![]() 第一步,寻找极端斯坦。 先了解下什么是平均斯坦,极端斯坦。 平均斯坦,简单理解,样本内所有数据大差不差,罕有显著异常的数据。 举例:如果随机找两个成年男性的身高之和是3.5米,那么大概率组合是两个1.75米的,几乎不会出现一个0.2米,一个3.3米的,所以,男性身高就属于平均斯坦。 极端斯坦,简单理解,样本内所有数据差异性非常大。 举例:如果随机找两个成年男性的年薪总和是1000万,那么大概率组合是一个990万,一个10万,因为普遍平均年薪在10万左右,个别年薪会非常高(参考上市公司董事长),但几乎随机很难找到2个500万工资的。所以,男性工资就属于极端斯坦。 ![]() 在平均斯坦的世界,世界是公平的,由于大家都大差不差,导致更少的竞争,而更少的竞争转化为更多的平庸。想要财务自由,你没有办法要求你的公司给你哪怕加薪20%,因为你不干,马上会有人替代你。 而在极端斯坦的世界,上帝是偏好风险的,风险转化为收益,风险驱动改变,风险探索创新,巨大的收益总是在那里诱惑着每一个人。 我们想象中的世界,大部分属于平均斯坦,而现实中的世界,大部分属于极端斯坦。 股市就是其中之一。 用通俗的话给第一步做总结,你想要实现财务自由,第一步要做的就是: '明知山有虎,偏向虎山行' ![]() 第二步,远离遍历性灾难。 什么是墨菲定律? 简单点说,任何有可能发生的事情,只要时间足够长,就一定会发生。 专业点说,极端事件不可预测,极端事件的概率大于零。 塔勒布用更简单的方式解答了墨菲定律,也可以称为遍历性灾难。 轮盘赌这种游戏,表面看收益非常高,六个弹仓,一发子弹,你有六分之五的概率获胜,赔率也可以非常占优(开一枪1个W,没死给100个W),但是只要你持续的玩,即使赔率概率你都有优势,最后等待你的一定是坟墓。 因为轮盘赌是非遍历性的。 比如股市,你自己投资,对你来说,是时间概率。你去年投资了,今年投资了,希望明年也大概率还在市场投资。 而大家一起在股市投资,这是集合概率。 假如你在股市输光了所有的钱,那么,别人是赚钱还是亏钱对你来说没有任何意义了,即使大家都在赚钱,也不会对你有任何帮助,因为在时间概率上,你已经出局了,集合概率上再不同也无法挽回你的损失。 专业说法,时间概率与集合概率结果一致,我们称为遍历性。反之,我们称为非遍历性。 人类的大脑总是倾向于认为这个世界大多数系统都是遍历的,而现实中,几乎每一个人类系统都是非遍历的。 所以,现在你应该清楚,雪球上那些鼓吹如果当初15年之前买了茅台,现在就财务自由云云的观点,就是极其愚蠢的马后炮。 15年之前一堆茅台的人也可能买一堆其他垃圾股票。集合概率下,你看到茅台持有者盆满钵满,而时间概率下,其他买别的股票的投资者已经坟头草三尺高,这帮人已经没有办法在舞台中心亮相了~ 所以,投资的第二步,一定要让自己想办法避免陷入非遍历性的灾难。 ![]() 如何避免陷入呢? 通常的想法是,把你的投资分隔开,每一份独立的划分到一个可以承受彻底完犊子,但又不影响其他份的投资中去。 金融领域常见的办法是,将不同类型的股票组合在一起,将股票与其他资产组合在一起,尽量挑选反相关或者不相关的。 或者塔勒布的杠铃策略,80%资产投入无风险领域(比如现金,国债),20%资产投入到最刺激的领域,比如风投,创业等等 总结来说,这类策略的三个含义: 一,将风险分摊到不同遍历属性的事物上,减少单一负面影响。 二,靠平均斯坦收获稳定回报,靠极端斯坦收获超额回报。(比如你是公务员,你的工资就是典型的平均斯坦,然后你把钱投资了巴菲特的伯克希尔就属于后者) 三,各种未来不确定的领域,先拿出少量的钱投入再研究(没错,先投入再研究是索罗斯的必杀技),多“无心插柳”那些止损容易,回报不确定的领域。 用通俗的话给第二步做总结,你想要实现财务自由,第二步要做的就是提防: “人无害虎心,虎有伤人意”。 第三步,锁定凸性机会。 在极端斯坦的世界,成本与回报的关系经常是: 当一个人押对的时候,会有很大的收益,但压错的时候,损失却很少。 当一个人压错的时候,会有很大的损失,但压对的时候,收益却很少。 让你选,你会选哪个? 这种无可争议的选择,就叫“凸性机会” 在期权市场,我们经常可以看到上面两者的现世报。 比如你专注于卖权,尤其是卖一些深度价外期权,平时,你总会收到一笔小的收益,可能会持续10年,20年,然后,一次大波动,直接回到解放前。 再比如你专注与买权,尤其是买一些深度价外期权,平时,你总会付出一笔小的损失,同样可能会持续10年,20年,然后,一次大波动,直接财务自由。(当然,这些是理论上,不是叫你买权) ![]() 买期权,就是典型的凸性机会,损失有限,回报无限。 这个世界几乎所有成功者都在利用凸性机会。 毕加索去巴黎之前,雇一堆大学生去巴黎的各个画廊转悠,每次都要问一嘴,在巴黎哪里可以买到毕加索的画。 不用一个月,所有画廊都知道毕加索这个名字,并迫不及待的想要见到毕加索真人。 当毕加索带着画来到画廊,很快就销售一空,一夜成名。 对于毕加索来说,通过损失雇人成本来换取凸性机会卖画成名。 对于画廊老板来说,凸性代表着潜力,购买毕加索的画就是一笔风投,老板也愿意赌一把。 回到现代,各种小店雇人排队打造热闹局面不也是异曲同工。 事实上,凸性机会的思考几乎关乎于每一个决策! 热衷看雪球的人,总会浪费一点个人时间(比如读本文,有限的负面影响),但是你可能会看到某种改变一生的观点(无限的正面影响)。 总结以上这些内容,其实放在实际投资中,第一步,大家应该都完成得不错,否者也不会下载雪球。 大多人问题出在第二步,第二步就好像大浪淘沙,雪球每一年的新人换旧人,内部原因都在此处(当然,一部分嘴盘无限资金常青树大V除外) 而第三步,一部分作用是雪中送炭(对冲第二步),一部分作用是锦上添花。 以上是塔勒布指导我个人投资还算成功的逻辑基础,不敢说包治百病,但逻辑根基还是比较深厚,希望对你也有帮助。 最后预祝节日快乐! ![]() 如何赢在数字化转型的起跑线?人社部新职业——金融科技师(认证)CGFT金融科技师认证,2022年7月12日,“金融科技师”成为人社部新职业,以“金融科技”为抓手,培养既熟悉金融业务,又懂人工智能、区块链、云计算、大数据等技的复合型能力,是金融数字化转型大量需要的行业通识人才,也和元宇宙、web3的核心人才特征一脉相承。 CGFT金融科技师认证,是金融职场升职转岗的利器、大学生金融求职,其他想转行金融的人士敲门砖, CGFT根植于上海,伴随中国GDP即将来到世界第一,上海3-5年或成为全球经济、金融双第一城。CGFT以“国内认可,全球同行,行业推崇”为目标,打造成为全球金融圈人才认证的“世界标准”。金融科技师怎么样,去公号CGFTSX看看。 ![]() |
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