制冷剂,又称冷媒、致冷剂、雪种,是各种热机中借以完成能量转化的媒介物质。这些物质通常以可逆的相变(如气-液相变)来增大功率。如蒸汽引擎中的蒸汽、制冷机中的雪种等等。一般的蒸汽机在工作时,将蒸汽的热能释放出来,转化为机械能以产生原动力;而制冷机的雪种则用来将低温处的热量传动到高温处。通过相关资料查询及数据比较,选取了制冷剂行业内的两家上市企业:浙江巨化股份有限公司(以下简称“巨化股份”)和浙江三美化工股份有限公司(以下简称“三美股份”)来做关于制冷剂行业发展情况的对比分析。巨化股份于1999年6月26日在上交所挂牌上市(股票代码:600160);巨化股份建有100多套国际先进水平的生产装置,主要产品采用国际先进标准生产,主要装置实施先进控制系统(APC)。已由基础化工产业企业逐步转型为中国氟化工领先企业,成为国内领先的氟化工、氯碱化工综合配套的氟化工先进制造业基地。三美股份于2019年4月2日在上交所成功上市(股票代码:603379);拥有有机氟、无机氟两大系列产品。产品销往世界六大洲,客户遍及100多个国家和地区,是国内外知名汽车、空调生产企业的冷媒供应商。三美股份先后通过了ISO9001、IATF16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、DB33/T944浙江制造管理体系认证,是安全标准化企业。相关报告:华经产业研究院发布的《2023-2028年中国制冷剂行业市场深度分析及投资潜力预测报告》;对比而言,巨化股份的企业总资产更为雄厚。巨化股份2022年9月的总资产(220.3亿元)与上年同期相比增长达23.1%;三美股份2022年9月总资产则是64.1亿元,同比增长6.0%。从2022年9月净资产规模来看,巨化股份(147.2亿元)高于三美股份(56.8亿元),同比变化率分别是10.4%、7.4%。2022年1-9月,巨化股份总营业收入为163.8亿元,同比增长29.7%;三美股份的总营收(37.7亿元)较上年同期增长37.6%。此外,巨化股份(146.6亿元)的2022年1-9月企业总营业成本高于三美股份(31.7亿元),同比变化率分别为18.2%、32.2%。2021年,巨化股份的制冷剂产品营收在企业总收入中的占比为29.06%;三美股份的氟制冷剂营收占了企业总收入比例的74.58%。2022年1-9月,巨化股份归属母公司净利润(16.99亿元)高于三美股份(4.62亿元),二者之间相差了12.37亿元。2021年,三美股份的加权平均净资产收益率(10.30%)高于巨化股份(8.59%),盈利能力也较巨化股份而言更为优秀。2021年,巨化股份和三美股份的研发投入金额均较上年有所增加。其中,巨化股份的研发投入金额为6.54亿元,较上年增加了1.95亿元;三美股份的研发投入金额为0.27亿元,同比增加了0.02亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看,巨化股份(3.64%)的2021年投入占比率高于三美股份(0.66%)。分企业来看,巨化股份的2021年制冷剂行业营收52.3亿元,同比增长43.6%;三美股份则是营收30.2亿元,较上年增长58.8%。2021年,巨化股份的制冷剂营业成本为45.52亿元,同比增长达29.7%。三美股份的制冷剂营业成本(22.62亿元)较上年增长36.60%。近年来,两家企业的制冷剂毛利率走势较为相似,均呈先降后升的态势。2021年,其中,巨化股份的制冷剂行业毛利率为12.9%,较上年增加了9.3个百分点;三美股份的制冷剂行业毛利率为25.1%,同比增加了16.2个百分点。2021年,巨化股份的制冷剂生产量为45.30万吨,同比增长3.64%;制冷剂的销售量是44.61万吨,同比增长2.31%;库存量(2.38万吨)则是较上年增长40.88%。2021年,三美股份的制冷剂生产量为16.22万吨,同比增长0.85%;制冷剂的销售量(12.83万吨)则是较上年增长1.38%;库存量是1.29万吨,同比增长20.16%。
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