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Hints：本篇文章所编纂的资料均来自网络，特此感谢参与奉献的有关人
德马克指标由Tom Demark创建，和一般技术交易指标多为跟随趋势不同，这一指标在确认趋势反转和反转点方面非常有帮助。 TD 指标有大概有70 多种，当中应用最多的是TD 序列和TD 组合。TD 序列是由价格反转、TD 结构、TD 计数三大部分组成；而TD组合基本上和TD序列类似，只是在计数部分有一些差异，相对来讲TD组合的计数条件要求更严格一些。
TD趋势线分为两种：一种是TD买进结构的TD趋势阻力线；一种是TD卖出结构的TD趋势支撑线。 TD结构的真实波幅＝真实最高价－真实最低价 真实最低价＝当前K 线的最低价与其前一根K 线的收盘价两者之间较低的价格 真实最高价＝当前K 线的最高价与其前一根K 线的收盘价两者之间较高的价格 止损位中的真实波幅＝|最高价-最低价|与|最高价-昨收|以及|昨收-最低价|三者之间的最大值 TD 趋势阻力线是计算真实最高价，TD 趋势支撑线是计算真实最低价。
TD买入结构的第一根K线(价格反转点)
要求至少有六根K 线，其中第五根K 线的收盘价比第一根K线的收盘价高，第六根K 线的收盘价，比第二根K 线的收盘价低，那么就形成了熊市价格反转。这第六根K 线，同时也是所谓的TD 买入结构的第一根K 线。
TD买入结构的形成
第一、找到TD 买入结构的反转点，反转点的最后一根K 线为TD 买入结构的第一根K 线； 第二、当连续出现九根K 线，并且这些K 线的收盘价都比各自前面的第四根K 线(当前K 线往前数四根，二者间隔三根的第四根K 线)的收盘价低时，就形成了TD 买入结构。必须是连续九根K 线。如果出现中断，就必须重新开始构建，计数作废，也就是重新寻找熊市价格反转 第三、同时，TD 买入结构的第一根K 线的真实最高价，也就是TD 买入结构趋势阻力线，简称TD趋势阻力线。 注：TD 买入结构并不限定只有九根K 线，只要满足上述条件，可以一直延续。
TD买入结构的完善 在已完成TD 买进结构的基础上，其完善的价格指示是开始做多交易的必要前提，但很多人错误的认为只要完成TD 买入结构就应该开始做多交易。建议不要这样做，除非满足以下条件： 1、TD 买入结构的第八根K 线或者第九根K 线，或者其后的某根K 线的最低价，小于等于第六根K线和第七根K 线的最低价 2、TD 买入结构内的任何一根K 线的收盘价，都要在之前的TD 卖出结构趋势支撑线之上 3、TD 买入结构的第九根K 线，要非常靠近之前的TD 卖出结构趋势支撑线 4、另外作者（Jason Perl）的个人还倾向于TD 买入结构的第九根K 线收盘价低于第八根K 线的收盘价 TD 买进结构的缺点在于：没有对随后的TD 买进计数进行考量。所以利用TD 买进结构进行交易的人来说，这里应该只是个短线交易点，同时一个完善的结构必不可少。
TD完善买入结构的风险管理(止盈止损) 1、找到TD 买入结构的实际最低价所对应的K 线； 2、将该K 线的实际最低价减去其真实波幅，就得到止损价位 注：TD 买入结构的实际最低价，指TD 买入结构中所有K 线的实际最低价中的最小值。真实波幅=|最高价-最低价|与|最高价-昨收|以及|昨收-最低价|三者之间的最大值。书中期望此处的交易能够达成回到TD 结构趋势阻力线附近的位置，可以据此设置止盈点 3 此处市场没有对随时可能启动的TD 买入计数进行考量，属于短线交易。因此作者对其交易价格进行了限定：TD 买进结构的阻力线与TD 买进结构第九根K 线的收盘价之差额，大于TD 买进结构第九根K 线的收盘价与止损价之差额的1.5 倍以上，才进行交易。
TD买入计数（确认判断） 当TD 买入结构形成之后，就开始进行TD 买入计数 1、当TD 买入结构之后的K 线（包括构成TD 买入结构的第九根K 线），满足收盘价小于等于它前面第二根K 线（注：并非TD 买入计数里的第二根K线，而是当前K 线向前数第二根K 线）的最低价时，就将它的计数加1。不像TD 买入结构可以在9 的基础上无限的增加，直到条件消失终止计数，TD 买入计数的最大值是13。
位置1：TD 买进结构开始 位置2：TD 买进结构结束 位置3：一个TD 买进序列结构完成后，就开始了TD 买进计数。在此例中，TD 买进计数开始于TD 结构的最后一根K 线。 位置4：完成TD 序列计数 位置5：大意是TD 买进结构完成后，市场所记录的13 条K 线的收盘价均低于或者等于各条K线之前第二条K 线的收盘价，由此，一个TD 序列买进计数完成。 2、当TD 买入计数达到12 时，如果其后的K 线满足计数条件，即收盘价小于等于它前面第二根K 线的最低价，同时还要满足条件二，即它的最低价要小于等于计数8 所对应K 线的收盘价，此时这根K 线计数为13。如果K 线只满足计数条件一，但是不满足条件二，那么这根K 线就不能计数为13，在显示时只显示一个“+”。如果本该出现13，却未出现，随后后市场出现反弹，而此时的交易员正在继续等待买入信号，这种结果是很让人沮丧的。因此此时的风险就会加大，市场将会在发生反转之前回探TD 买进计数的第8 根K 线的收盘价位。
位置1：TD 买进结构开始 位置2：TD 序列买进计数开始计数 位置3：TD 买进结构完成 位置4：每个标有+号的收盘价均低于之前第二条K线的收盘价，但是没有满足第二个条件，即第十三条K 的最低价小于等于第八条K 线的收盘价。当两个条件满足时，13 最终才会出现。 位置5：大意是TD 买进结构完成后，开始TD序列计数，但是+号的出现，意味两个条件并未同时满足，也会使得计数13 的推迟出现。只有两个条件同时满足，13 才会出现。 3、TD 买入计数可以是不连续的，也就是当某些K 线不满足计数条件时，计数暂时中断。当再次遇到满足计数条件的K 线时，将继续前面的计数。
TD买进计数的取消条件： 1、在TD 计数过程中，如果出现TD卖出结构，则取消计数； 2、在TD 计数过程中，如果出现K线的真实最低价高于之前的TD 买入结构趋势阻力线时，则取消计数。（注：1、之前的TD 买入结构不是说正在计数的现役结构，而是现役结构前面的那个TD 买入结构。2、真实最低价指当前K 线的最低价与其前一根K 线的收盘价两者之间较低的价格。）
TD买进结构循环和特例（TD买进序列9－13－9的计数条件） 1、如果出现连续的TD 买入结构，两个TD 买入结构之间没有TD 卖出结构出现。如果现役TD 买入结构的真实波幅大于等于之前的TD 买入结构的真实波幅，但是又不超过其1.618 倍，则保留现役TD 买入结构，之前的TD 买进序列计数作废。简而言之，具有较大真实波幅的TD 结构将被保留。 2、如果现役TD 买入结构的收盘区间在之前TD 买入结构的真实波幅之内，二者之间也没有TD 卖出结构出现。并且现役TD 买入结构的价格极值也在之前TD 买入结构的真实区间之内，那么现役TD 买入结构取消，保留之前TD 买入结构。 3、如果之前的TD 买入计数尚未结束，又出现了一个TD 买入结构，同时二者之间并未出现牛市价格反转，并且它延伸到18 根K 线，那么TD 买入计数1 的计数13 出现时，不显示计数13，而显示字符“R”，表示循环计数，同时说明下跌趋势非常强列。 4、TD 买进序列9－13－9 形成的计数条件。 （1）后一个TD 买进结构的第一条K 线不能开始或者超过前一个TD 序列买进计数的最后一条K 线，即要在TD 买进序列之后开始； （2）牛市TD 买进结构必须在价格反转之后，并且； （3）在TD 买进结构形成之前，不能出现TD卖出结构； 一旦满足上述条件，就可以在TD 买进序列9－13－9 最后一条K 线开始做多交易。
TD序列买进策略： TD直接交易策略：当TD 计数完成之后，就可以考虑买入做多，提供以下操作信号作为参考 积极策略：在TD 计数13 这根K 线的收盘价入场 保守策略：在TD 计数13 之后，耐心等待，直至收盘价大于之前的第四根K 线的收盘价，即出现价格反转时入场 TD 伪装策略：当前K 线的收盘价小于前一根K 线的收盘价 当前K 线的收盘价大于当前K 线的开盘价 当前K 线的最低价小于之前第二根K 线的最低价 TD 马跳策略：当前K 线的开盘价，必须小于前一根K 线的开盘价和收盘价 随后的市场价格应该大于前一根K 线的开盘价和收盘价 TD 马跳制胜策略：当前K 线必须包含于前一根K 线之内，即它的开盘价与收盘价区间，在前一根K 线的开盘价和收盘价区间内 当前K 线的收盘价必须大于前一根K 线的收盘价 TD 开盘指标策略：当前K 线的开盘价小于前一根K 线的最低价 随后的市场价格应该大于前一根K 线的最低价 TD 陷阱指标策略：当前K 线的开盘价，在前一根K 线的区间内（指开盘价与收盘价形成的区间） 随后的市场价格必须向上突破前一根K 线的区间
TD买入序列风险管理（止损） 当TD 序列买进计数完成之后，就可以进场交易做多了，而之前要设定好止损位，方法如下： 1、找到TD 计数的实际最低价所对应的K 线 2、计算该K 线的实际最高价与实际最低价之差 3、从该K 线的实际最低价中减去上述差值，即得到止损价位 如何确认TD 买入计数的止损价位被触发？ 假设K 线X 跌破止损价位，那么如下四个条件满足，则止损价位被触发： （1）K 线X 的收盘价低于止损价位 （2）K 线X-1 的收盘价大于K 线X-2 的收盘价 （3）K 线X+1 的是低开 （4）K 线X+1 的最低价比开盘价低一个交易单位 以上德马克建议的止损触发，实际交易中，最好是跌破止损价位就离场，而不要坐等其他条件成立。
TD 组合与TD 一样，也是趋势类的指标，可以帮助我们发现趋势内的价格消耗程度。从定义的角度来看，TD 序列至少需要24 根K 线才能产生一个完整的TD 序列，而TD 组合从开始到结束最少只需要13根K 线就可以完成，但往往完成一个TD组合所要耗费的K 线要比TD 序列多。完善TD 组合买进或者卖出的信号标准要比完成TD 序列的的标准严格很多，但是TD 组合在市场走势出现明显变化时做出的反映会更迅速。理想的状况是， TD 序列和TD 组合信号发生重合，这会大大提高交易的成功率。但是TD 组合同TD 序列一样，有时候会给出明确指示，有时候也会保持沉默。对于日K 线图来说，德马克认为TD 组合要比TD 序列更有效一些。
TD 组合内的价格反转、TD 结构的标准与TD 序列的是一样的，对于循环来讲也是如此。差别在于TD 计数。TD 序列是等待TD 结构完成后，才开始寻找满足TD 计数所需的（K 线）条件，而TD 组合是在TD 结构完成后，从TD 结构的第一条K线开始寻找。简而言之：在条件满足的前提下，TD 序列计数是从TD结构的第13 条K 线开始计数，TD 组合计数是从TD 结构的第1 条K 现开始计数。
TD 组合买进计数严格版本：
1、K 线X 的收盘价，要求小于K 线X-2 的最低价； 2、K 线X 的最低价，要求小于K 线X-1 的最低价； 3、K 线X 的收盘价，要求小于K 线X-1 的收盘价； 4、K 线X 的收盘价，要求小于前一个计数K 线的收盘价。 注：前一个计数K 线，指符合计数条件的K 线，而不是当前K 线的前一根K 线，也就是说计数中的K线收盘价要一个比一个低。 TD 组合买进计数宽松版本： 1、TD 计数1～10 的K 线，要求符合严格计数条件； 2、TD 计数11、12、13 的K 线，只需要满足收盘价一个比一个低即可。 TD 结构、TD 序列、TD 组合，都分买入和卖出两部分。只要买入明白了，卖出是一个道理。无非就就是用价格反向比较，买入比低，卖出比高；另外，止损位上的差异容易忽略，买入是找到最低价减去真实波幅得到一个更低的价格，卖出是找到最高价加上真实波幅得到一个更高的价格。
TD买进组合的交易机会和风险管理 TD 买进组合计数完成后，在计数13 的收盘价建仓做多（积极策略），也可在发生价格反转的时候操作（保守策略）。其他更多的交易方法技巧条件参考TD 买进序列的交易与止损对于买入操作的离场设置（止损设定），是将TD 买入组合计数的真实最低价减去TD 买入组合计数的真实波幅，就得到止损价位。
Demark Sequential包含两个主要部分：Set up 和 Count down,下面以买入信号为例进行说明，卖出信号则相反。 Set up: 要求有九个连续交易日的收盘价，每一个都低于其相对应的四个交易日前的收盘价。一个完美的Set up 最好是第8或第9个交易日的最低价高于第6和第7个交易日的最低价。
买入点较为激进的买入点是计数一完成就进入市场。第13个计数日常常是趋势的反转点。较为保守的买入点是等待count down完成后出现反转的信号，即某日的最低价不低于其4个交易日之前的收盘价。（完美的Count Down在第13个计数日就满足了这一反转信号） 指标分析
一个完整的TD序列预测过程由启动阶段、交叉条件和计数阶段三部分组成,当走势经过一系列的连续启动之后,开始考虑交叉条件,自满足交叉条件处的K线开始进入计数阶段,当TD序列计数达到13时,则预示市场原来的趋势已经处于衰竭的时刻,并有发生反转的倾向若TD计数在到达13之前又进入了新的启动阶段,则取消原来的计数,而从满足交叉条件的新K线重新开始计数。 当市场上连续出现9根K线,其收盘价比之前第4根K线收盘价低时,我们称之为一个买入启动阶段。 若市场走势已经完成了启动阶段,且其中第8、9或随后K线处的最高价大于等于其第3根K线之前直到第1根K线中的最低价。则称其满足买入交叉条件。 在买入交叉条件得到满足后,若当前K线的收盘价比之前第2根K线的收盘价低,则买入计数加1.且当交叉条件出现在第8或第9根K线时,计数从第9根K线开始进行;当交叉条件出现在随后K线时,计数从该K线开始进行
红色方框表示一个买入启动阶段,随后若出现“”标记则表示该处K线满足买入交叉条件,随即从该位置开始进行买入计数,直到计数为13,则形成一个安全买点。同理,绿色方框表示一个卖出启动阶段,随后若出现“x”标记则表示满足卖出交叉条件,随即从该位置开始进行卖出计数直到计数为13,则形成一个安全卖点。
一个完整的TD组合预测过程由启动阶段和计数阶段两部分组成,当市场走势形成一个启动阶段之后,直接从启动阶段的第1根K线处开始进行计数,当TD组合出现计数13时,则预示市场原来的趋势已经处于衰竭的时刻,并有发生反转的倾向。若TD组合计数在到达13之前又进入了新的启动阶段,则取消原来的计数,而从满足交叉条件的新K线重新开始计数。买入、卖出启动阶段的定义与TD序列处的定义相同,计数阶段规则如下: b.最低价小于之前第1根K线的最低价; c.收盘价小于之前第1个计数处的收盘价。 b.最高价大于之前第1根K线的最高价; c.收盘价大于之前第1个计数处的收盘价。 TD组合指标分为两个版本,如上所述为版本1,比较严格,版本2在计数11、12、13时只需要达到条件3即可,因此条件相对宽松,为非严格版本
针对版本1进行介绍和分析，红色方框表示一个买入启动阶段,随后从启动阶段的第一根K线开始进行买入计数,直到计数为13,则形成一个安全买点。同理,绿色方框表示一个卖出启动阶段,随后从启动阶段的第一根K线开始进行卖出计数,直到计数为13,则形成一个安全卖点。
经典的TD序列法和TD组合法在中国市场的预测效果都相当差，可能原因如下:
对TD指标做以下三个方面的调整: (3)改变计数规则 在设计TD序列以及TD组合的计数条件时,作者假设市场在发生反转之前,必须经历所有的三个(两个)阶段,其中最后一个计数阶段的思想是:市场在经历了连续的单边趋势并出现反转迹象之后,通常都会有一个较长的衰竭期,当计数达到13时,表示衰竭期结束,随之便是安全的买卖点然而,通过实证分析发现,市场存在着某些拐点,其衰竭期非常短甚至不存在所谓的衰竭期,也即是说,发生反转的时间较短,市场直接由启动阶段快速过渡到反转走势。因此,由于原指标计数条件的极限而未能很好的预测到这一类反转行情,下面我们尝试对T指标的技术条件作出如下修改： 对于TD序列和TD组合的计数阶段,我们均增加一个与原计数条件“相反”的计数条件,并对两个计数条件进行单独计数,当原计数达到计数N或者新增计数达到计数N2时,便标记为安全买卖点。修改之后的计数条件分别如下: ◆买入计数1:若当前K线的收盘价比之前第2根K线的收盘价低。则第一个买入计数加1
红色方框表示一个买入启动阶段,这里假设由7根K线组成,随后若出现“”标记则表示满足买入交叉条件,随即从该位置开始分别对TD序列的买入计数条件1(黑色数字,计数长度为12)和买入计数条件2(蓝色数字,计数长度为6)进行计数,直到其中一个计数条件完成计数,则形成一个安全买点。同理,绿色方框表示一个卖出启动阶段,同样由7根K线组成,随后若出现“x”标记则表示满足卖出交叉条件,随即从该位置开始分别对TD序列的买入计数条件1(黑色数字,计数长度为12)和买入计数条件2进行计数(蓝色数字,计数长度为6),直到其中一个计数条件完成计数,则形成一个安全买点。 TD组合 a.收盘价小于或等于之前第2根K线最低价; b.最低价小于之前第1根K线的最低价; c.收盘价小于之前第1个计数处的收盘价 a.收盘价大于或等于之前第2根K线最高价; b.最高价大于之前第1根K线的最高价; c.收盘价大于之前第1个计数处的收盘价 a.收盘价大于或等于之前第2根K线最高价; b.最高价大于之前第1根K线的最高价; c.收盘价大于之前第1个计数处的收盘价 a.收盘价小于或等于之前第2根K线最低价; b.最低价小于之前第1根K线的最低价; c.收盘价小于之前第1个计数处的收盘价。 红色方框表示一个买入启动阶段,这里假设长度为7,随后从下一根K线开始分别对TD组合的买入计数条件1(黑色数字,计数长度为8)和买入计数条件2(蓝色数字,计数长度为4)进行计数,直到其中一个计数为达到指定计数长度,则形成一个安全买点。同理,绿色方框表示一个卖出启动阶段,长度同样为7,随后从下一根K线开始分别对TD组合的卖出计数条件1(黑色数字,计数长度为8)和卖出计数条件2(蓝色数字,计数长度为4)进行计数,直到其中一个计数为达到指定计数长度,,则形成一个安全卖点。
(1)计算ud,i=1,2…,n。
一个好的策略必须辅以止损,无论是固定幅度止损还是动态幅度止损。,GFTD模型经常在发出信号之后,市场短期数根K线之内出现与信号反向运行的情况,这是因为买入计数或者卖出计数的条件使得,在计数达到规定的数量之时,市场往往在该单边趋势上运行了比较长的时间和幅度,因此在次日或随后几日出现反向运行的现象也十分自然,结合GFTD模型的这一特点,我们认为采用动态幅度止损方式更为合适。
所谓计数取消机制指的是当新的买入启动形成后对原有未到达计数4的正在计数过程中的买入计数全部清零,再重最新买入启动后面开始新的计数,当新的卖出启动形成后对原有未达到计数4的正在计数过程中的卖出计数全部清零,再最新卖出启动后面开始新的计数。
TD指标综合考虑了市场中的能量累积情况。市场走势由有买方和卖方共同作用形成，当买方的力量大于卖方时走势表现为上涨，反之为下跌，但买卖双方力量强弱的表象往往是动态变化的，当走势上涨一段时间后，买方力量必然面临衰竭，从而市场转为下跌，反之亦然。
(1)当市场处于频繁震荡期,TD指标所发出的交易信号过于频繁,且出错率较高;
TD 结构、TD 序列、TD 组合，都分买入和卖出两部分。只要买入明白了，卖出是一个道理。无非就就是用价格反向比较，买入比低，卖出比高；另外，止损位上的差异容易忽略，买入是找到最低价减去真实波幅得到一个更低的价格，卖出是找到最高价加上真实波幅得到一个更高的价格。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4ed327d80102e39b.html http://www.360doc.com/content/13/0321/10/9129399_272863793.shtml 《德马克.TD指标(TD组合-TD序列)》 《德马克.TD指标：TD线（TD Lines）》 广发证券-《基于修正TD指标的指数择时研究》 广发证券-《A股量化择时模型GFTD第二版GFTD系列之二》 |
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