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撰文：胡鹏雪 出品： 在国内五大啤酒企业的半年报业绩中，除重庆啤酒净利润有所下滑之外，其余四家企业均实现了营收净利润双增，高端产品组合为企业业绩贡献颇大。 如今啤酒高端化基本已经成为企业的共识，而各大啤酒企业也在大力发展高端化战略。不过值得一提的是，高端化可能会带来销售费用增长、对毛利率产生一定影响，以及消费者是否愿意继续为高端化产品买单，这些都是企业需要重点考虑的问题。 01 啤酒企业上半年业绩大多双增 近期，啤酒企业纷纷发布了2021年上半年业绩报告，除重庆啤酒净利润有所下滑之外，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒均实现了营收、净利润双增长，上半年业绩表现良好。 华润啤酒半年报显示，上半年实现营业收入196.34亿元、同比增长12.8%，实现净利润42.91亿元、同比增长106.4%。青岛啤酒半年报显示，上半年实现营业收入182.91亿元、同比增长16.66%，实现净利润24.15亿元、同比增长30.22%。 燕京啤酒半年报显示，上半年实现营业收入63.17亿元、同比增长13.51%，实现净利润2.88亿元、同比增长7.12%。珠江啤酒半年报显示，上半年实现营业收入22.18亿元、同比增长10.51%，实现净利润3.11亿元、同比增长26.30%。 重庆啤酒半年报显示，上半年实现营业收入71.39亿元、同比增长27.51%，不过在净利润方面却出现了下滑，上半年净利润为6.22亿元、同比减少3.34%。主要是在今年第二季度，营收增幅只有10%，净利润却同比下滑了20%左右。 国家统计局数据显示，2021年1-7月，中国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量3316.10万千升、同比增长4.66%。其中2021年1-7月，啤酒产量2272.35万千升、同比增长7.53%。 在啤酒行业整体恢复产量增长的背景下，国内啤酒企业的业绩也迎来了增长，营业收入普遍增长。只有重庆啤酒表现不如预期，这也导致在重庆啤酒发布半年报之后股价连续两日跌停。 02 高端产品贡献颇大 在啤酒企业发布的半年报中，高端产品组合表现亮眼，为啤酒企业带来了销量和业绩方面的提升。 华润啤酒半年报显示，今年上半年，华润啤酒次高端及以上产品销量首次突破百万千升，按年增长50.9%。次高端及以上产品在中国高端啤酒市场占有率达到了22%-25%，在主力高端品牌中勇闯天涯superX、喜力、马尔斯绿、雪花纯生的表现均超出预期。 青岛啤酒半年报显示，在报告期内，青岛啤酒千升酒营业收入实现同比增长7.8%。主品牌青岛啤酒实现产品销量252.8万千升、同比增长20.9%，其中青岛啤酒高档以上产品销量实现同比增长41.4%。 燕京啤酒半年报显示，中高档产品营业收入37.1亿元、同比增长29.88%，占总营收比重提升至61.70%。今年上半年，已经有多款新高端产品上市，包括燕京V10白啤、无醇白啤等，与之前推出的燕京U8、燕京八景精酿系列等丰富了消费者的选择。 珠江啤酒半年报显示，高档产品实现营收11.86亿元、占比56.73%，其中高端啤酒销量同比增长23.01%，2019年推出的高端产品97纯生销量同比增长121.03%。今年上半年，珠江啤酒还推出了雪堡百香果小麦啤酒等中高端新品。 重庆啤酒半年报显示，上半年高档就收入占比36.29%、同比增长7.59%，其中乌苏疆外增长高达89%、1664保持超50%的高增长、乐堡增速超20%。在第二季度，高档酒收入为10.09亿元、同比增长42.08%，维持了高速增长。 03 推进高端化建设已成企业共识 无论是营收、净利润双增的啤酒企业，还是净利润有所下滑的重庆啤酒，都普遍认为业绩增长离不开高端产品，推进啤酒高端化建设已经成为企业之间的共识，啤酒巨头纷纷把目光瞄准了高端啤酒市场。 国家统计局公布的数据显示，自2013年开始，我国啤酒产量就在逐渐下降，2020年全年啤酒产量为3411.1万千升，较2019年再次减少。除了产量下滑之外，啤酒的消费量也在同步下滑，而且2020年受疫情影响下降幅度更大。 欧睿国际数据显示，从2014年啤酒行业整体回落开始，低端啤酒贡献主要跌势，与之相对的是，高端啤酒在这一时期出现了逆势增长。2014-2019年，高端啤酒以16.63%的CAGR快速增长，高端啤酒领先于中低端啤酒增长。 在此基础上，国内啤酒巨头都开始制定高端化战略、发力高端化市场，比如今年华润啤酒推出多个新品牌，其中包括超高端产品“醴”、高端产品“黑狮果啤”，通过丰富产品组合来支持高端化发展。重庆啤酒在今年上半年推出一系列高端化举措，对本地品牌如重庆、大理、西夏等都进行品牌形象升级，推出了大理品牌“V9 醇爽麦”和西夏品牌“X9 醇麦”等中高端产品。 近两年以来，国内啤酒巨头正在大力发展高端化战略，在以往被国外啤酒企业领先的高端化市场已经逐渐占据了一席之地，而从国内啤酒企业所公布的业绩报告中也可以看出高端化模式已见成效。 04 高端产品要能帮助企业持续获益 近期，华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒纷纷对旗下核心产品进行提价，这意味着啤酒行业新一轮涨价潮已经出现。主要是在成本端面临较大压力，大麦、玻璃、瓦楞纸等原材料价格明显上涨，如今依旧维持在较高水平。 除了利用提价来缓解成本压力之外，布局高端产品也是一种方式，不过在高端化的道路上，毛利率也是企业需要重点考虑的问题，提升毛利率才能增强企业的盈利能力。 而从啤酒企业的半年报中来看，华润啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒的毛利率分别为42.30%、40.33%、52.13%、47.61%、44.40%，其中珠江啤酒、燕京啤酒毛利率出现微降。而且随着高端化入局者的增加，可能会进一步推升销售费用。 另外值得一提的是，高端产品物有所值可能才是吸引消费者购买的关键。就比如华润啤酒推出的超高端产品“醴”定价999元/盒（一盒两瓶），引发了很大的争议，主要是有消费者认为其品质与普通啤酒相差不大、并不值这个价钱。 也就是说，未来啤酒企业在继续推进高端化战略时，消费者愿意为之买单以及帮助企业提高盈利能力，可能才是推出高端化产品的重要意义。 |
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