周策

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5月就要结束了，创业板创出了年内新低，国内投资风格的极致和资本市场的定位决定了，我们只能不断地卷，卷才符合各方利益的最大化。

本周我们讨论一下，接下来的一周，主要的思路。

关于指数，创业板是提起见底提前反弹，现在又提前新低；本周主要观察点是科创指数是否去复制创指的走势，下降的20日线是要保持敬畏之心的。

至于上证指数，几年、十几年都这个区间，不用太担心。

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板块方向

电新、消费依然是看淡，时间换空间，或者还有向下的空间，三季度后再看。

过去5年极致的抱团，现在就要还债了；好比07-08年我们把五朵金花炒上了天，之后地产还发展了十几年，股价能新高的不多。

周四隆基的谣言以及长城给比亚迪测评，说明行业进入了高质量发展，不能给高估值、高增速了。

之前细分的充电桩、X电池也带不动整个大板块。

消费的问题在于信用创造，现在最大的信用创造（土地、地产）遇到了困难，而且不太好解决，比如各种城投，具体不展开；总之都在说过紧日子。

K的分化还将延续，这样的大环境里找结构性增速好的方向是难题，我就不做了。

创新药的刚需和上述的逻辑不一样，而且未来（明年）货币政策变化后，弹性就会出现。

AI

分为硬件端和软件端。

上周最强的依然是上半年的王者CPO，英伟达大涨后，激活了全球硬件的弹性。

AI是新能源后又一个明确的全球泡沫。

英伟达能涨、AMD能不能涨;美光能涨、台积电能不能涨；海外能涨国内可不可以跟上，泡沫化是肯定要出现的；图形代表着人心。

cpo就不说了，在中特估不堪大用后已经说了两周；剑桥核心。

现在可以看的是AI芯片-存储芯片-半导体材料-设备这个路径反馈。科创的寒武纪和海光也是大权重，找均线走平后的买点博弈。

日线的MACD进入到金叉段，试错的胜率可以提供，和AI共舞；同时要注意是缩容炒，领涨是首选。

软件端则主要是大模型、应用和数据要素。

大模型相对弱势，他们需要成交量放大的配合，只考虑做做差价，等指数向上的共振，大模型才是首选。

应用处于颠簸期，AIGC、游戏、传媒、教育等等，目前还是冰川带着大家震荡，箱体思路，20日线向下就要注意一下风险，整体主升应该在6月下旬预期中报的时候。

机器设觉（专精特新）可以关注，和赛道的机器人叠加，大周期图形不错。

数据要素，主要是金桥（司法数据）带动，其他比如医疗数据、数据安全等；好处在于跌的多，技术指标都在低位，不少都是上个月冲高回落，本月回踩5月线的。

中特估、高分红

这个方向主要逻辑是地缘因素、弱复苏+美国衰退的防守策略。必然不适合走出5月出的放量加速行情，目前已经A下来，不必看空。

细分的中船相对可以说点故事；其他的比如运营商、建筑、煤炭、运输、公用事业更多还是看股息率、现金流、防守型的配置一点就好。

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市场目前的主要矛盾依然是，实体不佳导致社会消费投资意愿下降，没有增量。

北上在地缘摇摆中也不是明显的增量，大家只能和量化机器人一起玩（过去一年半只有量化基金收益为正，还能有增量）

周五情绪连扳也开始分化，纯筹码的博弈是小于和AI一起玩趋势的。

本周在指数没有中阳前，依然中低仓位在多头排列的板块里博弈，现在多数节奏是一阳+三阴缓慢向上，后面半句你们也会了