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2023年资本市场赛程过半，公募基金迎来“半年考”。 谁在业绩狂飙？谁在暗夜坚守？ 上半年，A股持续震荡，没能带来让投资者惊艳的向上直线，但以中特估叠加AI为主题的题材股，异军突起，一路狂飙。 诸如动漫游戏、芯片、算力服务器、传媒、CPO等细分方向板块，业绩暴涨。 一时间，AI，成为资本市场里最靓的仔。 截至7月6日，申万一级31个行业，通信、传媒、计算机，包揽了涨幅的前三名，通信板块涨超48%，遥遥领先，传媒涨超36%，计算机涨超27%。
动漫ETF 业绩狂飙火热的AI行情，也让一众含AI量高的基金出圈。 上半年基金业绩榜，动漫游戏类ETF一骑绝尘，霸榜全基金市场，不仅超过含AI量高的主动权益基金，更把那些百亿豪基远远甩在后面。 其中，华夏基金徐猛管理的华夏中证动漫游戏ETF(012768.OF)，涨幅达74.9%，居全市场半年业绩之首。 紧随其后的是国泰基金晏曦管理的国泰中证动漫游戏ETF (012728.OF），涨幅达72.44%。
有意思的是，排名前5的基金，都是游戏动漫，且被华夏和国泰两家基金公司全部包揽。 这5只基金基本都是2021年成立的，时间均不到2年。 中特估也火热另一边，“中特估”也火热。 多只重仓“中字头”权重股的ETF也收获了超过20%以上的涨幅，虽不及“狂飙”的动漫游戏，但在上半年基金业绩榜单上也占据了一席之地。 中特估概念ETF涨幅前五分别是： 1、南方富时中国国企开放共赢ETF 2、平安富时中国国企开放共赢ETF 3、国泰富时中国国企开放共赢ETF 4、嘉实央企创新驱动ETF 5、富国中证央企创新驱动ETF  截止20230703，数据来源choice 主动权益类：东吴移动互联夺冠 半年涨超70%与游戏动漫ETF交相辉映的，是主动权益类业绩Top10的基金，平均涨幅超过56%，几乎清一色重仓了通信、计算机、电子等板块，完美押中AI行情，实现业绩领跑。  截止20230703，数据来源choice 东吴基金刘元海管理的东吴移动互联凭借70.16%的涨幅夺冠。 诺德新生活、东吴新趋势价值线凭借70.03%和65.23%的涨幅分别位列二三。 东吴新趋势价值线也是刘元海管理，也就是说，上半年主动权益涨幅前三的基金，刘元海占了两只。 刘元海，同济大学毕业，博士。 10年余年投资管理经验，目前担任东吴基金权益投资副总经理，管了3只基金，规模5.79亿。
刘元海10年整体年化收益超19% 如果不是这一束追光，刘元海或许并不被广大基民熟知。 顺着东吴移动互联曝光的业绩翻找下去，投基记发现，刘元海的业绩出圈，确实离不开押中的AI行情，但过往，这位基金经理的业绩也不错。 十年磨一剑，现在亮剑。 刘元海的持仓，行业配置基本来自半导体、通信、软件和计算机，由于排名第一的东吴移动互联和第三的东吴新趋势价值线持仓基本雷同，就以东吴移动互联混合为例展开分析：  截止20230703，数据来源choice 前十大重仓股行业权重，半导体超过42%，软件开发占20%，通信19%，计算机设备10%，元件9%。 十大重仓股有，兆易创新，金山办公，海光信息，寒武纪等，十大重仓股一季度涨势喜人，无一下跌股。其中，寒武纪和中际旭创分别涨超240%，117%，为基金贡献了突出的业绩。  截止20230706，数据来源choice 此外，刘元海自2016年接管东吴移动互联，任职年份中，2018年和2022年相对靠后，大部分年份业绩大幅跑赢同类平均。 之后2019年接管东吴新趋势价值线，4年2倍。  截止20230703，数据来源choice 优秀的业绩和规模是否不太匹配，刘元海总共规模才5亿。投基记专门联系了东吴基金，希望能单独约到刘元海做访谈，更进一步了解到基金经理的投资逻辑和框架，以及，对重仓的半导体，通讯等行业的看法。 半年考前十的基金，无一例外都押对了赛道，也出现为了买AI，转换风格的。 比如，位列第四的东方区域发展，基金经理周思越，接管该基金一年多。去年三季报时，该基金前十大重仓还全部为地产股，年报发布时，该基金前十大重仓股就大变脸，全部调为新进的计算机行业，风格漂移明显。  截止20230703，数据来源choice 有喜有忧市场从来是“有人欢喜有人忧”，押中AI板块的，一飞冲天，要是坚守在医药、消费、新能源等板块的，日子不好过。  截止20230703，数据来源choice 上半年业绩垫底前三分别是： 1、大摩沪港深精选，区间浮亏超过-26% 2、中航新起航灵活配置 浮亏超-25% 3、华泰柏瑞远见智选，浮亏超-24% 业绩倒数前十的基金，有4只都是华泰柏瑞基金经理牛勇管理的产品。 这些基金都是大面积重仓了医药、新能源电力设备等，尤其是大摩沪港深精选，重仓股基本全是医药股。 百亿豪基也难受市场上还有很多规模超百亿的基金，业绩表现也不如意。 截止20230703，数据来源choice 据choice统计，上半年规模超百亿的主动型基金共计49只，平均收益为-3.98%。 其中，15只取得正收益，涨幅超10%的有3只，分别是： 周海栋管理的华商新趋势优选，涨幅10.4%，乔迁管理的兴全新视野和兴全商业模式，涨幅分别为10.4%和10.32%。 同时，有近7成 “百亿基金”上半年没有实现正收益，包括很多顶流明星基金经理，如易方达张坤、中欧基金葛兰、景顺长城刘彦春、汇添富胡昕炜、银华基金焦巍等 10只基金跌幅超过-10%，刘格菘管理的广发行业严选跌幅最大，近-20%。 绝大多数百亿基金的持仓都集中消费、医药和新能源。 上半年，食品饮料、医药生物分别下跌-6.94%、-5.6%，跌幅靠前，新能源下跌-2.9%。 写在最后AI是技术革命，是科技浪潮，是风口趋势，资本狂欢。 火热的情形，让我想起彼时也曾疯狂过的创业板，或者是2020年启航的新能源，谁还没当过牛股宝宝？ 无法判断接下来的AI行情是会延续涨势，好的歹的比翼齐飞，还是大浪淘沙后，才见裸泳者。 放在投资的角度，黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫，赚了钱的基金总归比亏钱让人欣慰。但你是否止盈落袋为安？短期效应能持续多久？ 这些问题落到我跟前，就是追不追，配不配？10个人有10个答案，认可就买，不认可就撤。就我而言，科技振兴大势所趋，总有公司要冒出来脱颖而出，等等，看看。 我信奉长期主义，也许你不是。我的目光投向那些被低估的行业，经过漫长的市场的洗礼，还能屹立不倒的企业。 暗夜，也许只是一场考验，时间可能久一点，那就耐心一点吧。 |
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