，二季度订单充足、产能准备充分，能够保障交付。公司方面预计，今年800G出货量每季度将出现环比增长。

新易盛（300502）在2023OFC现场演示基于薄膜铌酸锂(TFLN)调制器技术的800GOSFPDR8光模块产品，搭配5nmDSP芯片，功耗11.2W。同时推出LPO光模块，包含EML、TFLN和SiPh三种方案；华工科技的800GSR8已经在国内市场头部厂商送样测试，DR8和FR8产品在微软和英伟达同样，预计23年

下半年出货量将快速增长；剑桥科技（603083）的800G光模块基于传统EML和硅光两种方案，对于薄膜铌酸锂方案也在积极关注。公司也推出了线性驱动的800G光模块产品；光迅科技在2023OFC上展示了800GQSFP-DD800的SR8光模块产品，同时公司拥有800GQSFP-DD2x400GFR4和DR8光模块。

CPO概念可以归结到算力概念！

CPO概念股汇总：

一、剑桥科技（603083）=供货微软+光模块+CPO+5G

1、23年3月24日盘后公告，公司表示已直接或通过通信设备制造商间接向微软供应高速光模块产品。2、公司在四十八届OFC现场展示最新的80OG光模块和1.6T相关技术，助力客户实现51.2T级交换。公司在光模块技术、自主光器件和在板激光器技术(BOB)等具有较强的集成和产业链整合能力，22年公司集中研发资源支持重点项目如新一代100G 单波产品系列等。

3、公司的高速光模块产品面向电信运营商和数据中心运营商,用于承载网的骨干传输、城域网和接入网领域以及数据中心互联。公司国外业务占比72%，子公司与谷歌等北美四家超算公司的进行多方面合作，公司高速光模块产品已开始向其中三家超算公司发货(其中一家为规模发货)。

4、公司的主营业务是基于合作模式进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研产销;与30余家电信运营商、数据中心、云服务公司和通信设备制造商建立了稳定的合作关系，其中包括华为等。

二、中际旭创（300308）题材=光模块+云计算

1、机构预计今年全球800G需求在60~70万只，其中中际旭创占据主要份额，明年预期整体需求将超过150万只。同时中际旭创在今年三月初的OFC 2023会议上推出了1.6T产品，研发进度全球领先。

2、公司在2023年OFC会议上推出多款新品，包括1.6T单通道200G光模块、基于5nm DSP的800G硅光模块和400G相干光模块等。

3、光模块作为网络侧的重要组成部分，对数据流量的传输起到了关键的作用。公司主营业务为高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售，公司目前业务主要通过全资子公司苏州旭创和控股子公司成都储翰开展。

4、全资子公司苏州旭创致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。

5、控股子公司成都储翰是专注于接入网光模块和光组件、生产及销售的高新技术企业，公司拥有从芯片封装到光电器件到光电模块的垂直整合产品线。

三、新易盛（300502）题材=光模块+5G

1、公司的光模块产品应用场景主要在以基站、接入网和传输网为代表的电信领域。新易盛展示了800G线性直驱的方案，有望在未来低功耗方案的竞争中占得先机。

2、公司目前业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，公司致力于光模块的研发、设计、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入、智能电网、安防监控等领域的国内外客户。

3、公司为云数据中心客户提供100G、200G、400G和800G 的高速产品;为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块、以及应用于城域网、骨干网和核心网传输的光模块;为智能电网和安防监控网络服务商提供光模块解决方案。

四、通宇通讯（002792）题材=CPO+储能PCS+5G

1、23年2月17日回复关注函，公司拟通过四川光为间接持有深圳光为25.588%的股权。深圳光为就CPO相关产品的研发样品主要面向高传输速率数据中心应用，目前已向Provision Optical System等海外客户进行送样。

2、23年4月公司投资新设中通绿能(宁夏)，经营范围包含:碳减排、碳转化;集成电路芯片设计及服务;储能技术服务等。

3、公司与兴中能源携手开展分布式光伏项目。公司在通讯机房光伏节能和站点储能已有相关布局。储能pcs产品已进入小批量销售阶段。

4、公司专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，通过收购和增资控股深圳光为进入光通信领域，目前5G陶瓷滤波器已有小批量产出。23年4月公司中标宽带终端（12型、13型）研制项目，助力智慧互联。

五、永鼎股份（600105）题材=光芯片+光模块+年报增长+数据服务1、公司已实现了从光芯片-光器件-光模块-系统集成的全产业链布局，光芯片团队源自华为海思核心成员。经券商供应链调研，目前永鼎10G 1577 EML和25G DFB光芯片已可批量发货，预计23年实现数千万收入，50GEML在23年小批量且24年可实现批量出货，客户包括运营商、华为、中兴、数据中心客户等。2、券商表示永鼎团队今年年底也有望完成用于数据中心400/800G模块的100GEML芯片的研发，公司反馈与海思不存在潜在知识产权纠纷。3、23年4月18日公告，22年营收42.28亿元，同比增长8.13%，净利润2.26亿元，同比增长87.37%，扣非净利润7327.13万元，同比增长188.59%。4、公司主要从事超导带材研发生产，在国内外超导行业里，成为同时具备超导材料制备、超导应用研制、国家认可超导检测能力的三项资格的唯一企业。5、公司光通信产业包括大数据采集分析、应用于融合通信5G消息解决方案等产品和服务;电力传输产业包含传统电线电缆、特缆、EPC电力工程总承包、超导电力、汽车线束及新能源线束等业务。

华西股份（000936）题材=光模块+Al芯片+涤纶短纤维

板块异动原因:

光模块;2023年5月18日，有传闻称两家北美大厂更新了对明年800G的需求规划指引，预计两家合计将达到700万只，全行业需求在2024年需求可能会达到1000万只，相较以前市场预期的300到400万的需求，有较大幅度的上修。

个股异动解析:

1、公司持有索尔思光电28.17%的股份，是一家光通信技术和产品的供应商，其解决方案和产品被广泛应用于数据中心、城域网和接入网的通讯与数据连接。

2、2023年5月5日互动易回复，索尔思光电将于今年陆续推出相应的基于单波200G的1.6T光模块产品的信息属实。

3、公司持有GTI7%的股份，GTI研发的光矛系列是全球首款可同时支持图像与视频、语音与自然语言处理的智能神经网络专用处理器芯片方案，在人工智能边缘计算与数据中心机器学习领域相比市场上其他方案高出几个数量级。

4、公司参股子公司一村资本间接持有纵慧芯光约11%的股份后者主要研发生产VCSEL芯片、器件及模组等产品，是摄像头零部件VCSEL的厂商。

5、公司主要从事涤纶化纤的研发、生产和销售，石化物流仓储服务，纤产品主要为涤纶短纤维，其中水刺涤纶短纤维最终被应用于医用卫材等领域。

华工科技（000988）题材=光模块+微软+汽车电子

板块异动原因:

光模块;2023年5月18日，有传闻称两家北美大厂更新了对明年800G的需求规划指引，预计两家合计将达到700万只，全行业需求在2024年需求可能会达到1000万只，相较以前市场预期的300到400万的需求，有较大幅度的上修。

个股异动解析:

光模块+微软+汽车电子

1、公司光模块已经实现全系列覆盖，自研量产了400G和800G的硅光产品，推出了400G相干光模块已有小批量订单。光模块进展给客户送样的产品主要是200G和800G，客户是英伟达和微软，进展顺利的话2023年三季度会有结果。2023年5月17日互动易回复，预计800G光模块出货量将在2023年下半年快速增长。

2、在头部客户方面，公司跟英伟达、微软、ARISTA、Intel等也进行了良好对接，预计今年内在北美大客户方面能够获取一定份额。

3、公司全球第一个推出了400GZR+PRO产品，已经得到了十几家客户的关注，开始送样并收获小批量订单。

4、公司业务包含了通信、激光、传感和防伪四大业务，通信业务华工正源光器件是华为、中兴的核心供应商。汽车传感器业务主要涵盖NTC温度传感器(全球市场份额70%）和PTC加热器(国内市场份额60%)两大品类。

华工科技在接受调研时（2023年5月17日）表示，公司在北美的市场已经布局了4年，成立了针对光模块全业务的子公司，公司和客户建立起了良好的沟通渠道。从客户窗口和机会上，已经导入了2-3家大规模云计算企业；以及新增的算力的主要厂家、Tier1的主要厂家，有些订单已经批量供货了。在产品维度上，数据中心光模块100G/200G/400G/800G全系列产品都已具备批量发货能力。同时今年在OFC展会上全球首发了400G相干长距离传输光模块，也陆续接到送样订单，并开始发货，而且价格也很好。