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全仓买入中药三大脏：肝、脑、心（片同达） 1、为什么卖茅台 最著名的林园语录： 婴儿的股本，巨人的品牌 投资就是投垄断 行业+垄断+成瘾 选择高速成长的行业，参与业绩拐点的公司 过去20年产品不降价的公司，才是真正的好公司 林总经常说2003年以后基本就没有再买过茅台，最多分红买入，后来我就意思到茅台可能不是好的买入时刻了，足够大了，市值2万亿，人口结构变化，加上三年疫情，出生率下降，老龄化，经济危机，产能过剩。等等…… 2、卖出茅台买什么 随着人口老龄化的加速，经济环境的变化，我认为未来我国的经济不会再恢复以前的高速成长了。我们国家和茅台企业一样从改革开放高速成长到稳定缓慢增长了。未来我们GDP增速再也回不到10%以上同比增速，茅台再也回不到30%以上同比增速。 客观讲茅台目前依旧是伟大的企业，巨人的品牌。未来业绩10复合增速应该问题不大。但摆在我们面前的中药行业刚刚起步，里面个股未来有望实现茅台20年前的30%复合增长。那么中药就值得提前布局。 简单对比三家公司的基本属性： 经过我和两位老师在中药行业的反复筛选， 最终我们确定了三个企业： 片仔癀：肝胆第一中药 同仁堂：安宫牛黄丸——脑血管 达仁堂：速效救心丸——心血管 我归结为： 白酒三大香：酱、浓、清（茅五汾） 中药三大脏：肝、脑、心（片同达） 30年前的牛股组合：茅五汾 30年后的牛股组合：片同达 达仁堂由于今年涨幅巨大，我们只做少量配置，密切跟踪。 3、同仁堂国药简介： 同仁堂品牌始创于1669年(清康熙八年)。自1723年(清雍正元年)为清宫供御药，历经八代皇帝长达188年。 同仁堂国药为同仁堂的海外发的平台，立足香港，布局全球，乘载着中医药文化发扬光大的使命，推进中医药国际化进程。 我喜欢奢侈大单品的公司。国药有两大单品：安宫牛黄丸（香港），灵芝孢子粉+。 加上简单的财报，账上大量现金、超高的毛利净利、净资产收益率，高分红等…… 除了这些，同仁堂国药还有很多惊喜： 发布新品：三天然安宫牛黄丸、牛黄清心丸 三天然的大幅提价 中报大超预期 …… 我认为，布局中药本质就是，布局产品背后的：麝香牛黄，珍贵稀缺的原材料，绝无仅有的定价权 2020年五粮液换片仔癀，这次我愿意再试一次，茅台换国药。2万亿市值的茅台和800亿的同仁堂、他们的未来成长空间押注。 |
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