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在我国加速推进数字化转型和数字中国建设的背景下，客户的需求也从单一的安全建设发展到了网络安全规划、建设和运行全过程，尤其是处于重点行业、重点区域的客户。从行业上看，能源、金融、运营商等重点行业客户，主要是大型央企和国企，2022年上半年依旧保持稳定增长，整体运营质量也在持续改善，央企上半年总计实现营收19.2万亿元，同比增长12%，因此在网络安全建设上的投入依旧可以保持稳中有升。从地域上看，京津冀、长三角、珠三角、川渝等重点区域客户，数字化建设程度相对较高，网络安全建设需求相对迫切，因此投入也会明显高于其他地区。尽管“新冠”疫情给经济社会发展带来一定影响，但客观上反而加速了全行业客户数字化、智能化和云化转型的进程，激发出了更大的网络安全市场需求，关键信息基础设施行业客户加强网络安全建设的驱动力十分强劲，网络安全产业继续保持明显上升势头。奇安信专注于网络空间安全市场，主营业务为向政府、企事业类客户提供新一代企业级网络安全产品和服务，在人员规模、收入规模和产品覆盖度上均位居行业第一。启明星辰是网络安全产业中主力经典产业板块的龙头企业，同时也是新兴前沿产业板块的引领企业和可持续健康业务模式和健康产业生态的支柱企业。启明星辰以15类市场占有率第一的产品以及9类处于市场第一阵营的产品为主，成为中国数字化场景中政企客户在网络安全产品、可信安全管理平台、安全运营与服务、安全解决方案的首选提供商。深信服科技股份有限公司是一家专注于企业级网络安全、云计算、IT基础设施与物联网的产品和服务供应商，拥有深信服智安全、信服云两大业务品牌，与子公司信锐技术，致力于承载各行业用户数字化转型过程中的基石性工作，从而让每个用户的数字化更简单、更安全。奇安信科技集团股份有限公司成立于2014年， 2020年7月22日，奇安信在科创板挂牌上市。2021年，奇安信在“中国网安产业竞争力50强”榜单中排名第一，并被评为北京市第一批“隐形冠军”企业。启明星辰成立至今，经过26年的发展和积累，是国内最具实力的、拥有完全自主知识产权的网络安全供应商。公司多款产品连续多年保持市场占有率第一，技术能力始终保持领先。深信服成立于2000年12月25日，2018年于深交所上市。先后被评为国家级高新技术企业、中国软件和信息技术服务综合竞争力百强企业、下一代互联网信息安全技术国家地方联合工程实验室、广东省智能云计算工程技术研究中心等。从资产来看，2021年奇安信的总资产为134.8亿元；净资产达到99亿元，较上年减少了1.1亿元，同比下降1.1%；截至2022年6月30日，奇安信的净资产为89.4亿元，同比下降9.7%。截至2022年6月底启明星辰的总资产为84.2亿元，同比下降5.8%；净资产为64.9亿元，同比下降3.5%。截至2022年6月底深信服的总资产为104.0亿元，同比下降5.03%；净资产为65.8亿元，同比下降9.9%。从营收和营业成本来看，2021年奇安信实现了营业收入58.1亿元，较上年增加16.5亿元，同比增长39.6%；2022年上半年实现营业收入为19.7亿元，同比增长35.2%。2021年营业成本为65.2亿元，较上年增加了17.5亿元，同比增长36.5%。2021年启明星辰实现了营业收入43.9亿元，同比增长20.3%；2022年上半年实现营业收入为12.1亿元，同比增长0.2%。2022年上半年营业成本为4亿元，同比下降16%。2021年深信服实现了营业收入68.0亿元，同比增长24.7%；2022年上半年实现营业收入为28.2亿元，同比增长8.9%。2022年上半年奇安信的主要产品有信息安全等，其中信息安全的营收占比为99.8%，在该企业主营产品中排名第1；启明星辰的主要产品有信息网络安全和其他业务等，信息网络安全的营收占比为98.9%。深信服主要产品有网络安全业务、云计算及IT基础设施业务、基础网络和物联网业务等，其中信息安全的营收占比为53.9%，在该企业主营产品中排名第1。2021年奇安信实现归属于上市公司股东的净利润为-5.5亿元；2022年上半年的净利润为-9.1亿元。2022年上半年启明星辰实现归属于上市公司股东的净利润为-2.5亿元，同比下降132.9%。2022年上半年深信服实现归属于上市公司股东的净利润为-6.9亿元，同比下降418.7%。从盈利能力来看，2016-2021年期间，奇安信平均每年的加权平均净资产收益率为-12.4%（依据2018-2021年数据）；启明星辰平均每年的加权平均净资产收益率为15.1%；深信服平均每年的加权平均净资产收益率为19.2%。2022年上半年，启明星辰加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。2021年奇安信、启明星辰和深信服的研发费用分别为17.48亿元、8.51亿元和20.88亿元，研发投入占营业收入的比例分别为30.1%、19.41%和30.68%。比较2021年和2020年的研发投入增量，奇安信研发费用较上年增加5.2亿元，研发费用率较上年增加了0.58个百分点。2021年启明星辰研发费用较上年增加1.93亿元，研发投入占营业收入的比例增加了1.36个百分点。2021年深信服研发费用较上年增加5.79亿元，研发投入占营业收入的比例增加了3.03个百分点。从各企业每年的信息网络安全业务的营业收入来看，奇安信总是略胜一筹；单从2022年上半年的表现来看，深信服相对可观。2021年奇安信信息网络安全产品实现营业收入57.81亿元，同比增长39.2%，占总营业收入的99.5%；2022年上半年信息网络安全产品实现营业收入19.65亿元。2021年启明星辰信息网络安全业务实现营业收入43.59亿元，同比增长20.1%，占比99.4%；2022年上半年信息网络安全产品实现营业收入12.01亿元，同比增长0.15%。2022年上半年深信服的信息网络安全产品实现营业收入15.19亿元，同比增长5.2%，占比53.9%。2021年启明星辰在信息网络安全产品上的营业成本为14.80亿元，同比增长12.7%，占总营业成本的99.2%。2021年奇安信在信息网络安全产品上的营业成本为23.13亿元，占总营业成本的99.6%。从信息网络安全业务的成本分析来看，材料成本在其中的占比均超过了60%。其中，奇安信的材料成本的费用为17.60亿元，占比达76.1%；人工成本为5.24亿元，占22.6%。各企业每年的信息网络安全业务的毛利率深信服均略胜一筹，启明星辰的毛利变化较为稳定，奇安信在该业务的毛利率提升空间较大。2016-2021年期间，启明星辰信息网络安全产品毛利率的最高值是2016年的66.9%，较上年减少了1.5个百分点。2021年启明星辰在信息网络安全产品上的毛利率为66.1%，较上年同期增加了2.3个百分点。2022年上半年启明星辰在信息网络安全产品上的毛利率为67.4%，较上年同期增加6.5个百分点。2021年奇安信在信息网络安全产品上的毛利率为60.0%，较上年同期增加0.38个百分点。2021年深信服在信息网络安全产品上的毛利率为80.8%，较上年同期减少了0.8个百分点。2022年上半年深信服在信息网络安全产品上的毛利率为78.8%，较上年同期减少1.8百分点。2021年奇安信在信息网络安全业务上的产量、销量及存量都高过启明星辰。2021年奇安信信息网络安全业务的生产量为58.92亿元，同比增长42.1%；销售量为57.81亿，同比增长39.2%；存量为2.08以奥运。2021年启明星辰信息网络安全业务的生产量为43.88亿元，同比增长20.6%；销售量为43.59亿元，同比增长20.1%；库存量为1.32亿元。奇安信是全领域覆盖的综合型网络安全厂商，具有全面的产品布局，在泛终端安全、态势感知、高级威胁检测、数据隐私保护、云安全、代码安全、SD-WAN、工业互联网安全、零信任身份安全、车联网安全、物联网安全等新领域、新赛道进行重点布局，针对信息化建设中的重点领域和风险领域，在网络安全市场未来发展的“主航道”中夺取先机。截至2022年底，奇安信在辽宁、山东、陕西、四川等地设有研发中心；拥有662项网络安全领域的主要发明专利、1099项主要计算机软件著作权。启明星辰重点布局数据要素化安全、大数据AI安全分析、云安全管控、工业数字化安全、零信任安全、威胁情报、网络空间安全靶场仿真和国产化安全八个方向，引领了产业未来最具吸引力的数据安全板块、工业数字化安全板块、新算力安全板块等高增长产业板块。截止2021年底，有员工6587人，较去年同期增加1200余人。在北京、上海、广州、杭州、成都、南京、长沙设有研发中心。在全国各省市自治区设立近70家业务分支机构，拥有覆盖全国的渠道和售后服务体系以及覆盖119个城市和地区的安全运营体系。深信服是一家专注于企业级网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络与物联网的产品和服务提供商。目前，深信服员工规模超过9000名，在全球设有50余个分支机构，深信服在深圳、北京、长沙、南京、成都设立了五大研发中心，研发人员比例近40%，其中26 %拥有硕博学历。 
网络安全行业具备大量新场景、新技术需求，需要不断更新迭代新产品，传统依靠“堆人”的研发模式已经无法满足面对不断膨胀的市场新场景安全需求，网络安全创新型厂商需要通过打造“研发平台”级能力来提升中长期的研发效率降低研发成本，满足新市场新产品的快速更新迭代及低成本投入的企业发展需求。持续打造以“平台+工具+数据”为核心的网络安全创新性企业，中长期通过“工具+数据+平台”的方式降低网络安全行业对人才的依赖，未来将会获得可持续性的快速增长。
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