Excel在财务管理 中的应用 （第5版）04CHAPTER FOUR 第4章Excel的运算与数据处理【学习目标】通过本章的学习，学生应
该了解常用财务函数的种类，熟悉常用财务函数的使用方法，学会使用财务函数计算货币资金的时间价值、固定资产折旧等财务指标，为以后学习投
资分析等内容打下基础。终值函数4.1点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本终值是指现在的一笔资金按给定的利率计算的未来某
一时刻的本利和，也称未来值。终值函数FV（）的语法公式为：=FV（rate， nper， pmt，pv，type）终值函数rate
——各期利率，是一固定值； nper——总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数；pmt——各期应付给（或得到）的金额
，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变；pv——为现值，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金，如果省略pv，则假设其值
为零；type——为数字0或1，用以指定各期的付款时间是期初或是期末，0表示期末，1表示期初，如果省略type，则假设其值为0。说
明点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本【例4-1】某人要为其孩子积攒一笔学费，现将20 000元存入银行，以后每年年末
定期存入5 000元，若按年利率5%复利计息，那么6年后此人可得到的存款本利和为多少？FV（5%，6，-5 000，-20 000
）=60 811（元）如果上例中，此人每年年初存入5 000元，其他条件不变，那么他6年后可得到的本利和为：FV（5%，6，-5
000，-20 000，1）=62 512（元）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本【例4-2】某公司向银行借入100
万元，该项贷款期限为3年，年利率为6%，复利计息，到期一次还本付息，则该公司3年后应向银行偿还的本利和为多少？分析：从已知条件中可
以看出，这是已知现值计算终值，可以使用函数FV（）计算，其中参数rate为6%，nper为3，pv为-100，其余参数可省略。如图
4-1所示：在B5单元格中输入公式（建议使用“插入函数”方式输入）“=FV（B4，B3，，-B2）”，即可得到3年后应向银行偿还的
本利和为119万元。图4-1 整收整付款项复利终值的计算点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-2 普通年金终值的计
算1）普通年金终值普通年金终值是指某一时期内各期期末连续发生的一系列相等数额的收付款项的复利终值之和。可以使用函数FV（）计算，此
时参数pv=0或省略，参数type应为0。【例4-3】某公司计划从今年开始，每年年末存入银行20万元作为科技奖励基金，如果银行存款
年利率为8%，按年复利计息，那么5年后该项奖励基金的本利和为多少？分析：该公司每年等额存入银行20万元，应该说是年金，因为发生在每
年的年末，所以是普通年金，这是要求计算普通年金的终值，所以可以采用函数FV（）计算，此时参数rate为8%，nper为5，pmt为
-20，其余参数可省略，取系统默认值。如图4-2所示：在B5单元格中输入公式“=FV（B4，B3，-B2）”，即可得到5年后该项奖
励基金的本利和为117万元。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-3 先付年金终值的计算2）先付年金终值先付年金终
值是指某一时期内各期期初连续发生的一系列相等数额的收付款项的复利终值之和。可以使用函数FV（）计算，此时参数pv=0或省略，参数t
ype应为1。【例4-4】如果【例4-3】中该公司每年年初存入银行20万元，那么5年后的本利和为多少？分析：该公司每年年初存入银行
20万元，连续5年，这属于先付年金。要计算它的终值，可以使用函数FV（），其中参数rate为8%，nper为5，pmt为-20，t
ype为1，pv省略。如图4-3所示：在B5单元格中输入公式“=FV（B4，B3，-B2，，1）”，即可得到5年后该项奖励基金的本
利和为127万元。现值函数4.2点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本函数PV（）用来计算某项投资的一系列将来偿还额的当
前总值或一次性偿还额的现值。如果投资回收的当前价值大于投资的价值，则这项投资是有收益的。函数PV（）的语法公式为：=PV（rate
，nper，pmt，fv，type）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文
本图4-5 整收整付款项复利现值的计算 1）整收整付款项的复利现值【例4-6】李太太计划8年后为孩子购买一套价值300 000元的
住房，假定银行存款年利率为5%，按年复利计息，那么李太太现在应至少一次性存入银行多少钱？分析：从题意可知，这是已知终值计算现值，可
以使用函数PV（）进行计算，其中参数fv=-300 000，rate=5%，nper=8，其余参数可省略，取系统默认值。如图4-5
所示：在B5单元格中输入公式“=PV（B4，B3，，-B2）”，就可以得到李太太现在至少应一次性存入银行203 052元。点击添加
文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-6 普通年金现值的计算2）年金现值 （1）普通年金现值【例4-7】假定有一项保险，购
买成本为20 000元，投保后可以每年年末从保险公司领取1 600元，连续领取20年，投资回报率为5%，判断是否应该购买此项保险？
分析：从题意可知，要决定是否应该购买该项保险，关键是要计算出该项保险投资回报的现值，然后与投资成本进行比较，如果投资回报大于20
000元，就可以购买，否则不合算，不应购买。要计算该保险投资回报的现值可使用函数PV（），其中rate=5%，nper=20，pm
t=-1 600，其余参数省略。如图4-6所示：在B5单元格中输入公式“=PV（B4，B3，-B2）”，即可得到该项保险投资回报的
现值为19 940元，小于该项保险买价20 000元，所以不应购买该项保险。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-
7 先付年金现值的计算2）年金现值 （2）先付年金现值【例4-8】如果【例4-7】中投保后每年年初可以从保险公司取得1 600元，
其他条件不变，是否可以购买该项保险呢？分析：与【例4-7】一样，要决定是否可以购买该项保险，关键是要计算出该项保险投资回报的现值，
看它是不是大于20 000元。所不同的是，年金发生在年初，属于先付年金，采用函数PV（）计算时，只要把【例4-7】中的参数type
设置为1即可。如图4-7所示：在B5单元格中输入公式“=PV（B4，B3，-B2，，1）”，即可得到该项保险投资回报的现值为20
937元，大于投资成本20 000元，所以可以购买该项保险。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-8 递延年金现
值的计算（一）2）年金现值 （3）递延年金现值【例4-9】某公司计划设立一项科技奖励基金，以便在5年后的连续10年中，每年年末可以
取出20万元，用于奖励有贡献的科技人员，假定银行存款利率为5%，按年复利计息，那么该公司现在应一次性存入银行多少钱？分析：从题意可
知，这是要计算递延年金的现值，其中递延期M为5年，年金为20万元，利率为5%，有10年（N=10）普通年金，我们可以按上面的两种方
法分别进行计算。方法一：如图4-8所示，在B6单元格中输入公式“=PV（B5，B3+B4，-B2）”，计算出15年的普通年金现值是
208万元。在B7单元格中输入公式“=PV（B5，B4，-B2）”，计算出递延期5年的年金现值是87万元，最后，在B8单元格中输入
公式“=B6-B7”，即可计算出该公司现在应一次性存入银行121万元。（也可以将三个步骤合并，直接输入公式“=PV（B5，B3+B
4，-B2）-PV（B5，B4，-B2）”，即可得到相同的结果。）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-9 递延年
金现值的计算（二）2）年金现值 （3）递延年金现值【例4-9】方法二：先输入公式“=PV（B5，B3，-B2）”，计算出到第5年年
末时的普通年金现值，然后以此结果作为终值，计算出它的现值。计算时，可将两步骤合并，使用函数嵌套，如图4-9所示，其公式为“=PV（
B5，B4，，PV（B5，B3，-B2））”，即可计算出该公司现在应一次性存入银行121万元。点击添加文本点击添加文本点击添加文本
点击添加文本2）年金现值 （4）永续年金现值【例4-10】某公司欲设立一项职工教育基金，用于职工培训，预计每年的培训费用需要20
000元，如果复利年利率为4%，则企业现在应一次性存入银行多少钱？ 分析：这是永续年金计算现值。在某个单元格中输入公式“=20
000/4%”，即可得到永续年金的现值为500 000元，即该企业现在应一次性存入银行500 000元。点击添加文本点击添加文本点
击添加文本点击添加文本函数NPV（）的功能是基于一系列现金流和固定的各期折现率，计算一组定期现金流的净现值，又称净现值函数。函数N
PV（）的语法公式为：=NPV（rate，value1，value2，…，value N）【例4-11】某公司有一个投资方案，假定
第1年年末年投资100 000元，在投资后的4年中每年可获得的收益分别为20 000元、28 000元、42 000元、38 00
0元，假定年折现率为5%，那么该投资方案的净现值为：NPV（5%，-100 000，20 000，28 000，42 000，38
000）=11 417.45（元）那么该方案的净现值为：NPV（5%，10 000，30 000，30 000，30 000，3
0 000）-100 000=10 837（元）【例4-12】假如某公司有一投资方案，此方案为第1年年初投资100 000元，投资
当年可获得收益10 000元，以后4年中每年可获得收益30 000元，假定年折现率为5%，则该方案的净现值是多少？分析：从题意可知
，要计算投资方案的净现值应使用函数NPV（），此例与【例4-11】不同的是投资时间为第1期的期初，而函数NPV（）要求各现金流的发
生时间是每期期末，所以不能将第1期期初的投资额作为函数NPV（）的第一个现金流，而应将其直接计入函数NPV（）的结果中。那么该方案
的净现值为：NPV（5%，10 000，30 000，30 000，30 000，30 000）-100 000=10 837（元
）年金、本金和利息函数4.3点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-
10 年金计算（一）【例4-13】张先生欲采用按月分期付款的方式购买一套住房，该住房总售价为36万元，首付款为12万元，偿还期为1
0年，如果银行贷款月利率为0.50%，那么张先生每月月末应偿还的贷款额为多少元？分析：要计算张先生的每月还款额可以使用函数PMT（
），其中的参数rate=0.50%，nper=10×12，pv=360 000-120 000，其余参数可以省略，取系统默认值。如
图4-10所示：在各单元格中输入相应的已知数据，在B5单元格中输入公式“=PMT（B3，B412，B1-B2）”，即可得到张先生
每月应偿还的住房贷款额为2 664元。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-11 年金计算（二）【例4-14】李小
姐准备5年后购买一辆价值20万元的小汽车，现在银行存款年利率为3.50%，那么李小姐每月应至少存入银行多少钱？分析：如图4-11所
示，这个问题可以用函数PMT（）计算，如果李小姐每月月末存款的话，则其每个月应至少存入银行的金额为：PMT（3.50%/12，5
12，，200 000）=-3 055（元）如果李小姐每个月月初存款的话，则其每个月应至少存入银行的金额为：PMT（3.5%/12
，512，，200 000，1）=-3 046（元）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击
添加文本点击添加文本【例4-15】在【例4-13】中，张先生第1个月偿还的贷款的本金部分是多少？如果张先生每月月末偿还住房贷款，则
其第1个月还款中的本金部分为：PPMT（0.50%，1，1012，360 000-120 000）=1 464（元）如果张先生每
月月初偿还住房贷款，则其第1个月还款中的本金部分为：PPMT（0.50%，1，1012，360 000-120 000，，1）=
2 651（元）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-12 银行还
贷计算表【例4-16】在【例4-13】中张先生第1个月偿还的贷款的利息部分是多少呢？分析：要计算等额偿还贷款中的利息应使用函数IP
MT（）。如果张先生每月月末偿还住房贷款，则他第1个月偿还的贷款的利息部分为：IPMT（0.5%0，1，1012，360 000
-120 000）=1 200（元）如果张先生每月月初偿还住房贷款，则他第1个月应偿还的贷款利息部分为：IPMT（0.5%0，2，
1012，360 000-120 000，，1）=1 187（元）期数函数4.4点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本
点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-13 期数确定【例4-17】某公司向银行贷款360万元，贷款年利率为6%，如
果该公司采取每年年末等额还款方式，每年年末还款60万元，那么该公司需要多少年才能全部偿还该笔贷款？分析：如图4-13所示，在B4单
元格中输入公式“=NPER（B1，-B2，B3）”，或者直接输入公式“=NPER（6%，-60，360）”，均可得到全部贷款的偿还
期为7.66年。如果该公司每年年初偿还贷款60万元，则偿还全部贷款需要的年数为：NPER（6%，-60，360，，1）=7.12（
年）折现率函数4.5点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-14 利
率的计算【例4-18】某公司向一金融机构申请一项贷款，该金融机构同意给该公司贷款100万元，要求该公司按年等额偿还，每年年末偿还3
0万元，期限4年，那么该项贷款的年利率是多少呢？分析：如图4-14所示，在B4单元格中输入公式“=RATE（B1，-B3，B2）”
，或者输入公式“=RATE（4，-30，100）”，均可得到该项贷款的年利率为7.71%。如果该公司每年年初偿还贷款，其他条件不变
，则其贷款的年利率为：RATE（4，-30，100，，1）=13.70%点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文
本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-15 内含报酬率的计算【例4-19】如果要开办一家酒店，预计投资为100 000元，并
预期今后五年的净收益为：20 000元、30 000元、45 000元、55 000元和60 000元，那么各年的预计内含报酬率为
多少？分析：如图4-15所示，计算第一年的内含报酬率时，输入公式：“=IRR（B1：B2，-60%）=-80%”。点击添加文本点击
添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-16 修正内含报酬率的计算【例4-20】某公
司5年前以8%的年利率向银行贷款200 000元投资一项目，这五年中分别获得净收益35 000元、48 000元、60 000元、
55 000元、52 000元，其间又将所获得的收益用于再投资，年投资报酬率为10%，那么该公司5年的投资报酬率和修正报酬率各为多
少？分析：如图4-16所示，在E3单元格中输入公式“=IRR（B1：B6）”，即可得到该公司五年的内含报酬率为7.46%。在E4单
元格中输入公式“=MIRR（B1：B6，E1，E2）”，即可得到该公司五年的修正报酬率为8.46%。折旧计算函数4.6点击添加文本
点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-17 利用SLN（）函数计算折旧【例4-
21】某公司有一办公楼，其原值为500万元，预计使用50年，预计净残值为10万元，该公司采用平均年限法计提折旧，则该办公楼每年的折
旧额为多少万元？分析：使用函数SLN（）计算，其各参数的输入如图4-17所示。其公式为：=SLN（500，10，50）=9.8（万
元）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-18 利用函数DB（）计
算折旧【例4-22】某公司有一台设备，原值为100万元，预计净残值为4万元，预计使用8年，按余额递减法计提折旧，那么它每年的折旧额
是多少？ 分析：如图4-18所示，在B7单元格中输入公式“=DB（$B$1，$B$3，$B$2，B6）”，然后向右复制到C7：I7
单元格区域，即可得到该项固定资产各年的折旧额。由于各年的折旧额计算方法相同，也可以采用数组公式方法一次性计算出各年折旧额。点击添加
文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-19 利用函数DDB（）计算折旧【例
4-23】某公司有一台设备，其原值为50万元，预计使用5年，预计净残值为2万元，采用双倍余额递减法计提折旧，该设备每年的折旧额各为
多少万元？分析：该设备前三年应采用函数DDB（）计算折旧，后两年采用直线法计算折旧，其中第一年参数的输入如图4-19所示。点击添加
文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-20 利用函数VDB（）计算折旧【例
4-24】某公司有一台设备，其原值为20万元，预计使用8年，预计净残值为1 500元，用双倍余额递减法计算折旧，则第1个月的折旧额
是多少？第1年的折旧额是多少？第6个月至第18个月的折旧额又是多少？分析：要计算不同时期的折旧额，应采用函数VDB（），其计算公式
与结果如图4-20所示。计算公式：第1个月的折旧额=VDB（B2，B3，B412，0，1）第1年的折旧额=VDB（B2，B3，B4，0，1）第6至18个月的折旧额=VDB（B2，B3，B412，6，18）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图4-21 利用函数SYD（）计算折旧【例4-23】某公司有一台设备，其原值为50万元，预计使用5年，预计净残值为2万元，采用双倍余额递减法计提折旧，该设备每年的折旧额各为多少万元？分析：该设备前三年应采用函数DDB（）计算折旧，后两年采用直线法计算折旧，其中第一年参数的输入如图4-19所示。按照年数总和法，各年的折旧额计算如下：第一年：SYD（50，2，5，1）=16（万元）第二年：SYD（50，2，5，2）=12.8（万元）第三年：SYD（50，2，5，3）=9.6（万元）第四年：SYD（50，2，5，4）=6.4（万元）第五年：SYD（50，2，5，5）=3.2（万元）主要概念和观念 主要概念现值函数 终值函数 内含报酬率函数主要观念年金终值的计算 年金现值的计算 固定资产折旧的计算 end |
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