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近日，与基民朋友聊天时，谈到黄金板块，下面详细说说黄金能否投？普通投资者投哪只？ 一、黄金板块能不能投？黄金是资产配置里重要的投资品种，黄金投资与宏观环境密切相关。 最近，中美关系“嘴上骂的欢，身体却很诚实”。 是什么原因让高傲的鹰酱布林肯、耶伦接连访华？是什么原因让鹰酱和兔子能携手能坐下来谈谈？可不就是因为：全球衰退危机。 基本逻辑就是：经过美联储暴力加息500基点后，资金使用成本太高，高利率下，全球天量债务的利息快还不起了，一旦违约出现，那就是衰退了。所以，大家不得不坐下来好好谈谈。 预计在美国国务卿、财政部长访华之后就是美国的商务部长访华了，预估大概率也谈不出来什么结果，经济规律是不可逆的，只能是两害相权取其轻的“丢车保帅”了。就像2008年那样，现阶段正处于“谈”的阶段，是少有的可以乐观的窗口期。 其实，经济衰退最根本的原因还是全球经济缺乏增长的抓手，经济恢复的程度，没有想象中的好。 对我们个人投资者来说，我们要学会自救，这个时候黄金和现金都是需要关注并配置的。尤其是对于大户来说，黄金这一板块的投资价值是值得关注的。 投资黄金的两个重要逻辑就是：经济衰退预期下的避险与美联储货币政策的边际转鸽。 二、投哪只产品？目前公募基金市场里，名称里带黄金的产品共有31只，成立年限在5年以上的产品有18只，我们本期筛选这18只产品，看看哪只更优秀？ 根据业绩和风险等指标发现了5只产品表现不错，产品分别如下：博时黄金ETFD（000929）、华安黄金ETF基金（159937）、博时黄金ETFI（000930）、黄金ETF（518880）、国泰黄金ETF联接A（000218）。其实就是博时、国泰、华安这三家基金公司旗下的产品。 上面5只产品，场内场外都有，仅有国泰黄金ETF联接是场外的，其他的都是场内，无论在场内还是场外都能买。 从阶段业绩的角度，截至2023年上半年，今年以来业绩均超9%，近一年收益率均超13%，近2年业绩均超21%，近五年业绩均超63%，长中短期业绩均有不俗的表现。  从风险收益的角度，近5年的年化回报均在11%之上，近五年的最大回撤均在21%以内。  年化回报均在11%之上，并且最大回撤均在21%以内。这个业绩是非常强了，通过与沪深300和偏股基金指数的对比就可以发现了，同期的沪深300和偏股基金指数，远不如黄金涨的好。 同期沪深300的年化收益仅有3.65%，而偏股基金指数是8.94%，均不到10%，而这两只产品的最大回撤均超过了30%，太惨了。也说明黄金的投资价值是超过沪深300和偏股基金指数的。  从长期视角来看，把黄金作为抵抗通货膨胀的工具是可行的，可以将黄金看做是“波动大的债券基金”，以成立9年以上的黄金产品为例，在近9年时间里，非QDII类型的黄金基金年化收益均超6%，债券产品有6%的年化回报就非常优秀了，所以，黄金用来做抵御通胀长期来看是没问题的。  综上，现阶段，黄金板块是具备投资价值的。 目前来看，宏观上逻辑都很自洽，真正落地投资，还是要看自己的情况。 感兴趣的投资者，场外的可以看看国泰黄金ETF联接A（000218）；场内的投资者可以看看博时黄金ETFD（000929）、华安黄金ETF基金（159937）、博时黄金ETFI（000930）、黄金ETF（518880）。 上面都是指数产品，想投资主动型产品的投资者可以看下前海开源沪港深核心资源和华泰柏瑞富利，含“金”量很高。 本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。 |
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