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在春节期间一个关于九转大肠的梗火了起来。相关评委像吃了没处理干净的大肠一样难受，酸爽直冲天灵盖。今天的盘面走得，整体也和九转大肠差不多。
今天没太多意外，很具有A股特色，开盘即最高，收盘还能维持红盘已经很给面子了。相关的预判在昨天已经聊过了，也就是阶段性预期和长周期预期的差异性的问题。 外资很多管理者都是长线的思维，经常深度调研行业且保持长期跟踪。持股周期也是以年为单位，五年 八年很正常。但是我们的内资则很多都陷入到短期博弈当中。 也是国内环境决定的，土壤与氛围决定了相关机构不得不以短线思维来处理。这其中包括个人投资者喜欢追涨杀跌的习惯 机构的考核元素 市场的上市与退出机制 企业只重视融资不重视分红 等等，大家都是半斤八两也别随意甩锅。 从中信公布的统计数据来看，国内偏股型基金的仓位几乎达到15年以来最高水平，从去年Q3开始就在推升仓位。
这一点可以自己做个调查，随便打开什么软件，查阅里面的偏股型基金的权益配置仓位，几乎都已经是重仓状态，在没有活水的情况下也就进入加无可加的状态。 那么偏股型基金的仓位推升了，有时候也并不是卷。而是经历了去年一轮行情，权益类赎回的 踩踏得太厉害了。整体份额缩水了，即便是仓位推升了也作用不大。 今天又是外资疯狂流入接近200亿，盘面却弱得一塌糊涂。这里还是昨天聊到的两种预期产生的结账环节。
好歹今天量能还放起来了。只是这块也是由于春节期间我们少了几个交易日以及期间一致的预期造成的，还需要三个交易日来观察量能的持续性。 结账的不光有指数，还有相关板块。今天的跌幅榜看的很明显了，前排的很多都是电影相关的个股。炒春节档电影结账的部分。
而港股方面，结账的则是互联网企业，相关企业在前面已经涨幅有点大了。也是需要调整的。港股的企业这波行情大概率是没有走完的，也别指望有太舒服的加仓点。相关逻辑几乎都已经明牌了。 国内的春节档各项数据都恢复得不错，但是春节档也只是个例，还是需要等待更多的数据出来。明天也就是要公布一月的PMI数据，另一个核心则是一二线地产的销售数据。尤其是后者，则是观察经济恢复的重要指标。 我国的存量地产规模庞大，现代银行信用体系中地产又是作为一种抵押物的锚。如果这个锚的水平往下落了，则对整个经济体系会造成不可估量的破坏。这也就是前面为什么各种政策出台，也包括现在各省都出台针对扶持本地的地产企业的原因。 而地产的价格与股市是比较类似的，整体水平是需要看流动盘的成交价来决定，用流动盘的成交价来估算另外存量的水平。一个很简单的例子，假设你在A小区买了一套房子，房子100平米购买价格为300万。到现在价格变成了500万，你是怎么知道现在你的房子值500万的？原因就是近期有不少同小区 或者附近小区的房子按照5万一平米的价格成交了不少。流动盘的价格决定了存量的价格。 如果流动盘不流动了，或者是不活跃了。也就直接影响了存量市场，地产价格不是大跌了就一劳永逸的。 地产以及相关的经济数据也就是下一阶段市场的核心。现阶段的分歧还是比较严重，求稳的则是短期见好就收，让子弹再飞一会儿。 外资也不是以季度为单位来看A股市场的，而是以年为单位。所以在这种阶段性问题上面并不会怎么敏感。 随着节假日期间的各种信息发酵，资金对盘面的预期也过于一致，而今天A股的恐贪指数也飙升到了98.属于极度贪婪。
达到了两年以来的最高水平，抛开这层指数。也包括机构内部会议或者券商内参都达成了一种乐观的预期。我个人是最怕这个的，现阶段我也是维持谨慎，不会贸然的推升仓位，至少也需要等待后续数据配合再说。 年报预披露就要结束了。现在可以重点来观察两类。一种是业绩大幅超预期的，另一种则是业绩大幅下滑的。 业绩超预期的需要观察行业周期是否已经达到顶部，这样的高增长能否维持，否则的话很容易陷入低估值陷阱。业绩暴增 估值下降 股价下跌。 而排除掉周期元素之后，再来看企业真实上涨的核心是什么，这样来审视会更为客观。 而业绩大幅下滑的，需要观察公布之后盘面是什么态度，如果不跌反涨的话，就需要重点留意了。尤其是同一个行业内的企业，主营业务相似的企业。出现这种情况，很大概率就是资金开始提前抢跑，去赌周期的拐点了。这块的方向现在数量并不多。这也是一些选股选行业的技巧，当然这种策略相较于深度调研而言是落后一个节拍的。自身没有深厚的调研实力赚自己能力范围内的就好。 最后再做个总结，对今年的行情我同样也很有信心。很多都是明牌的状态，只是在经济恢复的阶段会存在各种阶段性的预期。也会随着数据的公布或者季度的切换出现剧烈调整。今年基调大概率是剧烈宽幅震荡，但是节奏都是往上的。北向资金疯狂涌入，也使得盘面得到了一定程度的支撑，但是外资持有的周期是以年为单位。而个人投资者持有周期别说年了，拿一个月都难。投资之前先找准自己的定位，一个做长线的和一个做短线打板的聊行情，基本就是鸡同鸭讲。 市场很大，别想着赚每一分钱。长线和短线的思维体系 判断市场的逻辑 观察点都有很大的差异。如果谁标榜自己既擅长长线，又精通短线。。基本就是瞎忽悠了。很大概率两方一头都抓不住。 寒江孤月影，江湖夜归人。相逢自缘起，关注留明灯。 我是战国，做有温度，有深度的分析。 如果觉得有帮助的话，也不妨点个赞和文章下方的“在看”键。 |
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