第九章 利润分配管理 通过本章的学习，掌握利润分配的项目和顺序、股利分配政策；理解股票股利、股票分割的含义及其作用；了解股利支付的程
序及方式、影响股利政策的主要因素。 9.1 利润分配的内容 9.1.1 利润分配的项目1.盈余公积金：法定盈余公积金、任意盈余公积
金2.股利（向投资者分配的利润） 9.1.2 利润分配的顺序1.计算可供分配的利润2.计提法定盈余公积金3.计提任意盈余公积金4.
向股东（投资者）支付股利（分配利润） 9.2 股利分配的政策 9.2.1股利支付的程序及方式1.股利支付的程序(1）股利宣告日(2
）股权登记日（除权日）(3）除息日 (4）股利支付日2.股利支付的方式(1）现金股利(2）股票股利(3）财产股利(4）负债股利9.
2.2影响股利政策的主要因素1.法律方面的因素(1）公司不得用募集的经营资本发放股利。(2）公司只有在提取相当于注册资本50%的公
积金后才能分配股利。(3）公司本年度利润应先用来弥补以往年度的亏损。(4）只有当股利支付不影响公司的偿债能力和正常经营活动时，公司
才能发放现金股利。(5）有关税法会向公司征缴额外税款。2.公司方面的因素(1）一般会设定资产流动性目标(2）不同的举债能力会对股利
分配产生不同的影响(3）投资机会的多少回对股利分配产生影响(4）资本成本的高低会对股利分配产生影响3.股东方面的因素(1）股东利益
的差异影响(2）受投资机会的影响(3）税收的影响4.其他方面的因素(1）债权人利益的保障(2）通货膨胀9.2.3股利分配政策1.剩
余股利政策操作步骤：(1）设定目标资本结构(2）确定目标资本结构所需达到的股东权益数额(3）最大限度地利用保留盈余(4）最后作为股
利发放给股东2.固定股利或稳定增长股利政策这一股利政策要求把握住以下两点：(1）将每年发放的股利固定在一定水平上并保持长期不变。(
2）当公司确信未来的利润将显著增长，而且这种增长趋势是不可逆转时，才提高股利发放额。 3.固定股利支付率政策4.低正常股利加额外股
利的政策9.3 股票股利和股票分割 9.3.1股票股利股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付形式。 对公司的作用：(1)无须动用
现金而分配公司的盈余(2)可降低每股价格(3)向社会传递公司将会拓展业务的信息(4)发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增
加公司的负担。 对股东的作用：(1)能获得更多的现金(2)能获得股价相对上升的好处(3)能获得纳税上的好处9.3.2股票分割股票分
割是指将一面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的行为。 1.目的 通过增加股票股数降低每股市价，吸引更多的投资者。2、股
东愿意接受股票分割的原因 股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例、持有股票的总价值均不变。在股票分割后每股现金股利下降
幅度小于股票分割幅度时，股东还可多获得现金股利。9.4利润分配管理案例 9.4.1案例资料 9.4.2案例分析 1.公司财务状况良
好，有能力派发高额现金股利 2.公司现金宽裕，通过派发现金股利可以减少现金闲置 3.通过派发现金股利，提高公司净资产收益率 9.4
.3案例启示 1.处于不同发展时期的企业适用不同的股利政策 2.股利信号的作用取决于它的性质而非变化方向 3.股利政策应保持长期稳定性 |
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