全球范围，十年十倍股都有哪些特点？ 全球范围，十年十倍股都有哪些特点？有学者于对市值5.5亿以上的公...

全球范围，十年十倍股都有哪些特点？

有学者于对市值5.5亿以上的公司进行了梳理研究，结果显示：

1.2012.5-2022.5这期间，446家公司入围，仅占3.16%。2002年到2012年，只有300家。

2. 2012年的时候，50% 的十倍股估值 EV/Revenue 小于1倍， 49% 的EV/EBIT 估值小于10倍。

3. 82%的十倍股在第一年就已经是盈利的了。

4.对于非盈利的十倍股，大概有三种类型：历史上曾经盈利过的十倍股占52%，有营收但从未有利润的占22%，剩下的没有营收。

5.31%的十倍股，年复合收益达到27%

6. 63%的十倍股第一年市值不到5千万美元，而超过100亿美元的十倍股只有0.7%。

7. 25-30倍 EV/EBIT 估值的十倍股，业绩增速是 0-5倍 EV/EBIT的2倍还多.

8.十倍股来源（非上市地）排名：印度（91家），美国（60），日本（49）德法英意（43）亚洲四小龙（39）中国（34）

9.对于中国的企业，需要2倍的增速才能得到其他国家类似企业的估值，折扣来源于国资或者混合制，公司披露信息质量不足，掠夺之手导致公司持续运营能力不稳定等原因。（新东方 好未来）

10.虽然日本经济增速低，但日本的公司竞争力并不弱。10倍股的原因部分来自1990年时代的股市泡沫破灭，外国投资者疯狂退出，从而使得公司市值回到一个特别低估的水平，另外一个原因是部分企业拥有世界级竞争力，能够持续增长。

11.韩国与英法德的人口相仿，但上市公司数量是上述国家之和。部分十倍股来源于半导体行业，另外部分来源于90年代韩国娱乐的崛起。

12.希腊危机后，外国投资者认为希腊股票不值得买入，然而十年后，尽管只有5分之一的荷兰，瑞士上市公司股票数量，希腊十倍股是上述2个国家的之和。

13.澳大利亚的十倍股主要来源于矿业，与一般人想象不同，绝大部分十倍股都是小盘股，处于勘探时期的上市公司。

一个例子是Northern Star Resources，12年金价低迷的时候买到了4千万美元的金矿，7个月就回本。

14.美国的十倍股主要是科技和医疗股。

15.相当部分东南亚十倍股主要是来源于困境反转。

作者总结部分

1..亚洲股票只占全球共同基金10%比例，但拥有59%的十倍股。部分原因是西方媒体一直以来的偏见，导致股价低估。

2.投资要紧跟时代发展趋势，太阳能，细胞疗法，锂业创造了相当多的十倍股。仅仅是太阳能，就创造了10%的十倍股。

3.乐观造就悲观，悲观结果乐观。18%的十倍股在2022年腰斩了30%。

4.周期股和困境反转是十倍股的重要来源。（安踏）

5.winner doesn't take all. 2002-2012的300只十倍股，只有23家在下一个十年增长了十倍。

我的总结：

1.低估值很重要，低估值是创造超额收益的充分条件。

2.困境反转，周期股都是重要十倍股来源。

3.公司的国家很重要，信息披露，政策环境会导致巨大的估值折扣。

4.对于不同的国家，重点关注特定行业的公司很重要，美国就是it和医疗，澳洲就是矿业。

5.拥抱危机，金融危机是十倍股的重要来源。

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